(一)公司簡介
1.沿革與背景
智寶(2375.TW)成立於1978年9月11日，主要從事鋁質電解電容器之生產、製造與銷售，為國巨旗下專業鋁質電解電容廠。1998年8月29日掛牌上市。
2019年9月30日，「智寶」與「凱美」正式合併，合併後「凱美」為消滅公司，「智寶」為存續公司，並於2019年11月25日更名為「凱美電機」。
2.營業項目與產品結構
產品項目涵蓋：表面黏著型、引線(導針)型、牛角型、固態表面黏著型及固態引線(導針)型等鋁質電容。
2017年營收比重為：鋁質電解電容87%、馬達風扇/電子安定器/鋁箔13%。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
公司已掌握電解液調配技術，並積極與日方合作開發高效能產品，開發方向以長壽命、高耐壓、低阻抗、小型化、耐高溫度及耐高溫波為主，以滿足下游電子業對電容器的多元化需求。
各類型鋁質電容產品之主要特點如下：
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產品類型 |
主要特點 |
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表面黏著型 |
小型化、低阻抗、長壽命、耐高溫(125℃)。 |
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引線(導針)型 |
小型化、低阻抗、細長型、長壽命、耐高溫(125℃)。 |
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牛角型 |
小型化、低阻抗、長壽命。 |
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固態表面黏著型 |
小型化、低阻抗、長壽命。 |
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固態引線(導針)型 |
小型化、低阻抗、長壽命、耐高溫(125℃)。 |
產品圖：
圖片來源：公司網站，http://www.teapo.com.tw/
2.重要原物料及相關供應商
鋁質電解電容器之主要原料為：陰極鋁箔、陽極鋁箔、電解液及鋁頭端子等。
3.產能狀況與生產能力
工廠：東莞廠。
2017年產能為：鋁質電解電容31億顆。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
電容器為三大被動元件(電阻、電容、電感)之一，在電子元件產業中佔有重要的地位，是電子、資訊、通訊及自動化機械等產品的電子線路中必不可少的基礎電子元件，產品應用廣泛，從一般通訊產品、DVD、視聽音響、遊戲機、智慧型手機等3C消費性產品，到平板電腦、主機板、監視器等電腦資訊產品與週邊產品等，都是不可或缺的重要零件之一。且在整機使用的電子元件中，電容器用量最大，佔比約四成左右。
電容器主要可分為：陶瓷電容、鋁質電容、塑膠薄膜電容、鉭質電容等四大類型。鋁質電解電容器在電子線路中的作用一般概括為：通交流、阻直流，具有濾波、旁路、耦合和快速充放電的功能，並具有體積小、儲存電量大、成本低的特性，隨著現代科技的進步與電容器性能的不斷提高，產品已廣泛應用於消費類電子產品、通信產品、電腦及週邊產品、儀器儀錶、自動化控制、汽車工業、光電產品、高速鐵路與航空及軍事裝備等。
2.銷售狀況
產品銷售遍及全球市場，下游主要客戶以影音家電業、電腦資訊業及手機業為主，如：數位電視、數位機頂盒、電腦主機板、電源供應器、智慧型手機及MP3充電器等。此外，公司亦規劃開發用於智能電表、LED燈飾、電源、變頻空調、太陽能及汽車電池用之鋁質電解電容產品。
2017年銷售地區比重為：台灣8%、美洲3%、歐洲12%、亞洲76%、其他1%。
3.國內外競爭廠商
立隆電、金山電、凱美、NCC、NEC TOKIN、SAMSUNG ELEC MECH、Vishay Polytech、佳美工(Nippon Chemi-Con)、尼吉康(Nichicon)、Rubycon、TDK-EPC，以及代理日系鋁質電容產品的日電貿等。
(四)轉投資概況
公司自2015年起陸續購入同業「凱美」股權，截至2016年5月累計持股比例已達四成，雙方也將進行合作計劃，藉由凱美的品牌與技術優勢，擴大鋁質電解電容的市場規模。
