(一)公司簡介
1.沿革與背景
美磊(3068.TW)成立於1990年4月,為利基型被動元件廠商,聚焦於高寬頻無線通訊產業所需的關鍵零組件,著重在射頻(RF)通訊元件、功率與訊號線圈電感元件及EMI防制元件等三大產品主軸,是國內利基型的電感及LTCC(低溫陶瓷共燒元件)廠。
2.營業項目與產品結構
公司產品分兩大類:線圈元件與積層晶片元組件。
線圈元件主要產品包括電源電感、耐大電流電感、訊號電感、共模濾波器、耦合電感器。積層晶片元組件產品包括低通濾波器、帶通濾波器、平衡至非平衡帶通濾波器、雙工器、晶片電線等,產品應用以NB、手機及無線網通等為主。
2016年11月產品營收比重為:一體成型電感(Molding Choke) 61%、繞線型電感 24%、網路變壓器(LAN) 3%、其他(EMI/Antenna/NFC/RF) 12%。銷售區域以外銷為主,比重約9成。
產品圖來源,公司網址 http://www.maglayers.com.tw/
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
公司產品主要功能與用途:
(1)積層晶片元組件,為防制電子線路及介面中EMI之干擾問題、諧振電路、阻抗匹配及濾波電路使用。分為下列兩種:
(a)射頻元件:利用具有高頻特性及小型化之低溫共燒陶瓷(LTCC)技術開發,產品有晶片天線、低/高/帶通濾波器、平衡器、分頻器、耦合器,及更先進的複合材料如平衡帶通濾波器,使用於行動電話、無線網路及GPS等。
(b)晶片EMI防制元件:利用鐵氧磁體之磁性材料與多層厚膜之電子陶瓷技術開發製造,主要產品為積層晶片磁珠與電感元件,並開發更高階EMI濾波器,包括積層晶片共模濾波器及雙模濾波器,主要用於各類電路及介面的電磁波干擾及雜訊的濾除。
(2)線圈元件,能儲能、匹配、耦合及濾除電子迴路不必要之雜訊,避免產品產生不當之錯誤。主要為電源及訊號繞線電感及線圈元件,產品包括插件式(DIP)及表面黏著式(SMT)。
Power choke扼流器,主要功能是儲存電流後,再慢慢釋放出穩定、乾淨的電流供微處理器使用,使用範圍在NB與繪圖卡等產品。
公司產品9成以上為客製化產品,走少量多樣化的利基型產品策略。公司的競爭優勢為產品從設計到導入量產速度快,從訂單確認到量產交貨僅需1個月,為日商時效的1/4。
2.重要原物料及相關供應商
主要原料包含銀漿、陶瓷粉末、有機溶劑、氧化鐵、氧化銅、氧化鈷、氧化鋅、氧化鎳、氧化錳、草酸亞鐵,以上原料由多家供應商供應,避免進貨集中之問題。
3.產能狀況與生產能力
工廠:桃園平鎮廠(原新竹廠)、大陸昆山廠,其中又以昆山廠為主要生產基地。
RF元件單月產能約3,000 多萬顆,2011年再擴產20~30%。
2011年,Choke總產能由9000萬~1億顆,擴充30%至1.23~1.3億顆,其中以一體成型式(Molding Choke)擴產較積極,2011年總產能由原先的4000-4500萬顆提升至5600-6300萬顆,擴產35-40%。
薄型微Choke,由於極小且構造複雜,無法人工製造,採自動化設備生產,2012年初月產能僅0.03 億顆,2012年底擴產至0.3 億顆。
天線開關模組(ASM)月產能為7萬組。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
全球電感以日商為主要供應,合計前四大廠TDK、Taiyo Yuden、Murata與MACO市佔已超過7成,台廠位居全球第二,產值約佔二成。
根據IEK統計,2011年國內被動元件產值為1332億台幣,其中電感約佔11%比重,達142.52億台幣。
全球被動元件之下游市場應用分布方面,以資訊及消費性電子產品之比重較高。
Gartner針對2012年全球PC出貨量估計,全年出貨達3.68億台,較2011年小幅成長4.4%,並預估PC出貨量在2013年底前,可望超過4億台。
2011年手機出貨量約為1775百萬支,智慧型手機滲透率約佔30%。根據IC Insights預估2012-2014年手機出貨量將以37%的年複合成長率持續增長。
2.銷售狀況
手機相關射頻元件主要用於於WiFi 領域,客戶包括Broadcom、Intel、Qualcomm、Atheros(已併入Qualcomm)、Marvel、瑞昱、雷凌(已併入聯發科)等國際IC設計廠。
Power Choke最大客戶為Apple,主要用於Apple iMac、iPhone及iPad,另外2010年新加入三星NB/TV以及Sony 的TV訂單。Power Choke的使用量,NB每台8~13顆,平板電腦為5~9顆。
公司已為平板電腦及智慧型手機應用開發一系列3*3*1~1.2mm小尺吋功率扼流器。薄型微Choke,並已正式量產,並取得美系手機廠訂單,也通過三星的認證。
公司薄型化Choke技術僅次於日本的廠商TOKO,每顆產品單價達0.05美元,以每台智慧型手機約用12顆,尤其是採用AMOLED面板時由於面板瞬間輸出功率變化大且厚度要求超薄,更需求使用此型微型扼流器。
公司已與2家以上的IC設計廠合作,切入3G天線開關模組(ASM),已小量出貨,ASM的平均單價在0.6~1美元/顆,較其他產品的平均單價高。
近年積極規劃模鑄電感及NFC晶片產能,其中NFC晶片產品已出貨中國大陸平價智慧型手機客戶。
公司近年積極佈局IOT、車用、網通、Data Center等產業,旗下客戶均為全球一線大廠,包括:思科、HP、Dell、Nvidia、AMD、高通、Tesla等。
3.國內外競爭廠商
國內外電感競爭對手有:TDK、MACO、太陽誘電、村田製作所、ABCO、Vishay、Panasonic、Sumida、Toko,及奇力新、千如、鈞寶、順絡電子、美桀、年程及台慶等。
Power choc競爭對手有台達電併入的乾坤,LTCC等RF元件則與Murata、TDK、Kyocera、Hitachi、璟德競爭。
(四)財務相關
1.合併
2013年5月,合併100%子公司美騰科技,美騰為集團生產有線/無線通信產品,公司已開始小量出貨的NFC相關產品,主要客戶為大陸品牌手機客戶。合併基準日為2013年6月25日。
2018年1月3日,公司宣佈與「奇力新」合併,透過結盟聯手進軍國際市場。其合併內容為,「奇力新」將以發行新股的股份轉換方式取得公司100%股權,股份轉換基準日暫訂2018年7月1日,轉換完成後,公司將成為「奇力新」100%持股的子公司,並於股份轉換基準日後終止上櫃和撤銷公開發行。