安泰ＩＮＧ大俄羅斯基金9月市場評論

俄羅斯RTS美元指數9月份一舉突破之前1100點上檔壓力區，並多次挑戰1250點季線關卡，並在10月初順利站上，指數來到去年9月下旬以來新高。在7~8月份季節性因素使股市休息整理後，9月份在資金陸續回流、盧布大幅升值及多家券商同步調升俄股投資評等的消息激勵下，俄羅斯股市再次大幅上漲，表現也優於MSCI全球新興市場指數的漲幅。

在操作策略因應的部份，我們將維持9成上下的高持股水位，低本益比、受惠於經濟刺激方案、和具補漲潛力的內需消費、公用事業類股，以及隨著全球景氣復甦的原物料族群仍是加碼重點；而俄羅斯政府將逐步私有化國內公用事業，並調高電價，將持續激勵公用事業類股表現。俄羅斯RTS美元指數在9月份大漲後，雖然近期也面臨歐美股市修正所引發的獲利了結賣壓，但在資金動能和投資信心仍強的支撐下，回檔幅度應屬有限，而在第四季全球及俄羅斯本身景氣逐步觸底回溫，油價和原物料價格未來將持續攀升的支撐下，預期指數仍具續創今年新高實力，若逢股市短線回檔均為投資人進場佈局良機。