李長榮化學工業股份有限公司

 
(二)產品與競爭條件
 
1.產品與技術簡介
 
(1)甲醇相關產品：包括甲醇、甲醛、多聚甲醛、六甲基四胺、二甲醚及各類合成樹脂及異戊四醇等，主要作為化工、製藥、塗料、接著劑、纖維、合板等工業之基本原料，另異戊四醇則主要供作高級塗料、吸水劑、防火塗料及高規抗氧化劑等工業使用，公司自行發展高附加價值的雙異戊四醇，用於高級塗料、樹脂、潤滑油添加及PVC安定劑等。
 
(3)溶劑類產品：依主要原料又可區分為丙烯系列及乙烯系列。丙烯系列：有異丙醇(IPA)、丙酮(DMK)及甲基異丁基酮(MIBK)，主要作為硝化纖維、塗料、電子、合成皮革、化妝品、製藥、油墨等工業溶劑之用。乙烯系列：有乙醛、醋酸乙酯，其中乙醛為特用化學品之重要原料，醋酸乙酯為供作塗料、油墨、硝化纖維及接著劑等工業作溶劑之用。
 
公司自行研發出之高純度電子級異丙醇(IPA )及丙酮純化相關核心技術。自2001年起陸續推出高純度電子級丙酮(DMK)、甲醇、醋酸乙酯(EAC)、丁酮(MEK)等各項電子化學材料，主要應用於半導體及TFT-LCD產業。
 
(4)熱可塑性橡膠(TPE)：是一種具有塑膠及橡膠兩種優點的特殊橡膠，可用射出成型方式製成橡膠產品，不僅簡化加工過程且降低下游加工成本，主要用途為製造鞋底、柏油改質劑、屋頂防漏、工業用品、電子零件、玩具等，也可用於黏膠應用包括熱熔膠及熱熔感壓膠。
 
熱可塑性橡膠有SBS、SIS等產品，分為乾膠及油膠，生產過程將乾膠加上白油，就是油膠，油膠可以做鞋底，乾膠可以做防水材料及道路柏油改質劑。
 
其中氫化熱可塑橡膠(SEBS)，為氫化的SBS，具耐老化性能及可塑性佳，無需硫化即可加工使用，廣泛用於生產高檔彈性體如汽車零組件、塑膠改性、膠粘劑、潤滑油增粘劑、電線電纜的填充料和護套料等。另外新開發的官能基化 SEBS，可改善與工程塑膠相容性，提高與極性材料黏著性、耐衝擊性等。
 
(5)聚丙烯(PP)是一種熱塑性樹脂，由不同的配方或經由添加劑改質，應用廣泛且容易加工，其特性包括質輕、耐高溫、耐化性佳、剛性佳、無應力龜裂、高抗張強度、折撓壽命長、低蠕變、極佳的電氣性、阻隔性好、耐衝擊等。
 
2.重要原物料及相關供應商
 
公司產品所需的原料如下：
 
甲醇：主要國外進口。
乙烯：每年與中油簽訂供應合約，不足的部份再自國外進口。
丙烯：每年與中油簽訂供應合約，不足的部份再自國外進口。丙烯為製造異丙醇及丙酮及甲基異、丁基酮、丁酮、異丙酮乙醛、醋酸、乙酯、聚丙烯等的原料。
丁二烯、苯乙烯：國內及國外進口供應。丁二烯與聚苯乙烯(SM)為TPE的原料。
銅線：為銅箔之主要原料，主要供應來源為國內銅線回收商及銅線製造商。
 
3.產能狀況與生產能力
 
公司的生產據點，台灣有新竹廠、林園廠、小港廠、大社廠，大陸有惠州廠及鎮江廠，及美國廠與中東卡達廠(轉投資)。其中熱可塑性橡膠(TPE)生產據點，有小港廠、美國廠及中國惠州廠三座廠。甲醇及溶劑生產據點，有新竹廠、林園廠、大陸鎮江廠。聚丙烯(PP)生產據點為大社廠。
 
各產品線產能方面，甲醇年產能約59萬噸，溶劑年產能14.3萬噸，TPE年產能約50萬噸，PP年產能40萬噸，銅箔產品年產能1萬噸。

 
至2014年8月發生高雄氣爆後，高雄大社廠被勒令停工，復工後至2015年第四季PP產線可以恢復正常生產。
 
(三)市場需求與銷售競爭
 
1.產業結構與供需
 
根據GBI Research，2011-2020年間，全球聚丙烯(PP)市場以4.5%的年複合增長率成長。亞太區需求將占全球總需求的62%，其中大陸和印度的需求可超過1,900萬噸，占亞太區總需求的84%。近來食品安全越受重視，PP具有無毒性、耐熱、生產過程低排碳量、容易回收再利用等優勢，在食品包裝及容器用途有顯著的成長。
 
熱可塑性橡膠具可回收再利用、對環境低污染、低毒性，相對於原有使用塑化劑的PVC市場，有明顯取代性增長。且大陸推動基礎建設，強化道路改革，對道路的柏油改質劑需求增加，也帶動SBS需求增強，出貨量及市場價格緩步墊高。
 
銅箔是印刷電路板中銅箔基板(CCL)的主要原料之一，以電解銅箔為主，占市場八成以上的比重，且用於一般硬板為主。全球PCB之產值亞洲已佔80%，亞洲整體成長率為6.3%，其中大陸年增率約9.3%，台灣約3%，韓國及其他約23%。
 
2.銷售狀況
 
公司產品內外銷比為4：6。

主要產品	下游客戶	外銷地區	國內市佔
甲醛	合板及尿素膠工業、紡織樹脂、美耐命樹脂工業	東南亞、大陸	30%
多聚甲醛	胺基樹脂工業、紡織樹脂工業	東南亞、大陸	50%
異丙醇	硝化棉、合成樹脂業、電子清洗、農藥工業	東南亞、印巴、歐美、日韓、大陸	60%
丙酮	壓克力樹脂原料工業、乙炔吸收劑、CCL工業	東南亞、大陸	8%
甲基異丁基酮	油墨、塗料工業、抗氧化劑製造業	東南亞、大陸、日本、歐美	95%
醋酸乙酯	膠帶工業、油漆、塗料工業、合成皮工業	東南亞、大陸、日本	8%
異戊四醇	塗料、四硝酸酯工業、吸水劑工業、防火材料、PVC安定劑	全球	66%
蟻酸鈉	皮革助劑	韓國、東南亞、印巴	60%
熱可塑性橡膠(TPE)	鞋底、柏油改質劑、屋頂防漏、工業用品、電子零件、玩具、醫療設備、電器	全球	60%
聚丙烯(PP)	食品容器、管材、包裝材料、醫藥器材、家庭用品、織帶、織物、地毯、家電用品、汽機車零件、嬰兒車零件等	大陸、東南亞、中東	16%
電解銅箔	PCB廠商	大陸、韓國、泰國	5%

3.國內外競爭廠商
 
甲醇國內外主要競爭同業有：Celanese、Methanex、Petronas Gas、Qatar Fuel、SABIC；溶劑國內外主要競爭同業有：BASF、Eastman Chemical、Exxon Mobil、上海焦化、久泰化工、大連化工、長春石化、長興、勝一、萬洲、湘氮實業、遂平化工、齊魯石化；PP國內外主要競爭同業有：BP、Exxon Mobil、LG Chem、LOTTE CHEM、上海石化、中國石化、台化、台塑；熱可塑橡膠國內外主要競爭同業有：Bayer、CPChem、KRATON、Shell、巴陵石化、台橡、奇美實業、南帝、燕山石化。
 
(四)財務相關
 
1.轉投資
 
轉投資則包括卡達QAFAC公司，以及福聚太陽能等。
 
公司於1999年轉投資QAFAC公司，卡達廠主要以天然氣生產甲醇及其衍生物汽油添加劑-甲基第三丁基醚(MTBE)，卡達政府持股50%，榮化持股15%，另外還有中油及加拿大辛烷值等企業共同投資。2000年，榮化與卡達政府簽訂25年的購料長約，成本穩定使卡達廠近年獲利與甲醇價格走勢呈現正相關。
 
公司於2007年與億光(2393)合資成立的福聚太陽能公司，由榮化持股63.72%，後續持股已增至64.8%，以生產多晶矽產品為主。福聚太陽能位於屏東加工出口區，2010年4月投產，初期產能5,000公噸，2011年Q4將提升至8,000公噸，成為台灣首座投產的太陽能多晶矽廠。2015年5月，福聚能宣佈破產，榮化超額認列虧損金額達68億元，依據IFRS規定，法院裁定破產後，超額認列虧損可回沖。