《DJ在線》工具機迎旺季，瀧澤科、東台、高鋒先報佳音

MoneyDJ新聞 2021-07-15 12:05:48 記者 鄭盈芷 報導

工具機上半年拚接單、調產線與備料，下半年將迎接出貨旺季，北部車床代表廠瀧澤科(6609)6月營收創下3年半的高點、南部車床大廠東台(4526)也不遑多讓，創一年半高點，且兩家車床廠6月營收都改寫同期高，至於和大(1536)集團旗下的高鋒(4510)6月則為27月高。法人看好，瀧澤科Q3出貨仍有持續成長空間，而東台、高鋒Q2則將拚獲利，全年也可望較去年轉虧為盈。

瀧澤科Q1營運表現溫和，不過隨著生產、供應鏈調整逐漸上軌道，Q2營收呈逐月墊高態勢，Q2合併營收8.27億元，季增達61.2%，創近10季最佳表現；法人看好，瀧澤科Q2在營收規模放大下，毛利率也有提升的空間，不過業外仍須留意匯損干擾，但整體來看，Q2獲利仍可望優於Q1，上半年獲利就有機會大幅超越去年全年。

瀧澤科今年動能包括自有品牌工具機、日本代工車床與PCB鑽孔機新產品，上半年來自大陸與美國等市場需求都不錯，歐洲則以土耳其表現較好，可以期待隨著全球經濟活動陸續恢復正常，後續企業資本支出帶動新一波的採購需求。

法人推估，瀧澤科Q3出貨可望維持高檔，營運有機會較Q2增溫；而從過往營運績效來看，瀧澤科毛利率表現相對同業持穩，替母公司代工車床也有助於分攤固定費用，整體來看，瀧澤科今年毛利率可望較去年回升，加上費用控管得當，今年獲利有較大的成長空間。

東台為國內上市櫃工具機廠中唯一一家年營收曾達百億元規模，東台Q2合併營收達28.91億元，季增56.7%，創近9季最佳，法人看好，東台今年營收將重返百億元水準，全年營收年增幅上看3成，而隨著營收規模放大，東台Q2將有機會拚轉盈。

東台2015年併購法國與奧地利工具機廠，取得與歐洲車廠直接接觸的門票，不過企業整併仍需時間，導致東台整體費用墊高，又碰上貿易戰、疫情等干擾，東台近年則積極調整營運架構、優化產品線與強化顧問服務導入，營運績效逐漸顯現，而東台競爭利基則在於整廠(Turnkey)解決方案，雖然整廠的生產周期較長，也會導致庫存相對同業升高，但可增加客戶黏著度。

另外，東台透過海外併購工具機廠，已經切入電動車供應鏈，東台Q1電動車相關應用佔營收比重已達1成。

高鋒則受惠台灣與大陸兩廠接單都旺，5、6月營收都突破2億元，預期下半年出貨仍可續穩高檔，而高鋒Q2合併營收達5.55億元，季增83%，創11季最佳，法人看好，高鋒Q2營運可望拚轉盈，今年營運也可望回到獲利表現。高鋒Q1每股淨值為19.56元，以目前股價估算，PB值約0.6倍。