(一)公司簡介
1.沿革與背景
公司成立於1960年,前稱為亞洲化學股份有限公司,2009年由炎洲入主,持股53%,雙方整合後,成為全球上下游整合最完整之膠帶製造廠商,並成為全球前三大膠帶公司,以及全球第一大的BOPP生產商。2013年7月起更為現名。
公司主要生產各類黏性膠帶、塑膠板片及成型品,為世界級PVC及OPP膠帶專業生產者,也是國內首家生產PVC 膠帶的廠商之一,且因全球首創 BOPP 材質封箱膠帶而馳名,在壓克力油性系列黏膠的製造塗佈技術方面,更居於世界領導廠商的地位。
2017年5月炎洲宣布將以股票與現金轉換方式,對萬洲進行100%合併,股份轉換基準日為2017年10月25日。轉換完成後,萬洲成炎洲100%持股子公司,並且終止股票上市及撤銷公開發行。
2.營業項目與產品結構
產品項目為膠帶產品:OPP 膠帶、PVC 膠帶、雙面膠帶、PET 膠帶、切割器。主要核心產品為:OPP 膠帶、PVC 膠帶;OPP膠帶主要為OEM訂單,PVC膠帶主要應用於汽車束線、工業及建築,特化產品則用於面板及晶圓廠的洗劑。
2014年,看好美國、中國大陸車市成長,整體工業用及車用線束膠帶需求將成長,公司投入高毛利的車用膠帶。此外,看好全球景氣好轉,工業與建築用需求將增加,有利PVC膠帶出貨成長。
2016年營收比重為OPP膠帶佔39%、PVC膠帶佔26%,雙面膠帶3%、薄膜10%、膠水8%、其他14%。
公司產品圖
資料來源:公司網頁;
http://www.achem.com.tw/cn/aboutachem.aspx
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
(1)包裝膠帶:以聚丙烯薄膜(PP)為基材,塗壓克力系膠製造而成,具有高抗力、質輕、成本低等優點,已成為包裝材料之主流。
(2)文具膠帶:以聚丙烯薄膜(PP)、聚酯膜、玻璃紙為基材,使用壓克力膠或橡膠黏著劑製造,具有輕薄透明、好撕好粘、不流膠等優點。
(3)電氣膠帶:以軟質聚氯乙烯膜(SPVC)、聚乙烯膜(PE)、氯丁橡膠膜為基材,具有良好的絕緣、耐電壓、耐燃等優點,適用於電線纏繞、絕緣防護等。
(4)工業膠帶:以軟質聚氯乙烯膜(SPVC)為基材,使用橡膠秥著劑製造,具有防潮、抗蝕等優點。
2.重要原物料及相關供應商
膠帶主要原料為SPVC原布、BOPP原布、丙烯酸異辛酯、醋酸乙烯等基材,主要供應商為:
原料 |
供應商 |
聚丙烯薄膜
BOPP 原布
|
南亞、炎洲、融盛、紹興華東、福融昌、河南現代、成都悦得 |
聚氯乙烯薄膜
SPVC原布
|
南亞、華夏、盈泰、天進 |
醋酸乙烯 |
大連、育騰、瑞商 |
丙烯酸異辛酯 |
台塑、巴斯夫、平湖、謙信、萬洲石化 |
醋酸乙酯 |
李長榮、育騰、佳美、穩鼎、華泰、永聖、成曜、成太 |
聚丙烯(PP) |
中石化、福士達、明日、天聯 |
3.產能狀況與生產能力
公司主要生產基地在台灣及中國大陸,分別為台灣楊梅廠、上海廠、寧波廠、東莞廠等,另外還有越南廠。2011年,在印度孟買設立銷售據點。
產能方面,PVC一條產線的產能約100~110萬平方米/月;OPP一條產線產能約1000~1100萬平方米/月。
(1)PVC膠帶:台灣廠6條;上海廠6條;東莞廠6條,合計18條產線。
(2)OPP膠帶:台灣廠6條;大陸廠10條;越南廠1條,合計17條產線。
(3)PE膠帶:台灣廠1條。一條產線的產能約600-800萬平方米/月。
新產能方面,公司在東莞購地擴廠,新增1條PVC膠帶產線,於2014年Q1完工,越南廠也將於Q1開出1條產線,屆時總產線達19條,產能增加12%。OPP膠帶部份,在寧波廠增加1條產線,總產線達18條。台灣楊梅廠PE線月產能約500~600萬平方米,2Q完成裝機並出貨,主要生產保護膜與熱熔膠帶。於大陸轉投資的丙烯酸及丙烯酸丁酯石化廠(8萬噸年產能)進入試產階段,2014年Q3開始投注營收。
2015年新產能方面,規劃OPP膠帶產線達19條,月產能1.5億平方米;PVC膠帶產線達24條,月產能2900萬平方米;PE膠帶產線達2條,月產能1600萬平方米。其中PVC產線規劃2015年H1投產。
另外,大陸南通廠將於2015年增加6條拉模與6條PVC膠帶產線(PVC拉模線月產能4500萬公噸、上膠線月產能700萬平方公尺),屆時拉模開出後,可降低外購成本。
規劃2016-2017年間,熱熔膠加開一條產線。
公司規劃嘉定廠opp生產線移至寧波廠,彰濱廠產能擴張計劃,「海安計劃」PVC膠帶新廠規劃3條產線,目標2016年10月、11月投產,年產能估計達3,000萬平方公尺。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構
膠帶工業屬石化業下游行業,在工業產品產業鏈中屬中游行業,故與各行各業息息相關,台灣因有良好的上游廠商,故在國際上佔有重要的地位。除此之外,國內業者陸續到大陸、東南亞等地投資,可依據市場需求提供不同的產品區隔,行銷全球。
2.銷售狀況
OPP膠帶客戶主要為3M、客戶包括3M、U-LINE、SONY、日本日東等。2014年還將打入TESLA供應。PVC膠帶主要受惠於汽車束線,PE膠帶主要應用於保護膜與熱熔膠帶,其中保護膜客戶為友輝(4933)。電子級溶劑主要客戶為面板廠中的友達、群創,半導體廠中的台積電、聯電等;為因應大陸市場,配合半導體廠新建溶劑純化產線,規劃月產能600噸。
銷售市場以外銷為主,佔比92%,並以美洲及亞洲地區為最大市場。
公司市佔率
|
OPP膠帶 |
PVC膠帶 |
國內市場 |
21.4% |
23.3% |
美洲市場 |
6.8% |
12.8% |
歐洲市場 |
0.3% |
4.2% |
亞洲市場 |
3.7% |
13.2% |
3.國內外競爭廠商
主要競爭者包括地球、冠好、四維、美國3M、加拿大Intertape、日本 Nichiban等。
(四)金融相關
1.土地資產
2014年Q2,持有之新北市林口區之土地729坪,轉售給旺洲建設(集團關係企業),轉售金額約10億元。同年Q3規劃處份位於台北市大直之不動產(約530坪)。