(一)公司簡介
1.沿革與背景
公司成立於1980年，位於台中工業區，是一家複合材料產品製造商，屬於碳纖維產業中的中下游廠商，成立初期以OEM、ODM方式生產網球拍起家，之後逐步將碳纖維製造技術應用於其他產品。迄今已為國內最具規模的航太、醫療器材、自行車關鍵零組件、安全帽、球拍及各項運動器材等高附加價值碳纖複合材料專業製造廠。
公司為全球第一大碳纖維網球拍製造代工廠，生產規模居世界第一，產能及產品質量均領先同業，平均每四支球拍就有一支是公司製造，全球前十大網球拍品牌中，有六家均為公司客戶。
2017年積極布局航太產業，透過經濟部及華航協助法國航太系統供應合作機會。
2.營業項目與產品結構
公司主要向複合材料供應商採購原料，然後加工製成各項應用在運動休閒、航空與醫療等方面產品。公司主要向複合材料供應商採購原料，然後加工製成各項應用在運動休閒、航空與醫療等方面產品。
2022年產品營收占比分別為運動休閒占81%，航太及醫療產品占6%，原材料佔13%。
(1)運動休閒產品：為全球最大的網球拍生產商，其產品為碳纖維製的網球拍及羽球拍、自行車車架、前叉及把手、複材安全帽(賽車級)、護膝及護頸等產品。
(2)醫療產品：為全球最大的核磁共振(MRI)醫療床板供應商，其產品有醫學影像診斷設備床板及配件、階梯斜平式無障礙平台及齒模校正器等醫療配件。
(3)航太產品：為空中巴士和波音等商用客機之商務艙及經濟艙座椅及配件，同時也是美國貝爾直升機的零件供應商。2013年，取得歐洲航太防衛系統(EADS)旗下的蘇美曼公司認證，進入內裝領域。
公司產品圖
圖片來源: 公司法說
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
碳纖維是人造纖維中的無機纖維，主要的原料有聚丙烯(月青)纖維(Polyacrylonitrile，簡稱PAN)、瀝青纖維，嫘縈纖維等三大母材，全球之碳纖維約95%來自PAN系，5%來自於瀝青系及嫘縈系。
碳纖維質輕於鋁而強力高於鋼，其比重是鐵的1/4，強力是鐵的10倍，除了有高超的強力外，其化學性能非常穩定，耐腐蝕性高，且耐高溫和低溫。碳纖維可加工成織物、氈、席、帶、紙及其他材料。除用作保溫材料外，一般不單獨使用，多作為增強材料加入到樹脂、金屬、陶瓷、混凝土等材料中，構成複合材料。
價格方面，碳纖維主要以重量多寡報價，售價是K數越小，單價越高。其中的「K」是指一束纖維內有幾千根的單絲，3K就是指一束有3,000根的單絲。通常48K以上的纖維束稱作「大絲束」，而24K以下的稱作「小絲束」。
2.重要原物料
主要原料碳紗由台塑、三菱化學、Toray、Toho等大廠供應，公司年採購量約近600噸左右，為全球主要的買家之一。樹脂類供應商由南亞、長春等提供，溶劑類供應商由元禎、佳美提供。
3.主要生產據點
公司主要工廠位於台中、后里、中國大陸廈門、越南。
(三)市場銷售與競爭
1.銷售狀況
(一)運動休閒產品：安全帽客戶包括Mizuno、Sumitomo、AGV、BELL、Lazer等，全球市占率約35%；網球拍客戶包括Wi lson、Babolat及Prince等，全球市占率約25%左右；自行車客戶包括美利達、Cannondale。
(二)醫療產品：主要客戶包括奇異(GE)、飛利浦、西門子、東芝訂單。
(三)航太產品：為空中巴士和波音等商用客機之商務艙及經濟艙座椅及配件，同時也是美國貝爾直升機、Weber Aircraft、田商務飛機(Honda Jet)的零件供應商。公司所生產的碳纖維座椅，主要客戶包括新航、全日空、杜拜航空、聯合航空等。
此外，公司因擁有FST/HRR認證，可生產飛機座椅碳纖維椅背，且與SOGERMA、Spirit AeroSystem及B/E Aerospace等一級供應商合作開發座椅及次結構OE產品，2014年2月取得NADCAP認證後，可直接出貨。
2022年市佔率方面，複材自行車車架約30%、複材安全帽約33%、複材飛機椅背約35%、電腦斷層掃描儀之床板約60%。
(四)財務狀況
1.轉投資
轉投資方面，公司於廈門設廠，成立廈門新凱，之後設立子公司宇銓及新鴻洲二家公司。
(1)廈門新凱：主要業務為生產複合材料的運動用品。
(2)廈門宇銓：主要業務為OEM生產安全帽、鏡片及護具等相關零配件。
(3)廈門新鴻洲：主要業務為模具開發、沖壓件代工、手機音樂馬達(VCM)等製造。
VCM方面，主要以5MP為主，8MP於2013年8月出貨、11月導入自動化生產，規劃月產能達3KK。2013年VCM出貨量約16KK。
(4)Composite Solutions corp.(CSC)：主要業務為生產軍工及航太相關產品。
