MoneyDJ新聞 2021-07-22 11:38:07 記者 邱建齊 報導
在5G與車用強大需求推升下，石英元件族群今(2021)年以來營運暢旺、熱度可望步步高升；加上日系龍頭Seiko Epson(6724.JP)在疫情嚴重的馬來西亞產能不時傳出停工訊息，市場普遍看好國內石英同業可望受惠轉單效應。不過業內人士指出，日廠海外基地以生產規模化產品為主、毛利也較低，此類產品除非停工逾3個月，加上各台廠稼動率均已高，所謂「轉單」其實話題性大於實質性。儘管如此，電信網路與電動車帶來的改朝換代商機，各廠無不摩拳擦掌、做好準備。
日廠海外多為常規品，轉單話題性勝實質性
業內人士表示，電子元件因為天災人禍等因素，轉單消息時有所聞，以石英元件而言，站在第一梯隊的日廠產能變化尤其牽動產業競合，但電子元件大致上可分為較具規模化生產的一般型產品，以及配合客戶規格或製程難度較高的客製化產品；身為領導群的日廠通常會把規模化生產的產品放在海外廠區，再透過VMI倉供貨各地區終端客戶以兼顧及時性及彈性需求，此類產品轉賣較容易、但毛利較也低，因此除非停工3個月以上，否則立即轉單的可能性不高。
業內人士進一步指出，石英元件頻率更高的MHz產品規格性較高，日廠會由海外廠生產的通常是頻率較低的KHz產品，最常見的就是32.768 KHz單一規格產品，再加上一些比較常規化的MHz產品。
以台廠而言，希華(2484)雖也有生產32.768KHz的產品，但本身產能也已滿載，就算有轉單有無福消受。由於日廠32.768KHz產品都在海外生產，不但有成本優勢、又具有價格主導權，過去8年台廠相對辛苦，毛利也因日廠帶頭價格競爭而遭受壓抑、自然也不敢隨意擴充產能，但從去(2020)年以來，市況持續好轉下，希華更多擴了3條新產線，在需求持續暢旺下，後續還有新的擴產計劃，配合陸續漲價成功，毛利率已翻倍回到正常水準。
產能滿轉單也吃不下，指標廠擴產積極
希華今年規畫近3.8億元資本支出，將同步在台灣與日本進行擴產，包括投資近2億元，新增石英晶體月產能1,000萬顆，其中500萬顆在潭子總部4樓並將更新設備，主要生產小型化石英晶體；另外500萬顆則持續擴在南科廠，主要生產32.768 KHz產品，希華表示，台灣新增月產能千萬顆後，每月產值約當增加3,000萬元，挹注營收約1成。
至於1.8億元則預計在日本希華新增5G應用特殊濾波器用(據傳為體波BAW而非台嘉碩(3221)採用的表面聲波SAW)晶圓，初期以出貨給當地日廠為主；另一部分則規畫於2024年再於台灣南科廠1樓新增產線。
龍頭大廠晶技(3042)去年總共投入17億元的資本支出，進行平鎮廠、寧波廠及重慶廠的產能擴充，今年資本支出規劃更進一步提高至25.9億元；就單季來看，第二季擴增10%左右，三、四季則再擴5~10%，合計全年約擴產15~20%。其中，寧波廠石英元件新產能設備自第二季起陸續裝機擴產到第四季，以因應ODM客戶對高頻/小型化石英元件等中高階產品需求。
泰藝(8289)於2019至2020年在大陸廠都有陸續擴增設備，只是之前產能一直沒有滿載，最近達到滿載水準，今年則規畫資本支出約 1.5~2億元持續擴產滿足市場需求。泰藝指出，第三季接單能見度高，目前已持續接單到第四季，下半營運將有不錯表現。
泰藝持股比例100%的子公司鄭州原創電子科技有限公司因中國河南鄭州發生嚴重水患，目前該區停水停電，鄭州原創電子科技進入停工狀態，復工時間待水電供應狀況而定，將通知客戶調整出貨時間安排，並待水電供應恢復後彈性調整產能。泰藝表示，河南鄭州廠的生產規模不大，約佔泰藝合併營收10%以內，目前對公司營運無重大影響。
需求暢旺，石英族群今年營運大豐收
整體石英族群各業者今年可望紛紛創下營運豐收年，就目前已揭露財務數字，晶技上半年營收年增64%、稅前EPS 5.87元，全年營收/獲利可望雙創高，稅後拚賺1個股本；希華上半年合併營收年增34%，第一季EPS 0.48元創11季高，法人推估上半年獲利應已超越去年全年、下半年可望再優於上半年，今年營收與獲利將同步登頂。
泰藝上半年合併營收年增35%，第一季EPS 0.30元已連2季轉盈、並勝去年全年的0.06元；加高(8182)上半年合併營收年增29%，第一季EPS 0.76元為近11年單季新高；安碁(6174)上半年合併營收年增22%、第一季EPS 0.12元為10季高。台嘉碩上半年合併營收年增27%、第一季稅後近損平，法人表示，全年營收可望超越去年的21.36億元、並連續第三年創新高，毛利率也將逐季走揚、加上轉投資改善，看好今年有機會終止連2年虧損轉盈。
台嘉碩為國內表面聲波濾波器碩果僅存業者，公司表示，這一波受限非手機成長沒那麼快，因此暫時落後晶技、加高、希華等同業，但隨工控、車用等應用回溫下，預期可追上同業。
