(一)公司簡介
1.沿革與背景
聚紡股份有限公司成立於1999年1月，初期從事濕式塗佈代工廠，後來發展至全方位的機能性塗佈、貼合專業代工廠，是全台規模最大的機能性透濕防水布料專業領導廠商，核心技術在於機能性布料中的微多孔透溼膜貼合及高透氣PTFE貼合產品，並自創G-Tex品牌，客戶集中在全球50大國際運動品牌通路等。主要國際競爭對手為美國GORE-TEX及日本東麗(TORAY)等廠家。
公司專爲國際大廠代工透濕防水機能性紡織品，其透濕防水貼合技術媲美海外Gore-Tex技術，深受國際知名大廠青睞。此外，還長期與臺灣紡織中心合作，除了配合自己産品的開發，也不斷與紡織中心合作取得新知。
2021年，興采宣布和聚紡合併案，換股比例為聚紡每1股普通股，換發現金5元及興采普通股1.2股，暫定股份轉換基準日為2022年5月31日，聚紡也將同時下櫃並終止公開發行。
2.營業項目與產品結構
公司產品以乾式、濕式塗佈及點貼、移轉貼合為主要加工方式，產品包含2層、2.5層及3層式透濕防水機能性布料，並同時推出具保溫、抗紫外線、抗菌防黴、耐磨耐水洗等複合機能性布料，其布料經成衣廠製作成衣後出貨給品牌通路商。在休閒、運動用途的成衣包括風衣、夾克、雪衣、獵裝等；在防護用途的成衣包括消防用、競技用、軍警用防護衣及醫療用途隔離衣等。
2013年提升成衣事業，跨入自有品牌GFun的發展，並還幫知名成衣品牌代工。
公司主要業務包括前端的染整加工廠及單純為布料進出口買賣之貿易商兩大類，2020年營收比重，機能性紡織品加工佔86%。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
透濕防水布種為近年來台灣布廠主要獲利來源之一，許多織布大廠如福懋、力鵬、宏遠、遠東新、昶和等公司均推出不同類別透濕防水織物，布料具備能抵擋惡劣環境雨水、雪水穿透或滲入，且能將汗水藉由體溫蒸發排出的特性，主要工藝包括：
(1)塗佈技術：利用塗佈所產生的防水織物又分為濕式微多孔塗佈、乾式親水型塗佈，其關鍵在塗佈劑的不同。濕式塗佈以特殊的PU材料塗層，乾式塗佈是將含有水性或溶劑型的聚氨酯或壓克力合成樹脂，直接在面料上塗上一層或多層，等待其熟成後在織物表面形成一層薄膜。
(2)貼合技術：分為全貼(布貼膜)與點貼(布貼布/布貼膜)兩種。
根據Intertek研究機構指出，機能性布料的製作可分為化學性及物理性兩種方式。其中，前者在染整的過程中加入像是潑水劑、阻燃劑等人工助劑，以達到產品所訴求(防水、油、阻燃)的機能性功能。至於物理性的方式，則是以特殊織法(如異形斷面紗)或是天然纖維(如甲殼素纖維)為主，多應用於訴求排汗、發熱／涼感的布料。若以防水／油、阻燃而言，物理性方法所營造的機能性，其效果與持久度均不如化學性方法。
2.重要原物料及相關供應商
公司塗佈原料包括PU樹脂、點貼膜、有機溶劑，主要由台灣、日本及英國廠商供應。
3.產能狀況與生產能力
公司主要工廠位於桃園觀音鄉。2013年，公司以1億元購買泰國Rain Mart LTD.及Unicocean Corp.成衣廠，產品將輸往日本、大陸等地。2015年處份泰國子公司Unicocean Corp.成衣廠。
2018年，因泰國子公司Rain Mart近年獲利表現不理想，經董事會決議後決定停止營業，並處分相關土地及建物。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
依據經濟部統計處資料，2020台灣紡織品進口值達33.7億美元，較2019年減少5.2%，佔台灣整體進口值的1.2%。主要進口項目為成衣及服飾品，佔紡織品總貿易額的53.8%，主要進口來源國為中國大陸、越南及歐盟，自日本及美國則以進口布料為主。紡織品出口值為75.3億美元，較2019年減少17.9%，佔台灣整體出口值的2.2%。主要出口項目為布料及紗線，佔紡織品總貿易額的67.2%及13.6%。
迄今，台灣已成為全球機能性布料主要供應國，國外知名運動品牌70%的機能性布料供應商皆來自台灣，高品質、高機能性布料成為支撐台灣紡織業永續發展的重要角色。
2.銷售狀況
2020年，公司產品銷售地區為外銷佔100%，全部供應給貿易商加工成運動衣，然後再間接供應至全球各大運動品牌，包括Nike、Adidas、The North Face、Columbia、Helly Hansen、Jack Wolfskin、Puma、FILA、DKNY、Kappa、Lafuma、Nautica、Lynx等全球50大國際運動品牌通路，其中The North Fac為公司最大客戶。此外，公司也開拓大陸客戶，與當地品牌商「探路者」、貿易商接洽，開始展開試定單的生產。
3.國內外競爭廠商
競爭者方面，國內主要包括和謙、樺昌、雙邦、華盛興、達新、福懋、宏遠等廠商。國外方面，包括Gore-Tex、DuPont、Toray、Teijin等知名大廠。
