市況謹慎中帶點陽光，昶昕看毛利率正向發展

MoneyDJ新聞 2024-04-17 11:27:13 記者 邱建齊 報導

特用化學品製造與金屬回收再利用廠商昶昕(8438)Q1營收雖年減7%，但在3月營收月增29%及年增7%的帶動下，年減幅度已較前2月的14%收斂。昶昕看目前市況是「謹慎當中帶點陽光」，由於供應鏈重新調整，大陸有些客戶位移到東南亞，公司在大陸會稍微受到影響跟干擾，但相對的客戶到東南亞去，昶昕也如影隨形，因此看大陸受到的影響可在東南亞包括越南/泰國/馬來西亞慢慢回補回來，整體而言，大陸業績少一些、台灣多一些，影響沒有很大。

由於昶昕尚未正式前往東南亞設廠，公司指出，客戶都希望昶昕可前往客戶廠內進行廠中廠，但因客戶剛去東南亞、經濟規模還沒有那麼成熟，而依過去經驗，昶昕建廠速度滿快，目前採取的方式是藥水仍由大陸及台灣協助供應，回收再利用的部分則暫時性先將客戶的含銅廢液做成中間體後再從東南亞進口回台灣進一步加工。

昶昕指出，由於銅在大陸算戰略物資，若出口則無法退還13.5%的增值稅、等於成本額外增加13.5%，因此在大陸的回收銅只能當地銷售；因此當客戶轉往東南亞，在尚未跟過去設廠的情況下，昶昕會將客戶銅廢液中間體拉回台灣運作，剛好PCB客戶的產能尚未達滿載，公司在台灣不太缺訂單而是缺原物料，這樣的做法剛好可做為補充料、補足在台灣的原物料缺口。

此外，昶昕表示，在用途上，在大陸當地比較沒有高階硫酸銅需求，因此主要做成氧化銅用在銅礦冶煉、毛利率沒那麼好；台灣則主要做成硫酸銅且大部分銷往國外鋅礦毛利較好，因此這樣的因應策略對公司整體毛利率是正向。

雖然去年營收及獲利均衰退，但昶昕仍繳出三率三升成績，公司表示今(2024)年仍會延續此策略方向，加上銅價不看淡，法人估昶昕今年可望終止連續兩年獲利衰退走勢、EPS可望優於去(2023)年的1.28元。