MoneyDJ新聞 2018-01-31 09:45:29 記者 郭妍希 報導
美國10年期公債殖利率跳漲、突破2.7%，令美股緊張氣氛驟增，恐慌指數「VIX」一口氣突破15點、接下來恐朝20點邁進。美銀美林最近發出五年來最強烈的賣出警訊，並警告標準普爾500指數可能會在接下來三個月拉回12%。
芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)29日飆漲24.91%後，30日又續漲6.86%、收14.79點，創2017年8月17日以來收盤高；盤中最高一度跳漲11.41%至15.42點。
Zero Hedge 30日報導，VIX已經突破為期兩年的下降趨勢線(圖見此)，花旗外匯策略師團隊(CitiFX Technicals)直指，VIX雙重底的頸線(在14.5-14.6點附近)若正式突破，那麼VIX接下來將有機會上衝至20點。除了美股波動率增加外，外匯、利率市場的波動程度近來也飆高(見圖)。
不過，最讓人擔憂的還是，信用市場仍未對市場波動率驟增的情況做出反應。從過去一年的走勢來看，一旦高收益債(又稱垃圾債)的信用違約交換指數(CDX)驟升至360個基點，那麼狂歡派對就會跟著遭到破壞(見此)。
美銀美林上週五(1月26日)即發表研究報告指出，隨著股票型基金的上週吸金額(3,320億美元)刷新了歷史高，該證券編撰的「牛熊指標」也跟著上衝至7.9點，創2013年3月高，觸發了五年來最為強烈的賣出訊號。
根據統計，美銀美林的「牛熊指標」自2002年以來曾觸發11次賣訊，成功機率百分百，而一旦觸發，美股接下來三個月平均會從高峰修正12%。根據該證券預測，標準普爾500指數可能會在2月或3月份拉回至2,686點(1月30日的收盤是2,822.43點)。
報告並稱，美元若反彈、可能在未來數週引發風險趨避潮，進而促使美股拉回。請謹記，美國、歐洲的外匯爭議，是引發1987年「黑色星期一」股災的元凶。
新「債券天王(King of Bonds)」封號的DoubleLine Capital執行長兼創辦人岡拉克(Jeffrey Gundlach)1月9日在投資人網路直播中曾表示，2018年美國10年期公債殖利率有可能會在某個時候上升至3.25%，而30年期公債殖利率若上升至2.99%、即會突破下降趨勢線(見此)。不只如此，假如10年債殖利率突破2.63%，那麼上升速度就會開始加快，這勢必會讓美股受到驚嚇。
美聯社30日報導，Pacific Alternative Asset Management Co.助理董事Alexandra Coupe則說，美國10年期公債殖利率衝破2.7%，投資證券的資金成本也隨之上揚，這讓股民開始審慎評估手上投資組合的報酬，是否能超越增加的成本。
MarketWatch、路透社報價顯示，紐約債市1月30日尾盤時，美國10年期公債殖利率上漲3個基點至2.725%，創2014年4月高；30年期公債殖利率上漲4個基點至2.980%，直逼關鍵的心理關卡3%，並創2017年3月高。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
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