(一)公司簡介
1.沿革與背景
裕民(2606.TW)成立於1968年8月29日，前身為裕民運輸公司，原經營貨車運輸業務後於1984年改組為裕民航運，為全球船東、礦商、鋼鐵廠、電廠提供散裝航運運輸服務。
公司擁有海岬型、巴拿馬極限型、輕便型散裝船、水泥船及超級油輪(VLCC)等各類船隻，為國內規模最大、船型最齊全之船隊，屬於遠東集團之轉投資公司之一。
2.營業項目與產品結構
公司主要經營大宗物資運送業務，以礦砂、煤炭及榖物為主，市場遍布全球各地，以經營國際航線為主，營業部門隨時與全球各著名航商、經紀商、大宗物資貨主及其代理人等保持密切聯繫，掌握市場船噸供需及貨載報導資料，以研判各長短期運價趨勢，延攬較佳之運務。
依載貨比重：鐵礦砂約佔56%、煤炭約佔26%、水泥約佔6%、原油約佔4%。
至2022年Q4，依船型營收比重：海峽型約佔60%、巴拿馬型約佔20%、輕便型約佔10%、租入船10%。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
散裝船的分類及指數
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運能 |
主要裝載物 |
相關指數 |
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海岬型(Capesize) |
海岬型噸位較大，8萬噸以上，無法通過巴拿馬運河，需從南美式端繞道，故耗油量較大。 |
鐵礦砂、焦煤、燃煤等。 |
BCI
(BALTIC Capesize Index) |
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巴拿馬極限型(Panamax) |
載重噸約6~8萬噸，可通過巴拿馬運河。 |
民生物資與穀物為主。 |
BPI
(Baltic Panamax Index) |
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超級極限型
(Supramax)
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載重噸約5~6萬噸 |
穀物、煤炭、礦砂、各種工業原料等大宗散裝物資。 |
BSI
(Baltic Supramax Index) |
輕便型
(Handysize) |
載重噸約4萬噸以下 |
穀物、鋼材、肥料、水泥、木材、木屑及紙漿等。 |
BHI
(Baltic Handymax Index)
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註：BDI為BCI、BPI、BSI三種指數的加總平均
2.重要原物料及相關供應商
公司船隻油料主要供應商有SHELL、中油等。
3.產能狀況與生產能力
公司營運船型包括Capesize、Panamax、Post Panamax、Handy(輕便型)、Supramax(超級極限型)、水泥船與超大型油輪(VLCC)等船舶，是國內營運船噸規模最大的散裝航商。
至2023年8月，經營船隊有海岬型船25艘(自有22艘、3艘合資)、巴拿馬型船23艘(自有13艘+7艘代管+3艘合資)、輕便型4艘(自有)、水泥船4艘(自有)、油輪4艘(透過環能海運(持股40%)持有)、CTV離岸風電人員運輸船6艘(自有2艘+4艘合資)，共66艘，平均船齡5.7年。
在建船隻，交船時程：
2023年10月：巴拿馬型船10萬噸1艘。
2024年：輕便型船 6.4萬噸3艘 + 0.8萬噸1艘。
2025年：水泥船 6.4萬噸1艘。
(三)市場銷售與競爭
1.銷售狀況
公司服務區域主要在台灣、中國大陸、韓國、南美、歐洲、澳洲等大型煤、礦砂供應商、電廠及鋼鐵廠。卸貨地區主要為台灣及大陸，其次為東亞及歐洲。
截至2022年底，鐵礦砂運載量為20,223仟公噸，年增5.10%，煤炭為5,796仟公噸，年減36.36%，水泥及其他乾散貨之運載量為4,988仟公噸，全年總運載量為31,007仟公噸，佔全球散裝貨物海運量5,251,800仟公噸的0.59%。
公司主要客戶
來源：公司法說會
2.國內外競爭廠商
國內、外主要競爭者包括新興、東森、台航、四維航、益航、中航、F-慧洋、Hanjin Shipping、MOL、NYK日本、中海海盛、中海發展、中遠航運、中國遠洋、勇利航業等。
(四)財務相關
1.轉投資
2010年，公司與台灣中油、中航(2612.TW)合資成立-環能海運股份有限公司，並長期承運台電進口煤炭運務，陸續代營管理台電自有的巴拿馬極限型散裝煤輪。
於2011年成立廈門裕民船舶服務有限公司，並於2015年更名為裕民(廈門)國際船舶管理有限公司，以布局大陸市場為主。另外還轉投資裕民航運(新加坡)私人有限公司及裕民航運(香港)有限公司。
2019年7月，公司與台電、光明海運和日商K-LINE將合資成立船運公司，拓展LNG船運業務。
2021年6月，公司與丹麥World Marine Offshore A/S (WMO)共同成立裕民風能航運股份有限公司(U-MING MARINE OFFSHORE CO., LTD.)，主要提供離岸風電海事工程物流運輸服務。
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重要子公司 |
營運項目 |
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裕民航運(新加坡)私人有限公司 |
船舶運送、船舶買賣及船務代理業等 |
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裕民航運(香港)有限公司 |
船舶運送、船舶買賣及船務代理業等 |
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裕民(廈門)國際船舶管理有限公司 |
船舶服務資訊諮詢 |
