北韓不顧美國、中國、日本、俄羅斯及南韓的事前警告,於當地時間7月5日清晨3點30分起試射飛彈,東北亞周三最早開盤的日韓兩地股市受此消息衝擊於開盤跳空下跌,日經225以跳空134點至15504點開盤,而南韓開盤5分鐘內則向下跳空2%,不過,兩地股市在開低後隨即止穩且逐漸收復失土,且開盤一小時後日股跌勢已縮小至100點以內,而南韓股市跌勢亦縮小至1%左右,最終日韓股市跌幅分別為0.74%與0.47%。在外匯市場方面,韓圜與日圓於周三開盤後由前一日收盤的114.82與943.82分別小幅走貶至115.24與949.55,幅度均在0.5%上下。
台股近日反彈氣勢則被中斷,終場指數下跌74.55點或1.11%,以6659.96點做收,成交量萎縮至795.44億元。店頭市場則下跌1.31點或0.99%,以131.03點做收,成交量為141.02億元。
2006.7.5北韓飛彈事件東北亞股市收盤表現
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收盤指數 |
漲跌 |
漲跌幅 |
日經225指數 |
15523.94 |
-114.56 |
-0.73% |
韓國KOSPI |
1279.85 |
-6.07 |
-0.47% |
台灣股價指數 |
6659.96 |
-74.55 |
-1.11% |
資料來源:Bloomberg;資料整理:華頓投信
導彈vs太空梭發射
北韓試射飛彈的時間適逢美國7月4日獨立紀念日,以及發現號太空梭發射的日子,發現者號是在美東時間4日午後2點38分,即日本時間5日清晨3點38分發射升空。北韓此舉意圖引起國際注意,挑釁意味濃厚。
據報導,北韓至少發射了六枚飛彈,包括兩枚大浦洞2號飛彈,但這兩枚號稱射程可及美國西岸的飛彈在發射之後約40秒即失速墜落;另外北韓另外還試射短程飛彈,但數量仍不明朗。由於美國、中國、日本、俄羅斯及南韓力促北韓回到六方會談,為勸說北韓結束其核武發展,北韓在這個時間點試射長程彈道飛彈,顯示其計畫在會談中取得優勢的意圖。
對於日韓股市的衝擊有限
根據1998年北韓試射飛彈的經驗,當時對於日韓股市的影響相當有限,兩地股市當日最終均以紅盤作收。由日韓股匯市五日的表現看來,北韓試射導彈的行為雖一度引起投資人的恐慌,但因北韓在去年亦曾試射過長程導彈,且自今年4月間伊朗向北韓購得地對地導彈、以及6月下旬國際媒體已針對北韓可能即將試射遠程導彈後,故在市場短暫消化此一事件後,日韓金融事件亦漸趨恢復平靜。目前看來,此一事件所引起的賣壓並無明顯漫延的狀態,包括亞洲盤的貴金屬價格也未出現避險性買盤的湧入,建議投資人現階段尚毋須過於驚慌拋售持股。
分析1998年日本與韓國基金的表現,更是只有在飛彈試射當月出現小幅跌勢,在試射後的第四個月,在台發行的日本股票型基金平均出現8.258%的漲幅,韓國股票型基金更平均大漲67.45%。
華頓投信指出,此次政治事件在沒有演變成戰爭的可能下,對東北亞股匯市的影響將極短暫。1998年全球景氣不佳,8月底、9月初美股、美元大跌,帶領全球股市下挫,北韓試射飛彈正好於當時發生,若詳細觀察其影響,其實僅止於事件當日的恐慌性賣壓,投資人隨即回歸基本面。華頓投信認為,目前的情況類似當年,飛彈試射的恐慌已在週三亞洲盤中充分反映。
在日本四日發表短觀報告確立經濟復甦趨勢之下,投資人應回歸基本面,重新審視下週日本央行若升息,其確立景氣復甦的訊號,以及升息後的影響。
日本基金和韓國基金在1998年北韓試射飛彈後四個月內表現
單位:% |
一個月
1998/8/31~9/30 |
二個月
1998/9/30~10/31 |
三個月
1998/10/31~11/30 |
四個月
1998/11/30~12/31 |
日本一般股票型基金平均 |
-4.978636364 |
-1.06363636 |
4.661363636 |
8.258181818 |
韓國一般股票基金平均值 |
-0.444 |
14.212 |
33.348 |
67.454 |
日經225 |
-4.9723 |
-3.85 |
5.49 |
-1.88 |
韓國KOSPI |
0.05 |
24.04 |
45.69 |
81.34 |
資料來源:Bloomberg、Lipper;資料整理:華頓投信
日經指數在1998年北韓飛彈試射後的表現
資料來源:彭博資訊社
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