慧甚：過去25年分析師平均高估標普五百指數EPS 7%
MoneyDJ新聞 2023-12-04 12:32:46 記者 賴宏昌 報導  MarketWatch週日(12月3日)報導，Easterly Investment Partners資深投資組合經理Josh Schachter接受電話採訪時表示，金融市場的表現幾乎呈現兩極化，債券、美元等資產類別投資人預期美國經濟即將步入衰退，股票、比特幣等其他資產定價則是呈現風險偏好大幅上揚。
Coastal Wealth資深執行副總裁Jason Heller指出，美國股市預期明年獲利將呈現大幅成長，2024年標準普爾500指數平均盈餘成長率上看11.7%。美林美銀私人銀行市場策略部主管Joseph Quinlan 11月30日接受電話採訪時表示，美國消費領域的確出現疲軟跡象、但情況並不嚴重，2024年勞動市場仍將呈現相對緊繃。
根據亞特蘭大聯邦儲備銀行官網公布截至2023年12月1日的預估數據(GDPNow)，2023年第4季經季節性因素調整後的美國實質GDP(國內生產總值)成長年率報1.2%、低於11月30日的1.8%，第4季實質個人消費支出成長率預估值、實質民間國內投資總額成長率預估值分別自2.7%、-2.7%調降至1.8%、-3.2%。
慧甚(FactSet)資深盈餘分析師John Butters 12月1日指出，2024年標準普爾500大企業由下而上(bottom-up)每股盈餘(EPS)預估值(指數所有成分企業的每股盈餘預估中位數總和)為246.30美元、一旦應驗將創1996年開始統計以來最高紀錄。
Butters表示，過去25年(1998-2022年)年初的由下而上每股盈餘預估值與實際數據的平均差異為6.9%，25年當中有17年為高估。換言之，產業分析師對未來一年標普五百指數每股盈餘預估值平均高估了6.9%。
標普五百指數本益比(以未來12個月盈餘預估值來計算)目前為18.7倍、略低於5年平均值(18.8倍)，高於10年平均值(17.6倍)。
(圖片來源：iStock)
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