出刊日期：2012/10/08
各國央行相繼啟動貨幣寬鬆
全球三大經濟體貨幣政策一覽表
資料來源：MoneyDJ理財網整理
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貨幣寬鬆是經濟萬靈丹？ |
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QE3上路後投資黃金報酬率優於油市股市
資料來源：MoneyDJ理財網-技術分析進階版
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費城聯準銀行總裁Charles I. Plosser呼籲決策者必須坦承貨幣政策影響經濟成長的能力有其侷限。Plosser 25日在費城的一場演說中指出，最新公佈的債券購買計劃不太可能對經濟或就業市場帶來顯著的幫助；對外宣稱買債會有神奇功效只會折損聯準會(FED)的信譽。Plosser說，美國失業率居高不下(已連續43個月高於8%，創經濟大蕭條以來最長紀錄)主要是源自於結構性因素…繼續閱讀 相關新聞 |
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全球貨幣寬鬆政策現況與未來預期 |
動態即時新聞 |
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(1) 美國QE3延伸效應
美國聯準會9/13宣布推出開放式的第3輪量化寬鬆(QE3)，每月購買400億美元的抵押擔保證券(MBS)，消息一出國際美元應聲挫跌…繼續閱讀
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(2) 歐洲央行是否會祭出更多救市措施
就像美國聯準會拿救急藥物當中藥試圖透過量化寬鬆貨幣政策(QE)將失業率進一步壓低一樣，歐洲央行試圖左右逢源的作法看來也被充滿矛盾！…繼續閱讀
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(3) 巴西喊匯率戰已開打 中國貨幣亦趨寬鬆 
巴西財長Guido Mantega 20日在受訪時指出，美國聯準會的量化寬鬆貨幣政策(QE)是損人不利己的舉動：對美國僅有些微的幫助…繼續閱讀
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(4) 台灣定調適度寬鬆 拚經濟較重要 
歐洲央行、美國聯準會為了拼經濟，相繼祭出OMT、QE3的寬鬆貨幣重炮，國際主要央行聯手寬鬆，引爆全球資金大浪，也為新興市場和台灣…繼續閱讀
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扭轉操作(OT)亦為柏南克寬鬆政策工具
2011年美國聯準會主席柏南克在9月22日同樣提出類似聲明，計畫在2012年6月前增持4000億美元的長期債券，此金額約佔2010年美國GDP3%，同時脫售持有的短期債券，用於刺激美國經濟，被市場解讀為是FED用於執行另一種模式的QE3。 |
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全球錢淹腳目 資金流推升風險性資產 |
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全球主要市場基金資金流向(單位：億美元)
資料來源：摩根投信整理，統計至9/26
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歐美日聯手量化寬鬆，歐洲穩定機制(ESM)可望順利進行，市場系統性風險降低，吸引長線資金買盤進場，惟歷經九月上旬大漲後，下旬開始進行小幅調節，根據EPFR最新資金流統計，美國及全球新興市場上周均見小幅流出，但就整個九月份來看，美國仍以88億美元的淨流入…繼續閱讀 相關新聞 |
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貨幣寬鬆熱錢湧 大宗商品獲關注
美國聯準會祭出QE3，為全球市場掀起資金行情，除了金價多頭狂歡之外，也為農產品期貨價格增添柴火，金融界預期，未來資金可望大幅度流向糧食…繼續閱讀
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黃金價格雨露均霑 見回不回
德國商業銀行報告表示，在保值需求的帶動下，金價預期將維持其上漲趨勢。報告指出，上週歐元金價創下歷史新高達每盎司1,380歐元，美元金價…繼續閱讀
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當油價碰到QE，替代性能源沾光？
在市場數週的期盼後，美國聯準會宣佈推出新一輪的貨幣刺激政策QE3，而今年自第二季以來就漲不停的石油一度已再次逼近每桶100美元…繼續閱讀
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歷次美國聯準會寬鬆措施後台股表現
資料來源：CMoney 摩根投信 MoneyDJ整理
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寬鬆貨幣對新興股市激勵效應仍待觀察
貨幣政策轉向刺激經濟為先，全球央行再現「降息趴」，最新澳洲本週宣布降息1碼，這是今年來第三度，且利率也降至三年新低。這不是新興市場「被動式」降息的第一棒，也絕對不會是最後一棒，已有外資報告預期，因QE3上路，新興市場的升息循環至少將遞延至明年下半年，只要歐債問題不惡化…繼續閱讀
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QE3後，不少資金依舊鍾情債市 |
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美國十年期公債殖利率走勢圖
資料來源：MoneyDJ理財網-技術分析進階版
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QE3宣告推出後，在美國股市部分，仍然呈現「買得少，賣得多」的情形，但美國債券基金只有一週的淨贖回，上週美債的連八日大漲，顯見投信法人持續買入債券，難道QE3萬靈丹真的失效？投信法人表示，投資人對於美債逢低承接的意願高，顯示全球投資人風險意識依然強烈。元大寶來期貨副總經理洪守傑表示，依過去QE1與QE2的歷史經驗可知…繼續閱讀
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全球寬鬆措施背景下 經濟難題仍待解
2012年第2季的美國貨幣流通速度(註：名目GDP除以M2貨幣供給)創逾50年新低。這意味著儘管FED已大幅擴充資產負債表規模，消費者、企業仍選擇繼續存錢。美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation，簡稱FDIC)的統計顯示，美國存保機構存款金額持續創歷史新高，第2季底年增5.7%至10.3兆美元；值得注意的是這其中有四分之一是不支付利息。
根據Hoisington投資管理公司所做的統計，1900年迄今貨幣流通速度最高出現在1997年(2.12)，最低出現在1932年(1.17)，1900年至2011年第3季平均為1.67，1953年至1980年期間…繼續閱讀 相關新聞 |
國內通膨升溫 實質負利率續為生活加壓
國內CPI年增率與利率走勢對照圖
資料來源：央行、主計處
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| 實質負利率時代的投資理財學 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 錢往高處流 尋找海外投資機會
投資布局跟著政策走！美國聯準會(FED)實施第三次量化寬鬆政策(QE3)，並宣布每個月購買400億美元的美國房貸抵押貸款(MBS)，投信業者分析，在資金湧入下，預估MBS表現將優於美國公債，加上美國的住宅性房屋市場已出現明顯復甦跡象，低利率有助美房市繼續向上，REITs商品不但擁有高殖利率、更具基本面的保護，具有極佳之投資價值。…繼續閱讀
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(2) 類定存商品 拋開笨方法儲蓄！
目前郵局兩年期的定存利率不到2%，讓許多不擅理財又生性保守的小資族，不知道要把錢放在哪裡才會安全又能打敗通膨？ETF(指數股票型基金)已經成為資產配置的重要工具之一，根據統計，近10年整體ETF規模年複合成長率達31%，近5年成長率更是明顯。富邦證券表示，由於ETF直接在股票市場交易，投資人可自行設定承接價位，不像共同基金…繼續閱讀
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(3) 人民幣投資機會
全球景氣持續低迷，在台股表現不佳，定存利率又持續低迷的情況之下，相信您一定在尋找下一個有獲利的投資機會，中國大陸的人民幣就是受到矚目的標的之一；不過目前雖然兩岸貨幣清算機制已建立，未來外匯指定銀行，也可辦理人民幣存款業務，但目前投資的範圍仍然有限。今天就讓我們看看，想要抓住機會開始投資人民幣的您，在不出境投資的情況…繼續閱讀
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投資因應之道 |
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債市基金
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債市ETF
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資產股
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