MoneyDJ新聞 2023-09-18 12:09:11 記者 賴宏昌 報導
彭博社週日(9月17日)報導，背負著300兆美元債務的世界經濟目前面臨的最大問題在於高利率是否會持續下去，這個問題的答案可能與去全球化、人口結構老化和能源轉型等因素有關。用教科書術語來說，這一切將取決於讓通膨率維持在2%左右的長期中性利率(R-Star)是否已升高、迫使央行必須讓利率維持在高檔。
彭博經濟首席美國經濟學家Anna Wong指出，較高的中性利率將導致聯準會(FED)在未來幾年減少降息次數。貝萊德(Blackrock)經濟學家日前在年中展望提到，人口結構的轉變可能會引發通貨膨脹，因為壯年人口減少將導致人力供給緊縮。
羅伊(Philip Lowe)在卸下澳洲央行(RBA)總裁職位前於9月7日發表談話指出，通貨膨脹率可能很難回到狹幅波動的時代，因為供應衝擊、去全球化、氣候變化、能源轉型和人口結構變化的日益普遍意味著供給曲線變得更為陡峭或更加不穩定。
國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家古蘭沙(Pierre-Olivier Gourinchas)7月撰文指出，抗通膨戰役尚未取得勝利。
古蘭沙1月撰文指出，通膨壓力若仍偏高，央行必須將實質政策利率拉升至中性水準之上並維持一段時間、直到核心通膨明顯反轉向下為止，過早寬鬆政策可能會抵銷迄今為止取得的所有成果。
FED預計於2023年9月20日利率決策會議後公布經濟預測摘要(SEP)。
根據FED於6月14日公布的SEP，聯邦基金利率的長線中位數依舊是2.5%。依據FED的2.0%通膨目標來推算，這意味著長期實質中性利率依舊是0.5%。
FED主席鮑爾(Jerome Powell)8月25日在傑克森洞(Jackson Hole)年度會議發表演說時指出，FED無法確認中性利率、因此精確的貨幣政策限制程度始終存在不確定性。
(圖片來源：聯準會)
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