AR指標與BR指標乍看之下,好像是兩個不同的東西。其實它們兩個要合起來一起看,才更能清楚看出股價走勢的方向。所以它是是二合一的指標,缺少其中任何一個就不完整,預測的能力就要打折扣。
它們的公式分別如下:
AR=(今日最高價-今日開盤價) N日內總合/(今日開盤價-今日最低價 ) N日內總合
BR=(今高-昨收) N日內總合 /( 昨收-今低 )絕對值的N日內總合
附表1即為一個詳細的計算範例。從公式來看,AR的分子部份表示,今天開盤後到今天最高價之間的價格變動區間的N日總合,這暗示著今天開盤後股價「走高的能量」;而分母部份則表示,今天開盤後到今天最低價之間的價格變動區間的N日總合,這暗示著今天開盤後股價「走低的能量」。將走高的能量除以走低的能量,就得到AR值。由於AR指標的公式設計有先天的缺陷,分母部份為今天開盤價減去今天最低價,如果今天是開盤就漲停(或跌停)且一價到底,而且連續五天都如此,那麼在算五天期的AR指標時,分母部份就會為零,這樣是無法計算的。所以算AR指標時,所取的天期不可太短。
AR指標值依公式來看,因為分子不可能為負值,所以最小為零,最大則鮮少大於3,大多在0.3至2.5之間波動。此指標大於1時為股價強勢期,表示走高能量大於走低能量;若小於1則為弱勢期,表示走高能量小於走低能量。
BR指標的原始公式與AR相似,分子部份為今高減去昨收的N日總合,分母部份為昨收減去今低的N日總合。但是這個指標的缺陷更為嚴重,因為每日的昨收減今低,可能為正也可能為負,不似AR公式的分母部份除了可能為零之外,不會為負。若是股價在快速連續上漲(或下跌)之時,BR值的分母部份,會瞬間正變負或負變正,因而使得整個BR值瞬間由極大到極小(或反之),附圖1中紅線框起的部份即為其例。
所以,我們把BR公式的分母部分取絕對值,這樣就可以消除如附圖1的錯誤情況。修正的BR公式值因分子部份可正可負,所以指標值也可正可負,但大多數的時候為正值。BR指標也以1為基準來判斷多空,大於1時走高能量大於走低能量,小於1時走高能量小於走低能量。修正後的BR公式,我們可以這樣去解讀:BR公式包括了今天高、低價與昨天收盤價的「跳空」部份,所以它是開盤前「期望的」上漲能量與下跌能量的比值。跳空就是一種對股價預期心理的立即反應。而AR指標則是開盤後「現實的」上漲能量與下跌能量的比值。
這個指標最大的缺陷,是對於連續跳空的漲跌停無能為力,AR會可能無法計算,而BR算出來的值會等於1,會讓你以為走高能量等於走低能量。幸虧這種情形不是很多,我們也不必因此而因噎廢食,在一般的情況下它仍有其作用。
實務上,我們把AR、BR指標一齊看,先以BR來看開盤前對股價的預期心理,再用AR指標來看開盤後對股價的現實反應。當BR、AR值一齊向上時,表示開盤前看好,開高後果然繼續向上;如果BR、AR一齊向下時,表示開低後果然繼續看壞。假如BR向上而AR卻向下,則表示開盤前看好,開高後卻後繼乏力,對後巿要當心;如果BR向下而AR卻向上,表示開盤前沒有信心,開低後卻逐漸收高,轉多的機會較大。