Fed若控制殖利率曲線、美元看貶？傳渡邊太太拋出
MoneyDJ新聞 2020-06-11 10:44:44 記者 郭妍希 報導 聯邦公開市場委員會(FOMC)本次(6月9-10日)在貨幣政策會議上，曾討論過控制殖利率曲線的議題。分析人士直指，若真的這麼做，美元可能會進一步走弱。
路透社、Yahoo Finance、CNBC等外電報導，Fed主席鮑爾(Jerome Powell、見圖)10日在會後記者會上表示，FOMC官員們曾對是否要控制殖利率曲線充分討論過，但「這種方式能否成為主要政策的有效配套措施，目前尚無定論。」他說，Fed會在接來的會議繼續討論這個議題。
事實上，紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams及Fed理事Lael Brainard稍早都曾提過這個概念，認為這方式或許能配合其他貨幣政策，將利率與借貸成本保持在超低水位，藉以刺激消費、提振經濟。
日本、澳洲央行目前已對債券殖利率設限，而Fed及美國財政部則曾在二次大戰期間同意限制借貸成本、以為國家支出進行融資。分析人士認為，Fed一旦下定決心，很可能會對3年、甚至5年以內的公債殖利率設限，這會壓抑美元走勢。
BNP Asset Management貨幣部門主管Momtchil Pojarliev表示，控制殖利率曲線不利貨幣走勢，因為人們找不到購買債券的理由。BK Asset Management常務董事Boris Schlossberg則認為，這可能導致歐元兌美元從目前的1.1368貶至1.14-1.15。
俗稱渡邊太太的日本投資人，在Fed政策決定出爐前就開始拋售美元。Record Currency Management動態總經貨幣策略部投資組合首席經理人John Floyd表示，投資人一直在出售美元，因為他們認為Fed會積極控制殖利率曲線。
美元自5月25日起就開始一路走貶，迄今已貶值約4%。MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)10日終場下跌0.28%、收96.06點；盤中最低跌至95.72點、創3月10日以來盤中新低。
有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)6月9日才剛在最新投資人網路直播中指出，Fed違反了1913年聯邦儲備法(Federal Reserve Act)、買進高收益債及ETF，倘若美國30年期公債殖利率走勢脫軌、漲破2%，鮑爾接下來應會設法控制殖利率曲線。交易人士普遍認定鮑爾是超人，他會在接下來兩年將聯邦基金利率保持在零。
然而，岡拉克直指，量化寬鬆貨幣政策及零利率無法發揮甚麼效用，否則「我們不會在吃了興奮劑的10年後，還得再度使用這些工具。」
長期來看，岡拉克依舊看好黃金，預測金價有望再創新高。相對地，他再度重申看壞美元的觀點，認為美元相對於多數其他貨幣將呈現貶值走勢。
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