ADR漲跌比率(Advance/Decline Ratio),又被稱為迴歸式騰落指標,是ADL騰落指標的一種延伸,也可以說是相對值化的OBOS指標。它主要是針對整體市場(如股票市場)行情,計算出整體市場某一特定期間內上漲家數和與下跌家數和的比率值,藉此來反出應整體市場行情漲升力道的強弱變化,並以此來研判出未來行情大勢可能的發展方向。
ADR指標同ADL指標一樣,在分類上是屬於趨勢分析的一種指標,也同樣的並不借重市場行情上的價格與成交量的數據來推算,而僅只考量市場中上漲或下跌的家數值,以此來作推算的準繩。詳細的ADR指標公式如下:
ADRt=(AIt + AIt-1 + ... + AIt-n+1) / (DIt + DIt-1 + ... + DIt-n+1)
其中t為當日值,t-1為前一日值,以此類推下去。AIt為當日市場中上漲的股票家數,而DIt則為當日市場中下跌的股票家數。ADR值即為n日內上家數總和除以n日內下跌家數總和所得出的比率值。而上漲或下跌乃是以當日的收盤價與前一日的收盤價來比較。
在ADR指標的應用上,建議套用的日期參數值為6日、10日、25日、30日‥等等。週期愈短則ADR漲跌比率值的變動便愈敏感。
ADR指標經常被用來與大盤指標(如加權指數、道瓊指數等)互相作對照比較,根據二者領先或落後或背離等情況,來分析目前股價的變動情形與未來可能的走向。同時,由物極必反的原理,當ADR指標值過大或過小時,行情便很容易發生反轉的狀況。底下是ADR指標在分析研判時的一些要點:
1.10日ADR指標的常態分佈範圍值在0.5到2.5左右。若ADR低於0.5時,表示市場行情長期下跌脫離常軌,已處在超賣的情況中,是空手者進場買進的時機。而若ADR值高於2.5以上時,表示市場行情長期上漲脫離常軌,已處在超買的情況中,隨時有可能反轉,是出脫持股賣出的時機。
2.若ADR指標與大盤指數同時持續上揚,表示後續市場持續上揚的可能性大。而若ADR指標與大盤指數同時持續下挫,則表示市場持續下挫的可能性大。
3.當ADR指標由高檔處向下跌落,而大盤指數卻依舊上揚時,顯示股票已是跌多漲少,整體向上挺攻乏力,是大勢下跌前的徵兆。這種背離現象可以視為是賣出的訊號,表示大盤隨時可能回檔。
4.當ADR指標由低檔處向上翻昇,而大盤指數卻依舊下挫時,顯示多數的股票已開始回穩,大勢底部已近,是大盤回昇前的徵兆。這種背離現象可以視為是買進的訊號,表示大盤隨時可能回昇。