人行出大招：存量浮動利率貸款定價基準轉為LPR
MoneyDJ新聞 2019-12-30 06:38:41 記者 賴宏昌 報導 中國國務院總理李克強12月23日指出，國家會加大對中小銀行的支持、進一步研究採取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，推動小微企業融資難、融資貴問題明顯緩解。(央視新聞)
中國人民銀行12月28日公告，自2020年1月1日起各金融機構不得簽訂參考貸款基準利率定價的浮動利率貸款合約。
自2020年3月1日起，金融機構應與存量浮動利率貸款客戶就定價基準轉換條款進行協商，將原合約的利率定價方式轉換為以「貸款市場報價利率(LPR)」為定價基準加點形成(加點可為負值)，加點數值在合同剩餘期限內固定不變；也可轉換為固定利率。定價基準只能轉換一次，轉換之後不能再次轉換。
所謂的「存量浮動利率貸款」是指2020年1月1日前金融機構已發放的和已簽訂合同但未發放的參考貸款基準利率定價的浮動利率貸款(不包括公積金個人住房貸款)。
如存量浮動利率貸款轉換為固定利率，轉換後的利率水平由借貸雙方協商確定，其中商業性個人住房貸款轉換後利率水平應等於原合同最近的執行利率水平。人行有關負責人12月28日指出，這是為了貫徹落實房地產市場調控要求。
根據人行貨幣政策司12月20日授權全國銀行間同業拆借中心公佈的數據，2019年12月20日1年期LPR為4.15%、5年期以上LPR為4.80%；以上LPR在下一次發布LPR之前有效。
作為對照，2015年10月24日迄今，1年期人民幣貸款基準利率始終維持在4.35%、5年期以上貸款基準利率維持在4.90%。
中國人民銀行有關負責人12月28日指出，人行在2019年8月17日發布改革完善LPR形成機制公告，目前接近90%的新發放貸款已經參考LPR定價，但存量浮動利率貸款仍基於貸款基準利率定價，不能及時反映市場利率變化、不利於保護借貸雙方的權益。
借款人可與銀行協商確定將定價基準轉換為LPR、或轉換為固定利率，借款人只有一次選擇權，轉換之後不能再次轉換。已處於最後一個重定價週期的存量浮動利率貸款可不轉換。轉換工作自2020年3月1日開始，原則上應於2020年8月31日前完成。
除商業性個人住房貸款的其他存量浮動利率貸款，包括但不限於企業貸款、個人消費貸款等，可由借貸雙方按市場化原則協商確定具體轉換條款，包括參考LPR的期限品種、加點數值、重定價週期、重定價日等，或轉為固定利率。
根據人行於11月15日發布的「2019年第3季中國貨幣政策執行報告」，為提高貨幣政策傳導效率，人行於8月17日宣布完善LPR形成機制、疏通市場化利率傳導渠道，打破貸款利率隱性下限、促進降低企業融資成本。
執行報告指出，LPR改按公開市場操作利率加點形成的方式報價，其中公開市場操作利率主要指「中期借貸便利(MLF)利率」，這意味著LPR報價的市場化和靈活性將會明顯提高。此外，在原有10家全國性銀行基礎上增加城市商業銀行、農村商業銀行、外資銀行和民營銀行各2家，合計擴大到18家、有效增強了LPR報價的代表性。
人行自2019年第3季評估時起、將LPR運用情況及貸款利率競爭行為納入「宏觀審慎評估(MPA)」的定價行為項目考核、推動銀行更多運用LPR，堅持用改革的辦法降低實體經濟融資成本。人行指出，隨著LPR改革效果的逐步顯現、市場利率向貸款利率的傳導效率提升，帶動企業貸款利率下降。
中國人民銀行於8月25日發布公告、明定自10月8日起新發放的商業性個人住房貸款利率以LPR為定價基準加點形成。
日經亞洲評論12月26日報導，Nikkei、日經QUICK新聞進行的一項調查顯示，許多經濟學家預期中國人民銀行將調降LPR、每次下調0.05-0.1個百分點。荷蘭銀行(ABN AMRO Bank)資深經濟學家Arjen van Dijkhuizen預期、人行每季將調降LPR 1-2次。
Thomson Reuters報導，分析師預期人行將於2020年調降MLF利率20-30個基點、為LPR進一步下調鋪路。
人行於11月5日將1年期MLF利率下調5個基點至3.25%。這是自2016年初以來、人行首度調降MLF利率。信用評等機構標準普爾11月25日指出，中國民營企業(POE)被拒於債券市場之外、越來越多的民間公司面臨債務違約的衝擊。
根據中國人民銀行發布的《中國金融穩定報告(2019)》，北京大學所進行的2016年中國家庭追蹤調查顯示，低收入家庭的債務負擔整體重於高收入家庭：有負債家庭當中，年收入低於6萬元的平均債務收入比為285.9%，而年收入高於36萬元的平均債務收入比為89.0%。
國際貨幣基金組織(IMF)8月9日發表報告指出，2014年中國家庭債務GDP佔比為35.8%，2015-2018年期間分別為38.7%、44.8%、49.7%、54.0%，2019年-2024年預估分別為56.2%、59.1%、61.1%、63.2%、65.4%、67.9%。
CNBC 12月26日報導，根據研究公司《中國褐皮書(China Beige Book)》針對超過3,300家中國企業所做的調查，2019年第4季中國企業貸款申請創歷史新高。
這項調查顯示，中國商業貸款增加、部分是因為影子融資的捲土重來。2019年第4季中國來自非銀行金融中介的貸款比例已增至接近40%、高於2013年同期的29%。中國規模較小的民間企業為該國的經濟成長做出了貢獻，但是傳統上他們比大型國有企業更難取得貸款、導致許多人轉向影子銀行。
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