(一)公司簡介
1.沿革與背景
明安國際企業股份有限公司成立於1987年7月，公司主要從事高爾夫球桿頭、球桿、整組球桿、高爾夫球、自行車碳纖維零配件等運動休閒用品，與複合材料及相關工業製品業務。
2.營業項目與產品結構
2023年產品營收比重：高爾夫球具佔67%、高爾夫球佔20%、複合材料產品13%。
公司產品圖
圖片來源：公司官網
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
公司主要產品包括：
(a)不銹鋼、複合材質高爾夫木桿頭、鐵頭、推桿頭。
(b)鈦合金高爾夫木桿頭、鐵頭。
(c)碳纖維高爾夫球桿。
(d)高爾夫球具之組桿。
(e)鍛造高爾夫鐵頭。
(f)自行車前叉、車架及其他零組件。
(g)碳纖維預浸材料、玻璃纖維預浸材料及補強材料貼片。
(h)一層練習球。
(i)二層高爾夫球。
(j)三層高爾夫球。
(k)四層高爾夫球。
(l)高階比賽球。
(m)其他特殊規格之高爾夫球。
公司複合材料主要應用於3C電子、穿戴裝置、工業製品、航空業、汽車及運動用品。
2.重要原物料
公司主要採購的原料種類包含鈦料、不鏽鋼鋼錠、毛胚、碳纖維、橡膠、離子化樹脂、壓克力鋅鹽、塗料、油墨等。
3.主要生產據點
公司工廠包括台灣高雄廠、越南同奈廠及大陸東莞廠，其中
(1)台灣高雄廠(中林廠、大業廠、高加廠、和發廠)：主要生產高爾夫球具、自行車零組件、複合材料產品。
(2)大陸東莞廠：主要生產高爾夫球具及3C複合材料。
(3)越南同奈廠：主要生產高爾夫球具。
2024年2月公司董事會通過斥資4.74億元，在越南廠建置高爾夫球生產線，預計2024年Q3完工，2024年Q4量產，月產能規劃為20萬打。新設生產線主要替子公司明揚代工高爾夫球。
(三)市場銷售與競爭
1.銷售狀況
2023年銷售區域以外銷為主，分別為美洲佔約72%，亞洲佔約23%、台灣佔約4%。
高爾夫球桿主要客戶為TaylorMade、Callaway、PING、Cobra Golf、Maruman等廠商。
2.國內外競爭廠商
高爾夫球桿頭競爭者包括大田、復盛、鉅明等公司。
(四)財務相關
1.主要轉投資事業
港商富國是一家高爾夫球桿頭代工業者，主要為全球第二大品牌Callaway的主力代工廠。公司於2009年收購同業-富國，並投入18.5萬美元購入其位於大陸東莞廠區(ACE Sports Limited)資產及經營團隊等無形資產。由於公司主力代工客戶為TaylorMade、富國為Callaway，故藉由收購富國以強化公司在高爾夫球頭事業相關產品線及客戶市占率，同時透過收購ACE Sports Limited之經營團隊來提升研發、生產及製造等方面之能力。
明揚國際科技股份有限公司(8420.TW)是一家小白球製造龍頭企業，主要為TaylorMade及Callaway等客戶代工。2024年4月公司董事會決議通過依據企業併購法等相關規定進行股份轉換，明揚普通股每1股換發明安新發行普通股 0.54股，股份轉換基準日暫定為2024年9月30日。交易完成後，明揚將成為明安100%子公司，並終止上櫃及停止公開發行。
