獲利成長估勝股本膨脹，樺漢今年營收拚1500億

MoneyDJ新聞 2024-04-24 10:21:06 記者 邱建齊 報導

工業電腦大廠樺漢(6414)持續改善產品組合，高毛利產品ESaaS(Ennoconn Solution as a Service, 樺漢即服務)佔比提高可望帶動獲利提升，雖因可轉債使股本持續膨脹，但近期已無新的增資計畫，預料對EPS稀釋力度將趨緩，今(2024)年獲利成長幅度估可超越股本膨脹幅度、展望正向。

樺漢看今年營收可望高成長並呈現季季高走勢，下半年成長動能將更優於上半年、營收比重估約為40%:60%，目前BB ratio維持在1.1~1.2左右水準，在手訂單則超過1,400億元。

樺漢軟體方案比重增加、費用率持穩之下，可望推升營業毛利、營業淨利、稅後淨利高成長，但因股本膨脹至13.7~13.8億元，EPS成長幅度相對受到稀釋。

樺漢在手訂單處歷史高檔，工控設計(ODM/JDM)方面，匈牙利廠正式投產後，大型機具將在歐洲生產有利降低運輸成本及地緣政治風險；品牌業務(Kontron)逐漸轉型聚焦高毛利硬軟整合系統，並陸續收購歐洲相關5G/軌道交通/新能源等利基型應用軟體解決方案公司，有效提升獲利表現；系統整合則受惠主要客戶前進全球設廠及既有產能擴張表現穩健。法人指出，估今年樺漢營收年增近3成、首度突破1,500億大關。