海悅股本膨脹因素，上半年EPS 9.36元

MoneyDJ新聞 2024-08-13 12:38:11 記者 林詩茵 報導

代銷龍頭海悅(2348)第2季財報出爐，累計上半年營收39.42億元，年增93.24%，稅後淨利14.59億元，則年增2.68倍，因配發股票股利致EPS從原估的12.17元降至9.36元；仍大幅優於去年同期的EPS 3.01元。而展望下半年，海悅除代銷業務仍穩外，並即將有2筆建案完工交屋入帳，法人估，全年EPS將有機會站上15元。

海悅今年上半年營收主要來自全台代銷業務的蓬勃發展，再加上參與達麗(6177)合建案「達麗創世紀」持續交屋入帳，帶動今年上半年營收幾乎較去年同期翻倍，而由於毛利率高達52.3%，大幅優於去年同期的41.14%，致獲利有2.68倍的成長；惟每股盈餘在股本膨脹下遭稀釋，但仍有9.36元，居營建股亞軍，僅次於永信建(5508)的9.68元。

海悅表示，公司目前在手的代銷案量還高達3千億元，並持續以合作方式參與建案開發，下半年參與建案包括總銷金額逾200億元的新北市中和區「大同新紀元」、總銷金額約30億元的台南「世界南科C」建案；而下半年並有2筆建案將完工交屋，營運展望仍正向。

法人則估，海悅下半年還將有2筆建案完工加入認列營收行列，包括新莊自建案「海悅花園」，總銷15、16億元，以及年底與亞昕(5213)、新潤(6186)合建的南港「擎天森林」，可分回8.96%、約10億多元；後續潛可認列的營建收入約25億元。

法人並認為，若下半年預售市場持穩，海悅單月來自代銷營收將有機會站穩 5億元，若加計建案收入，則下半年營收有機會優於上半年，全年ESP也有機會超過15元，優於去年的13.86元。