安泰ING 泰國基金6月份市場評論

受到國會改選在即，國內政治環境不確定性升溫，6月份(截至6/30，下同)泰國SET指數以泰銖計價下跌3.01%，月線連2黑，以新台幣計價則下跌3.46%。就外資動向而言，6月份外資調節動作進一步加大，總計賣超泰股達8.84億美元。就類股表現而言，電信服務、商業零售、食品、醫療保健等受選舉政見支撐的內需型類股表現相對抗跌，反觀原物料及能源等類股則為主要領跌族群。

泰國國會改選於7/3塵埃落定，為泰黨(Pheu Thai)在第一候選人、身為流亡海外前總理塔辛的妹妹穎拉(Yingluck)超高人氣帶領下，延續選前民調一路領先氣勢，最終在500席國會席次中以263席過半數獲得壓倒性勝利，短期政治不確定因素暫時消除，加上選前2個月SET指數由波段高點1,113回測千點大關，已部分消化了可能的政治風險，且目前泰股本益比水準合理，除非後續出現大規模流血暴動，否則下檔空間相對有限。就政策面而言，選前為泰黨推出的政見主要集中在刺激內需，包含提高每日最低工資率40%至300泰銖、提高稻米售價、增加農民播種前信用卡融資管道、降低房屋及汽車首購稅負、興建高速鐵路、調降企業稅率由30%至20%等，將有利於泰國長期內需消費與企業投資呈現高度增長，並支撐中長期泰股表現，唯另一方面也需留意伴隨而來的通膨與財政惡化風險。

就操作策略而言，基於泰股短線可能出現落後補漲行情，將持股比重由原先的87~90%提高至92%左右；此外，預期外資回補買盤將有利於權值類股展開反彈行情，將獲利了結部分內需型個股，轉而佈局能源及石油化學等個股。