MoneyDJ新聞 2022-04-14 16:56:55 記者 丁于珊 報導
群益投信今(14)日舉行台股第二季投資展望會，群益投信認為，在聯準會升息縮表、降低通膨的預期過程中，股市震盪下跌難以避免，不過台灣經濟成長性與各產業展望都有趨勢向上的投資機會，長期趨勢往上不變；因此，只要是大盤拉回就是買點，同時台股電子類股一直扮演要角，相對只要掌握科技趨勢，預視科技產業投資商機，仍將是台股第2季的投資重點。
群益投信表示，短期內因聯準會升息明確及俄烏戰爭情勢膠著，市場陷入戰爭、通膨、供應鏈的三角拉鋸，雖然3月份FOMC會議順利落幕，但美國啟動升息且暗示仍有可能持續追加升息，市場不確定性依然無法消彌，而目前主要的不確定在於5月份FOMC會議是否開始展開較為激進的縮表行動。
地緣政治方面，雖然市場期待俄羅斯時間5月9日(戰勝德國勝利紀念日)前雙方能夠達成停戰協議，但目前戰況並未緩和，故接下來一個月份將是地緣政治風險以及聯準會關於QT議題討論聲浪的關鍵時刻。
群益創新科技基金經理人黃俊斌指出，雖然歷史經驗顯示無論升息或地區型戰爭，時間拉長後整體而言仍會回歸基本面，但短期震盪仍會持續一段不短的時間，預期台股仍將區間震盪，端看戰爭、通膨以及供應鏈的三角關係式如何取得均衡點。
若俄烏戰爭時間拉長，地緣政治風險加大，須關注通膨數據是否惡化；通膨野火短期難滅，並考驗聯準會升息與縮表的進度，而中國生產工廠受到疫情影響，則考驗電子業供應鏈靈活調度之能力。
黃俊斌指出，創新科技趨勢財仍是電子業成長主軸，雖股市短期信心受衝擊，但中長期仍偏多發展，關鍵變數在於歐美消費力道；不過仍要注意，中國手機需求下滑，零組件庫存升高，PC、NB需求也見到疲弱現象，使供應鏈持續進行庫存去化與調整。
惟長期受惠高速運算、 5G、電動車相關需求進入高速成長期，12吋高階製程的需求不受影響，帶動相關產能擴充與建置的腳步和計畫不停歇，料中長線有助半導體產業成長；另外，Nvidia、AMD下半年陸續推出新產品，朝向高速傳輸、AI等趨勢發展，也有助相關產業正向循環，並帶動半導體產業朝更高附加價值的方向發展，相對上述族群可趁回檔之際，進行逢低布局。
黃俊斌強調，台股雖然金融股及部分傳產獲利基期已高，但科技股由半導體族群帶領，在全球市佔率及科技創新領域仍可有持續成長表現下，預期2022-2023年科技業可望持續創新高，加上經濟成長基本面向好、台股高殖利率具吸引力等利多因素下，可為加權指數帶來支撐，台股後市表現仍可期，且整體來看，台股仍有機會收復萬八關卡。
群益投信2022年第2季台股看法
資料來源：群益投信整理、2022/4/14
