益航股份有限公司

(一)公司簡介

1.沿革與背景

益航成立於1963年10月，為經營全球性遠洋輪船之租賃及不定期散裝貨載業務，承載大宗物資如穀類、煤炭、礦砂、肥料、水泥、鋼材等。另外，公司轉投資中國大陸的大洋百貨(股號：5907)。

益航因投資的大洋百貨營收，已經佔公司總營收半數以上，於2014年7月1日起將自航運類股改列為貿易百貨類股。

2.營業項目與產品結構

公司經營散裝貨運業務，及轉投資中國大洋百貨以挹注其營收獲利。

2023年前三季合併營收比重：百貨收入佔69%、航運30%、融資租賃1%。

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

散裝貨輪營運模式分為二大類型：

(1)船東自行向貨主承攬貨載，收取運費
(2)船東將船舶以期間出租，收取租金

 散裝船的分類及指數

	運能	主要裝載物	相關指數
海岬型(Capesize)	海岬型噸位較大，8萬噸以上，無法通過巴拿馬運河，需從南美式端繞道，故耗油量較大。	鐵礦砂、焦煤、燃煤等。	BCI (BALTIC Capesize Index)
巴拿馬極限型(Panamax)	載重噸約6~8萬噸，可通過巴拿馬運河。	民生物資與穀物為主。	BPI (Baltic Panamax Index)
輕便極限型 (Handymax)	載重噸約4~6萬噸	穀物、廢鋼、礦石等。	BSI (Baltic Supramax Index)
輕便型 (Handysize)	載重噸約4萬噸以下	水泥、木屑等。	BSI (Baltic Supramax Index)

註：BDI為BCI、BPI、BSI三種指數的加總平均

2.重要原物料

公司船隻主要原料為燃油。

3.船隊概況

截至2023年底，船隊計有11艘船舶，包括5艘KAMSARMAX、4艘SUPRAMAX及2艘HANDY。以期約租賃、航次租賃或、光船租賃或聯營租賃之方式，不定期航行於全世界之適航港口，提供穩定、安全、經濟之運輸服務。

(三)市場銷售與競爭

1.產業結構

散裝航運主要以承載鐵礦砂、燃煤、穀物、鋁土礦、磷礦石、以及其他礦物或農產品等大宗物資為主，每年的第四季到次年第一季為散裝航運旺季，其餘則屬於淡季。

散裝航運景氣之影響因素：(1)全球GDP成長率。(2)全球鐵礦及煤礦運輸需求量。(3)全球穀物運輸需求量。(4)全球船噸數供給量。(5)國際船用燃油平均油價、戰爭及天然災害。

此外，散裝航運業屬資本密集產業，進入障礙高，且散裝船造價不菲，業者皆仰賴銀行貸款購買船舶，故利率波動對於獲利之影響也有相當的關聯性。

2.銷售狀況

公司所屬散裝貨輪以國際市場為主，國內市場為輔，國內客戶則包括亞泥、台電等。

3.國內外競爭廠商

國內外主要競爭者包括裕民、新興、東森、台航、四維航、中航、慧洋-KY、HMM、MOL、NYK日本、招商輪船、中遠航運、勇利航業等。

(四)財務相關

1.主要轉投資事業


資料來源，公司法說

公司轉投資大洋-KY(5907)，於2012年6月在台掛牌上市後，大洋百貨旗下共有3個品牌，分別為大洋百貨、大洋晶典、大洋天地，依序定位為流行時尚百貨、精品百貨及區域型購物中心，集中於二、三線城市開店。

2012年1月，公司投資6,000萬美元成立天頤置業發展(深圳)有限公司，計畫興建別墅與健康養老產業等綜合性社區，但因無經營房地產經驗，不符經濟部投審會規定，故撤銷有關投資，並轉投入大陸醫療事業。

2013年，公司在大陸投資設立融資租賃公司-友成融資，主要提供企業融資租賃、車輛融資租賃及分期等服務，為公司100%獨資投資。

2015年，成立薪昇暘開發股份有限公司，主要經營業務為住宅及大樓開發租售、不動產買賣、投資興建公共建設及新市鎮開發業等，其主要建案為半島花園。

2017年底，公司投資14%股份的香港上市公司凱升控股(0102.HK)，是一家專注於澳門以外地區的博彩娛樂。2019年4月，公司宣佈處分轉投資香港凱升控股股權，給太陽城集團控股100%持有的勝天控股，每股處分價格為港幣1.94元。

公司透過子公司購買聖馬丁(0482.HK)股權，該公司為為大陸衛星電視設備供應商，並且專注在中東與北非市場。以及透過子公司轉投資大禹金融(1073.HK)，是一家從事企業融資顧問服務及資產管理服務提供商。