(一)公司簡介
1.沿革與背景
創王光電（6724）成立於2016年6月，主要從事光場顯示及上下游產業鏈相關技術服務及授權，透過此等技術支援所屬產業鏈公司，並產生技術服務、技術授權或輔導其轉型、合作開發等收入。
2.營業項目與產品結構
主要研發項目為光場顯示及上下游產業鏈相關技術等，從薄膜知識並涵蓋顯示器背板和前板薄膜關鍵技術，以及整個產業鏈關鍵技術，包括材料、設備、驅動IC等，朝顯示技術超高像素密度和柔性發展。
主要服務項目：
(1)技術服務收入：公司在顯示器領域之經驗和相關知識，包括液晶顯示器(LCD)、AMOLED、微發光二極體(MicroLED)、電子紙及光場顯示等，為客戶提供解決方案及問題分析的知識。
(2)技術授權：憑藉自有知識與產業上下游相關公司合作，收取技術授權費及服務收入。
(3)以光場顯示核心技術與下游廠商合作，為其開發客製化產品，或送樣的形式，獲得聯合研發費、新產品開發費和樣品費等收入。
(4)與投資者合作建設光場顯示量產項目，產生管理費及技術授權等收入。
2021年，技術服務收入佔95%。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
公司專注於光場顯示技術(uFoLD)及柔性可折疊顯示技術(O'flex)研發，目標將技術從實驗室推向量產。公司已建立超高像素密度(UHPD)、智慧玻璃基板感測和IC、柔性顯示三大技術平台，透過合作來收取權利金、分紅、或是入股等模式來創造收入。
光場技術(Light Field Technology)是將某一空間內所有光線資訊，運用光場相機做紀錄，透過傳輸，最後使用光場顯示，讓場景重現，應用於VR(虛擬實境)、AR(擴增實境)及MR(混合實境)等裝置。公司的光場顯示技術，是基於玻璃基板的 RGB OLED，已發展出2,228 ppi超高像素密度AMOLED顯示面板，以該技術製作的面板應用於VR產品時，可以消除網格效應。
在柔性顯示領域，市場主要技術為曲面顯示器，公司已開發出超薄可折疊式面板之技術，耐用度超過數十萬次，且可折疊三折，未來將開發十字折。
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開發項目 |
內容 |
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超高像素密度(UHPD) |
UHPD為公司自主開發技術，在玻璃基板上開發的RGB OLED技術，可消除AR、VR及MR等產品之網格，公司朝高密度、無網格與沉浸式體驗為發展，未來計畫跨入穿戴式產品、精準醫療及醫療器材等領域。 |
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智慧玻璃基板感測和IC |
與晶宏(3141)合資成立ULTRA DISPLAY (CAYMAN)，旗下轉投資超炫科技致力於AMOLED驅動IC的開發。另外開發結合觸控IC，指紋識別IC等，整合進面板之崁入式產品，具備輕、薄、短、小及低功耗之產品。 |
並且開發結合觸控IC，指紋識別IC等，整合自有之感測器及面板之崁入式產品。
2.重要原物料及相關供應商
公司營運項目為技術服務及授權收入與合作開發，無實體產製之產品，且無所需原料。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
公司的營運模式是提供知識與技術等，協助顯示器上中下游廠商朝整合性面板及光場顯示發展，因此公司業務是橫跨上中下游產業鏈。
根據CINNO Research統計，2021年全球 AR/VR 矽基 OLED 顯示面板市場規模為6,400萬美元，預計未來隨著AR/VR產業的發展以及矽基 OLED 技術的進一步滲透，預計至2025年全球AR/VR矽基 OLED 顯示面板市場規模將達到14.7億美元，2021年至2025年年均複合增長率CAGR將達119%。
依據DSSC統計，AR/VR顯示器，預估從2022年始採用OLED微顯示，其比率約從20%逐步成長到2026年的接近 60%。OLED微顯示器的出貨量從2020的約近 100萬片，至2025年成長到1,900萬片的出貨規模，成長幅度達1,800%。
2.銷售狀況
2022年1-4月，按區域銷售比重：外銷佔94%、內銷佔6%。
公司為光場顯示技術之開發者，研發光場顯示生產技術之智慧財產，並申請相關專利，透過專利授權並技術服務，其擁有專利內容涵蓋補償電路、畫素排列及指紋辨識領域，遍佈台灣、中國、美國、歐洲及韓國等地區，在超高像素密度技術方面有完整佈局。
3.國內外競爭廠商
顯示器市場包括AMOLED顯示技術擁有者主要有Samsung、LG、友達等，其擁有該技術做為自家AMOLED面板開發與生產之用，不同於公司以相關技術授權做為收入。
公司已跨入AMOLED驅動 IC領域提供智慧財產授權及服務，國內投入顯示器驅動IC之相關領域的IP設計公司有力旺、億而得、円星(M31) 等，國際上設計IP大廠有ARM、Synopsys、Lattice Semiconductor、Cadence等。
(四)財務分析
1.轉投資
2017年1月，與晶宏半導體股份有限公司合資成立ULTRA DISPLAY (CAYMAN) CO.,LTD.，再轉投資超炫科技(股)持股30%，主要開發AMOLED驅動IC，後續並完成OLED驅動IC研發。公司並與超炫科技股份有限公司簽訂技術授權合約。
