KD指標通常與 MACD指標搭配使用， MACD適合作波段確認之用，而KD則較適合短線研判買賣點之用。兩者搭配使用，可收截長補短之效，使投資人對行情有較完整的認識。
KD指標的計算法， 第一步所算出的「未成熟隨機值」，類似修正OBV觀念中的支撐與壓力， 此部份請參考修正OBV指標的介紹。 第二步則是將算出的隨機值，以類似MACD理論中的指數平滑法求其平均值，用來追踪其趨勢。所以KD指標的理論簡言之，可以說它是一個「指數平滑後的下檔支撐指標」。
計算KD指標的第一步，先求出未成熟隨機值 ( Raw Stochastic Value，簡寫為RSV)， 其公式如下：
第N天收盤價 － 最近N日內最低價
RSV = ---------------------------------------------------- x 100
最近N日內最高價 － 最近N日內最低價
一般N取9天，這個計算公式乍看起來並不難理解，但實際上卻不容易真正領會。以下的說明方式會幫助讀者真正理解其意義。
圖1為一普通K線圖，圖2是將圖1稍為加工後的圖形，兩者有何差異? 原來在任何一天的K線， 都找出從當天往前數九天內的最高價與最低價，把它當成當天K線的最高價與最低價，因此每天K線的上影線與下影線都變長了。
因此RSV公式的分母部份已經找到了，從當日K線上影線最上端部份，到下影線的最下部份的長度，就是RSV公式的分母部份。而其分子部份，就是收盤價位置到最低價位置的長度。
原來整個RSV公式所代表的，與修正OBV公式中股價的「支撐」觀念，是完全一模一樣的。兩者之不同僅在於修正OBV取當日的高低價，而KD線取9天內高低價而已。
了解此點之後，就會了解RSV本身就可以當作是一個技術指標，圖3的下半部就是每日的RSV值。 由圖中可知， RSV等於0時，表示當天收盤價是9天內最低價，而當RSV等於100時，當天收盤價是9天內最高價。如果RSV等於50，則表示收盤價在高低價的中間。有一個技術指標叫作「威廉指標」，其實就是RSV值的倒數，也就是將RSV值公式中的分子分母相互對調而已，這其實是多此一舉，因為RSV值本身就可以當作一個技術指標了，而且100是高點，0是低點，與一般人的習慣相同，威廉指標還要倒著看，反而不自然。
求出RSV之後，再將之進一步加工，就是平常用的KD指標，其公式如下:
Kt ＝ ( 1－1/N ) Kt-ı + ( 1 / N ) RSVt (公式1)
Dt ＝ ( 1－1/N) Dt-ı + ( 1 / N ) Kt (公式2)
其中t為當日值， t-ı 為前一日值。這兩個公式是MACD之外另一種「指數平滑法」的「加權移動平均」計算法。如果公式1中RSVt的係數用1而不是以1/3代入的話，則其結果就是RSV值本身。即如圖3所示的一樣。
為了進一步瞭解公式1與公式2所代表的真正意義，我們採用附表1所示的「無限代入法」，來解開這一謎題。表1中最後得到的結果是，Kt是一個RSV值的「加權」移動平均，最後一天的RSV值權數最大為0.333，依次往前遞減。這與MACD理論中求EMA的方式有異曲同工之妙。此一公式的第一個數值 (0.666)ⁿ Kt-n ，隨著 n 值愈大則愈趨近於0。
至於Dt ＝ ⅔ Dt-ı + ⅓ Kt 這一部份的計算方法則相同，請讀者自行計算。
為了讓大家熟悉KD線的計算方法，舉實際例子如附表2所示，第1至3欄為各日的最高價、最低價與收盤價，第4欄為九日內的最高價，第5欄為九日內的最低價。將3至5欄的資料代入公式1，即可得到第6欄的RSVt值。在求第一個K值與 D值時，由於沒有前一期的K值與D值，所以都以50代入。之後隨著樣本的擴大，就會很快的平滑化而沒有誤差。第9欄的K－D值表示這兩條線交叉與否，若連續正值之後出現第一個負值，表示K值向下跌破D值，為賣出訊號。反之，若一連串負值之後出現一個正值，表示K值往上突破D值，為買進訊號。
圖2中的下半圖即為K線與D線，但哪一條是K線，哪一條是D線? 顯然波動較大的是K線，波動較小的是D線，標示B的為買點，標示S的為賣點。一般KD在80以上向下交叉為賣出點，在KD值在20以下向上交叉為買進點。
如果將公式1中的RSV的係數參數改為0，則KD線會變成如圖4所示， 兩條線重疊只剩下一條水平線。
KD線本身是一個檢定短期「支撐」變動趨勢的指標，不太適合作為長期趨勢的觀察指標。不論對RSV取的天數是一般的9天，或是更長的20日或是60日，在股價持續漲升或下跌之時，都是很容易鈍化的，例如圖5就顯示出不論是在高檔或低檔，都很容易鈍化的事實。
➤KD指標在外匯與差價合約中也是重要的技術分析指標之一。有關如何運用於外匯交易，可以閱讀KD指標運用於外匯交易的策略解讀文章。
