短期股價將受GDR訂價所影響

第一金控委由德意志銀行發行所完成定價的海外存託憑證(GDR)， 23日完成定價，每單位10.3美元(換算為每股新台幣17.72元)，以第一金昨天的收盤價20元計算，折價率為11.4%(但若以7/10前波高點24元計算，折價幅度超過25%)，超額認購2倍，順利募得5.15億美元（約177.24億元新台幣），預計七月二十八日繳款完成，因證期會開放新股赴海外發行DR者取消三個月閉鎖期限制，第一金之GDR可於掛牌當天開放轉換為普通股。

發行海外GDR，使第一金資本額從382億元增至482億元，若再加上將於七月底完成股份轉換的建弘投信、明台產險及一銀證券等3家子公司，金控股本將提高至555億元，因股本擴大，每股獲利將由之前所預估1.23元，下修至1.02元。

GDR所籌募資金，將用於辦理子公司一銀之增資以提高其資本適足率，資本適足率提高後，一銀可能再次大幅處理呆帳，以快速達到廣義逾放比降至2.5%以下的中長期目標，因此第一金目前以折價方式發行GDR雖使其股價受到壓抑，但若所得資金用於再次打銷呆帳，將有助於改善其放款品質，股價經過沈澱後將再向上反映，因此短期建議逢低買進，在18-22元間區間操作；中長期目標價則設定為26元。