量化寬鬆(Quantitative easing)屬於一種貨幣政策，簡稱QE，目的是當官方利率為零的情況下，央行仍繼續挹注資金到銀行體系，以維持利率在極低的水準。
其操作方式主要是中央銀行通過公開市場買入證券、債券等，使銀行在央行開設的結算戶口內的資金增加，為銀行體系注入新的流通性，甚至會干預外匯市場，提高貨幣供應。或者會向市場提供流動資金，並在銀行結算戶口上記入相關結算金額。簡單來說，量化寬鬆貨幣政策就等於央行「印鈔」，藉以購買政府及企業債券等資產，增加貨幣流通量，進而刺激銀行借貸，以達到重振經濟的作用。
最先採用量化寬鬆貨幣政策的國家是日本，2001年日本央行採用了這一個新型的貨幣政策工具，此為在零利率基礎上實行的進一步的擴張性貨幣政策，來應對出現的通貨緊縮，採取將大量超額資金註入銀行體系中的作法，使長短期利率都處於低水平，從而刺激經濟增長，對抗通貨緊縮。
在歷經2008年金融海嘯後，由於美國聯邦利率趨近於零，已無法以傳統貨幣政策改善經濟問題，美國聯準會開始推出QE政策，印鈔票購買長期債券，提升美國長債價格並壓低利率，使民眾降低房貸利率來支撐房市景氣。
由於美元是世界儲備貨幣，在全球主要商品都以美元做為基準訂價的基礎下，美國聯準會在實施量劃寬鬆後，在超低利率的環境下，導致美元大幅貶值，資金流向商品市場，引發全球性通膨危機，同時對人民幣帶來極大升值壓力。
美國實施QE概況：
(1)第一輪QE1，實施時間在2009年3月至2010年3月，規模約1.725兆美元，平均每月逾1,000億美元，主要用於購買1.25萬億美元的抵押貸款支持證券(MBS)、3000億美元美國國債以及1750億美元的機構證券(Agency MBS)。
(2)第二輪QE2，實施時間在2010年11月底至2011年6月，規模約6千億美元，主要用於購買財政部發行的長期債券，平均每個月購買金額為750億。
(3)扭轉操作(Operation Twist，OT)，於2011年9月宣布實施，2012年6月再延長至2012年12月結束，期間賣出短期公債(3年期以內)，同時買入相同金額的長期公債(6-30年期)，因此並未淨釋出資金至金融市場。
(4)第三輪QE3，實施時間在2012年9月起實施，以Agency MBS為購買標的，9月購買230億美元，並自10月起每月購買400億美元，與前兩輪不同的是，QE3沒有明確實施截止日，將持續實施至美國就業市場復甦。2013年1月QE3再加碼，除仍繼續推行每月400億美元MBS的購債，再增加每月收購450億美元長期公債，使每月購債規模增至850億美元。雖然QE3仍沒有明確截止日，但卻加入了退場機制，即美國的預期通膨率高於2.5%及失業率低於6.5%時，將會開始採取漸進式縮減購債規模。
(5)QE退場：聯準會(Fed)決策2014年1月起開始縮減QE規模，每月購債規模減少100億美元至750億美元，包括美國公債和抵押擔保證券(MBS)各減少50億美元；2月宣布購債規模再縮減100億美元到650億美元；4月起每月購債金額減碼至550億美元；5月再減至450億美元；6月繼續削減債券收購規模100億美元，減至350億美元。Fed於2014年10月QE退場，並預計在2015年年中左右升息。
2020年3月，受新冠肺炎疫情對全球經濟的衝擊，Fed宣布將無限量收購美國公債與房貸擔保證券(MBS)，重啟QE的資產收購計畫。
日本實施QE概況：
2000年代初期採納 Bernanke的提議，日本央行開始執行QE。全球金融危機後，再次啟動QE，自2010年10月28日起，日本央行宣布9次增加「資產買入計畫(Asset Purchase Program)」規模之決議，預計至2013年底，資產買入計畫之總規模達101兆日圓。
2013年日本安倍內閣推動積極的刺激經濟政策，擴大QE規模，日本央行並宣佈將採行無限期的量化寬鬆政策，每月收購逾七兆日圓長期公債，並收購民間資產，2014年10月再加碼，每年購入資產規模從60~70兆日圓擴大至80兆。
歐洲實施QE概況：
歐洲央行(ECB)於2015年1月22日宣布總金額達1.1兆歐元的購債計劃，自2015年3月開始，每月收購600億歐元資產，購買的資產包括各成員國公債、資產擔保證券(ABS)及擔保債券(Covered Bond)，。ECB利用貨幣收購各國發行的債券，以壓低公債與其他金融資產的利率，使企業能以便宜成本舉債與投資。
購債額度按各成員國央行在ECB出資比率分配，歐洲央行將在民間銀行、投資與退休基金、保險公司與其他主要公債投資人所交易的次級市場中，買進歐元區成員國公債。ECB購買各國公債的金額，不會超過任何一國未償還公債的33%，且不會超過任何一國新發行公債的25%。
2015年12月，ECB擴大QE規模與購債範圍至地方政府債，實施時間從2016年9月並長至2017年3月。同時降隔夜存款利率0.1百分點，降至-0.3%，為歷史新低。
2018年1-9月，每月購債金額從600億歐元減為300億歐元，維持放款利率為零及負存款利率的政策不變，包括再融資利率為0、邊際貸款利率0.25%、隔夜存款利率負0.4%。
2019年11月起，再度啟動量化寬鬆(QE)計畫，每月購買200億歐元債券，且未設截止日，以刺激低迷的歐洲經濟。
➤作為央行的重要金融政策，無論是採取寬鬆或緊縮的政策，都對外匯市場有重要的影響。外匯投資人也都會將其作為重要的基本面分析資料，掌握好
基本面分析並配合技術分析，可以更準確的判斷未來價格的發展趨勢。
