MoneyDJ新聞 2024-10-23 11:56:33 記者 郭妍希 報導
美國知名避險基金經理人、Tudor Investment Corp.創辦人兼投資長Paul Tudor Jones警告，無論是誰當選總統，美國政府的財政赤字與支出狀況都令人擔憂，除非有人願意認真解決問題，否則美國很快就會破產。
Jones 22日接受CNBC專訪時表示，美國政府支出毫無節制，恐導致債市面臨大規模拋售潮、進而推升殖利率。他不打算擁有固定收益商品，並計畫放空長天期債券。
Jones表示，「問題在於，美國及美債市場是否會在選後面臨明斯基時刻(Minsky moment)？」「我們會不會突然意識到，他們高談闊論的財政計畫根本不可行？」
所謂明斯基時刻，是指在經濟看似繁榮且穩定成長時，實為較可能發生經濟崩盤的時刻(解釋見此)。
根據美國財政部的資料，2024會計年度財政赤字已飆破1.8兆美元，較2023年擴大8%。財政部主要透過發行公債來彌補赤字，這些公債的的發行時間表和銷售節奏備受華爾街交易人士矚目。過去三年利率大升，是許多經濟學者及交易人士關注的另個議題，這會推高政府每年的債務成本。
Jones指出，在川普(Donald Trump)、拜登(Joe Biden)執政下，美國預算赤字持續擴大，而川普及現任副總統賀錦麗(Kamala Harris)都是最不適合處理預算問題的人選。他仍對通膨問題感到憂心，尤其是若川普贏得本次總統大選。
Jones說，他已朝川普贏得大選的方向重新調整投資組合，這意味著交易策略要更加著重通膨。他透露自己正在做多黃金、比特幣，並表示人們目前對原物料的曝險低到荒謬。
達里歐、Siegel異口同聲：股比債更具吸引力
全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio) 10月初曾指出，他不認為聯準會(Fed)將大幅降息，經濟目前狀況仍大致不錯。他說，考慮到目前的經濟成長及通膨狀態，市場對於Fed大舉降息的期望已經過高。相對債市、股市「相對具有吸引力」，但股市目前高度集中在日益昂貴的科技股和AI概念股。
賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名退休榮譽財經教授Jeremy Siegel 10月7日也在WisdomTree每週評論指出，美國10年期公債殖利率朝4%靠攏，清楚顯示市場預測經濟衰退的機率降低。Siegel預測，未來6個月債券價格很可能會再次走跌，因為Fed政策轉向降低了經濟衰退機率。另外，衰退機率下滑有利股市，尤其是遭到低估、對衰退疑慮非常敏感的小型股。他預測標準普爾500指數將上探6,000點，但2025年報酬恐不如2023年與2024年。
市場預期的11月降息一碼的機率上升，按兵不動的機率減少。芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人22日預測，Fed 11月7日降息一碼至4.50~4.75%的機率從一個交易日前的86.5%攀升至91.1%，完全不降息的機率從13.5%下降至8.9%。
(圖片來源：shutterstock)
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