(一) 公司簡介
1.沿革與背景
新日光能源科技股份有限公司(簡稱:新日光,代碼:3576)成立於2005年8月,為全球知名太陽能電池廠,主要產品為單晶太陽能電池。
2012年11月19日,新日光宣布透過換股與現金交易並行,於2013年5月31日與旺能合併,新日光為存續公司,旺能於5月30日正式結束。2012年12月19日,新日光以入股旺能方式取得15%股權,宣布第二階段合併以換股比例為1:0.735,台達電為最大股東,將持有新日光15%股權。合併後成為台灣最大太陽能電池廠。
公司於2018年11月27日更名為「聯合再生能源股份有限公司」。
2.營業項目與產品結構
2017年產品營收比重:太陽能電池及模組佔87%、其他13%。
2017年第1季公司退出多晶電池市場轉進單晶電池,同時拓展下游模組及系統廠業務。另外,在香港設立「聚能新能源太陽能獨立發電營運商」,預計2018年在香港掛牌上市。
(二) 產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
太陽能電池:將太陽光能轉換成電能的半導體產品元件,一般作成標準模組或者建築整合型模組,供應給模組製造客戶或系統整合商。
圖片來自公司網站,http://www.nsp.com/
2.重要原物料及相關供應商
原物料 |
供應商 |
化學原料 |
三福、聯友、聯仕 |
太陽能矽晶圓 |
Hankook Silicon、LDK Solar、OCI Company、Osung LST、REC Scanwafer、Scheuten Solar、合晶、保利協鑫能源 |
太陽能設備 |
Centrotherm |
太陽能導電漿 |
Ferro、Heraeus |
3.產能狀況與生產能力
截至2015年12月,台灣廠(二、三、五廠)太陽能電池年產能1800MW、大陸廠(吳江)年產能400MW;台灣廠太陽能電池模組年產能270MW、大陸廠年產能210MW。
2016年產能擴充重點:
太陽能電池產能吳江將遷移至江西南昌廠,2016年第二季~第三季完成,遷移產能為400MW,模組廠產能則由台灣遷移至越南,台灣產能剩100MW,越南產能則為400~500MW。
2015年第4季,台灣太陽能電池廠遷移至馬來西亞,350MW已於2016年第一季完成,主要出貨給美國以及東南亞市場。
另方面,公司於2016年起開始單晶業務,單晶總產能為900MW,其中Perc佔一半水準,2017年配合客戶提升Perc的比重。
2017年公司與勞動部所屬的勞動力發展署雲嘉南分署完成簽約,於台南勞工訓練中心建置全台第一座屋頂型P型雙玻雙面發電太陽能電站,規模為2MW(百萬瓦),發電量為傳統模組的1.1~1.2倍,年底完工。
公司位於竹科的高效太陽能模組廠,已於2017年6月底落成啟用,專注於生產高效太陽能電池及模組等產品,產能約200MW規模。
2017年上半年單晶產能方面,台灣約200MW,越南600MW,中國多晶400MW,模組於越南400MW,台灣260MW。
公司位於竹科的高效太陽能模組廠,已於2017年6月底落成啟用,專注於生產高效太陽能電池及模組等產品,產能約200MW規模。
2017年7月公司將位於竹南科學園區廠房(竹南廠)售於鉅晶,交易金額為新台幣12.52億元。公司未來台灣生產基地將集中於竹科廠與南科工廠,專注於生產高效太陽能電池及模組等產品。另外,
(三) 市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
太陽能產業分成上游的矽晶棒、矽晶圓、太陽能電池,中游的太陽光電模組及電力調節器,以及下游的系統安裝。
根據研究機構統計,2015年全球太陽能安裝達55.4GW,相較2014年安裝42.2GW,年成長率達30%。
2.銷售狀況
客戶包括Canadian Solar、Solarday、Tata BT、Titan、中盛光電等。2015年Q3銷售區域佔比分別為:大陸70%、日本10%、歐盟10%、其他10%。
2017年產品銷售地區比例大陸佔11%、台灣佔33%、美國佔10%、其他佔24%、德國22%。
3.國內外競爭廠商
太陽能電池國內競爭對手包括益通、昱晶、昇陽、太陽光、茂迪、茂矽、科冠、聯相光電、威士通、旭泓、大豐能源、元晶、太極等,國外競爭對手有天合光能、無錫尚德、晶澳太陽能、Canadian Solar、First Solar、SunPower、Solarworld、Hanwha Chemical、保利協鑫、LDK、卡姆丹克等。
4.技術合作
2015年4月中旬,宣布與台灣杜邦共同簽訂高飰太陽能電池技術合作協議,採用新一代導電漿,提升太陽能電池轉換效率,增加模組電力輸出。
公司與昱晶能源科技及昇陽光電訂定於2018 年10 月進行合組United Renewable Energy Co.(UREC)聯合再生能源公司計畫。
(四) 財務相關
轉投資
2011年10月7日,新日光以每股35.7元,取得鑫科私募普通股共400萬股,共1.43億元,持股比例為6.1%,其轉投資子公司新曜,取得鑫科私募普通股300萬股,共1.07億元,持股比例為4.6%,綜合持股達1成以上。
鑫科設立於2000年,位於路竹高雄科學園區,為中鋼集團轉投資子公司,主要的業務為靶材製造商,2010年在台灣鋁靶市場佔有率約達45~50%,客戶為台灣主要之TFT-LCD廠。
2012年6月27日,達能與新日光轉投資成立太陽能系統廠永旺能源,永旺前身為新日光旗下的太陽能模組廠永晴,後期業務轉為太陽能發電系統,持股比例方面,新日光持股65%、達能約35%。太陽能電池模組年產能為50MW。2014年7月下旬,宣布在高雄燕巢啟用首座太陽能農棚,規模30千瓦。海外布局方面,於美國印第安納波里斯建設北美最大的機場太陽能電站,第一期規模12.5MW已於2013年併網發電,合計規模25MW,年發電量30M度。
2014年12月公司旗下太陽能系統廠永旺能源宣布,已將美國印第安那波里機場第二期電廠出售給美國能源公司。公司在印第安那波里機場電廠分為二期,第一期電廠發電量為12.5MW,由永旺自行經營;第二期電廠發電量為9.8MW,並已出售給美國能源公司,一、二期加起來總發電量為22.3MW,也是全球最大的機場太陽能電廠案。
2015年5月下旬,董事會通過決議與美國太陽能系統開發商,投資成立太陽能Yield Co公司,增加太陽能系統業務,同時規劃在港交所掛牌。總投資金額5000萬美元。
2016年,永旺斥資1.1億美元於中美洲多明尼加建置67MW太陽能電廠,第一廠已於3月30日舉行啟用典禮,並計劃在2019年在海外掛牌。
另外,轉投資之美國Clean Focus Yield(CFY)電廠,新日光持有29%股權,主要業務為持有電廠之電費銷售,分散式或集中式皆有佈局。
合併
新日光宣布透過換股與現金交易並行,於2013年6月前與旺能合併。合併案分為兩階段,第一階段時間為2012/11/20~2012/12/4,以每股0.70股及現金0.5元換旺能1股,交易對價基準以旺能11月16日收盤價10.85元溢價約5%計算;第二階段規畫於2013年6月底前完成全數股權收購。合併後發行之增資股股票於2013年7月19日掛牌交易。
2017年10月,昱晶、昇陽光電、新日光簽署合併意向書,成立聯合再生能源,其操作是以事業部來進行,電池操作以昇陽科為主體,模組是以新日光為主導,系統則以新日光子公司的永旺為主,矽晶圓則由昱晶的子公司昱成來進行,並預計於2018年第三季完成合併,其三家業者目前的模組總產能約600MW,未來計劃提高至3GW以強化垂直整合。
https://www.facebook.com/moneydjtv/videos/1336246659824116/
https://www.facebook.com/moneydjtv/videos/1422273751221406/
https://www.facebook.com/moneydjtv/videos/2296911897301181/