MoneyDJ新聞 2024-08-08 06:15:51 記者 黃文章 報導
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨8月7日多數下跌，銅庫存創下2019年以來的新高，透露需求的疲弱。期銅下跌1.9%至每噸8,750美元，期鋁下跌1.2%至每噸2,273美元，期鉛下跌0.5%至每噸1,953美元，期鋅下跌1.9%至每噸2,563美元，期錫上漲0.7%至每噸29,990美元，期鎳下跌1.5%至每噸16,200美元。
中國海關8月7日公布，按美元計價，2024年前7個月，貨物貿易進出口總值3.5兆美元，較去年同期增長3.5%。其中，出口2.01兆美元，增長4%；進口1.49兆美元，增長2.8%；貿易順差5180億美元，擴大7.9%。7月份，中國出口年增7%，增速低於前月的增長8.6%，以及分析師平均預估的年增9.7%；進口年增7.2%，則是高於分析師預估的年增3.5%。
投資網站《Fastmarkets》研究團隊8月6日報告表示，能源轉型將帶動銅需求成長，預估全球精煉銅表觀需求將以2.6%的複合年增長率(CAGR)成長，到2034年達到3,510萬噸，相比2023年的需求量為2,650萬噸。其中，能源轉型產業（太陽能、風電、電動車和電動車充電基礎設施）的銅消費將以11.2%的複合年增長率成長，遠超過傳統產業1.4%的複合年增長率。
報告預估，在能源轉型需求中，電動車（EV）產業的銅消費將以13.7%的複合年增長率成長，佔能源轉型總量的55%。風電產業的需求將以11.2%的複合年增長率成長，而太陽能需求將以6.1%的複合年增長率成長。
在需求增長的同時，銅產量則跟不上。報告預估，未來10年（截至2034年），所有來源的銅產量將以2.2%的複合年增長率增長，低於2.6%的需求增長預估。報告預計，包含生產中斷的考量在內，全球銅精礦產量將以2%的複合年增長率增長，主要反映出過去十年對主要新礦山的投資相對缺乏、資本成本上升、平均礦石品位下降、政策風險和ESG（環境、社會和公司治理）的複雜性。
分析機構全球數據公司（GlobalData Plc）報告表示，全球第二大銅產國秘魯經過三年的大幅成長之後，秘魯銅產量2024年預估僅將小幅增加0.6%。採礦業是秘魯經濟的重點，秘魯去年銅產量甫創下歷史新高達到275.5萬噸。秘魯礦業部長羅慕洛·穆喬（Romulo Mucho）預計秘魯今年銅產量將達到約300萬噸，但強調遭受居民抗議的班巴斯銅礦的產量是實現這一目標的關鍵。
GlobalData報告指出，今年第一季，班巴斯銅礦產量年減4%至5.6萬噸，但其他礦山的產量彌補了此一缺口，使得秘魯第一季銅產量較去年同期的238萬噸增加至280萬噸。展望未來，報告預計秘魯銅礦產量將小幅擴張，直至2027年，然後從2028年開始明顯增長。報告預估秘魯銅礦產量將以2.8%的預測期複合年增長率成長，到2030年達到326萬噸。最新數據顯示，2024年1-5月，秘魯銅產量年增0.01%至1,076,553公噸。
道明證券（TD Securities）資深商品策略師加利（Daniel Ghali）報告表示，隨著股票指數和債券殖利率的下跌，大宗商品需求預期正在消退。報告表示，該行對未來價格的模擬繼續表明商品交易顧問基金可能會在未來一週繼續出售銅部位，即使是在平盤當中。美國商品期貨交易委員會8月2日報告顯示，截至7月30日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週減少42%至24,475口，創下4個月來的新低。
諮詢公司Burns Capital Advisors創辦人兼執行長拉塞爾·伯恩斯（Russell Burns）報告表示，銅價自5月中旬的歷史高點壓回，主要有三個原因：其一是中國的投資支出減速，其二是電動車的生產放緩，其三是意外的供應過剩。報告稱，中國經濟放緩使得持有銅庫存的吸引力減弱。最近銅的庫存增加，部分可能是寄希望於新的中國刺激措施；但由於沒有新的措施推出，這些庫存被出口到了西方，大量的供應激增打擊了銅價。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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