針劑廠貢獻加溫，台耀明年營運成長轉強

MoneyDJ新聞 2024-10-29 11:19:57 記者 蕭燕翔 報導

原料藥起家的台耀(4746)跨足針劑有成，法人預期，在針劑細胞毒性線通過FDA查廠後，明年針劑廠對營收的貢獻將開始逐步起飛，明年營收成長幅度將挑戰近年高峰，且因針劑毛利率高於平均，年對年毛利率也看升，本業獲利增幅有機會再優於營收。

台耀原料藥主力產品的降膽固醇磷酸鹽系列以及維他命D衍生物，都已算是相對穩定市場，公司雖占有原料藥供應的質量地位，市占率還有增長，但整體成長幅度相對前幾年已趨緩。公司將下個成長重點放在CDMO，包括針劑廠以及北美業務，其中針劑廠因查廠進度落後預期，導致貢獻延後。

不過法人認為，在針劑廠細胞毒性線通過查廠後，用於轉移性乳癌的針劑用藥Eribulin可望在明年第一季取證，以美國終端市場額百億美元規模來看，若上市第一年取得一定市佔率，對營收挹注可期，加上針劑學名藥產品毛利率多高於原料藥，對毛利率提高也將是正面助益。

法人也認為，在針劑產線通過美國FDA查廠、且全球類似產能仍偏緊下，有機會擴大爭取CDMO訂單，預計明年下半年部分新客戶轉單效益開始顯現，帶動針劑廠稼動率拉高，明年公司營收增長將高於近年平均，有機會超過兩成，本業獲利增幅優於營收。