賭FED轉鴿？神秘客撒7,500萬美元、押注殖利率走跌

MoneyDJ新聞 2018-06-14 10:42:37 記者 陳苓 報導

美國聯準會(FED)13日一如預期升息一碼，同時暗示要加速緊縮步伐，今年全年可能會升息四次。但是有人不信邪，砸下7,500萬美元押注FED將轉向鴿派，今年夏季美國公債殖利率也許會跌回2.6%左右。

ZeroHedge引述外媒報導稱，本週一到週三(11~13日)，交易者狂撒7,500萬美元，敲進了近20萬口的美國10年期公債期貨買權(call)，押注美國10年期公債殖利率將轉跌。

近20萬口買權當中，有10萬口在8月24日到期，鎖定10年期公債殖利率將在到期前跌至2.6%。

由於10年期公債殖利率幾週前才升破3%，這筆賭注更顯得大膽。但是看空殖利率的不只這些下注人士，美銀美林的利率策略團隊也預測殖利率將走低。

美銀美林在FED本月會議前發布報告稱，美國10年期公債殖利率一度跌至2.7578%，和近期高點的3.1261%相比，相差37個基點，證實該行看法，顯示債市進入為期數月的牛市。美銀美林估計，牛市將持續11~16個月，最終10年期公債殖利率將跌至2.30%、甚至跌破2%。債券價格和殖利率呈反向走勢，殖利率下跌，價格將走升。

美銀美林強調，殖利率要摔至目標值，FED態度需要改變。美國5年期和30年期公債殖利率利差不斷收窄，FED必須思考是否要讓殖利率曲線繼續轉平、甚至反轉。2008年全球金融海嘯之前，每次FED的緊縮循環，都導致殖利率曲線反轉，他們認為FED不該避免讓殖利率曲線繼續轉平，暗示FED應該收手、轉向鴿派。

此外，近來歐洲和新興市場陷入動盪，可能只是序曲，夏天後恐有更多混亂。通常新興市場出現風暴後，高收債會接著受影響，債市將成為避風港，資金湧入會壓低公債殖利率。

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