一、投資建議

投顧預估陽明今年營收有2成以上成長達776億，稅前獲利因運價持續提升及運能增加而成長4成達118億，稅後獲利則因獲利逐漸移往海外，而有5成成長達100億，以CB轉換後股本計算，每股EPS為4.6元。投資建議方面，陽明從Q2開始有多項利多消息，配合Q3旺季到來，單月營收獲利將逐月創新高，因此建議買進，目標價35元。

二、有利因素

1.陽明7月營收71.93億，MOM增加6.56%，YOY成長25.51%，為連續第三個月創新高。造成7月營收創新高原因，主要是裝載率回升及新增運能加入營運所致。由於7月營收只反應5月美國線調漲，6/15美加收旺季附加費尚未完全反應，而7月歐洲線調漲則未反應，隨著旺季到來，貨運量增加，預估到11月前，單月營收將呈現逐月增長情形。

2.歐洲線從去年底到現在非常旺，7月裝載率為103%，顯示景氣看升依然不變。5月美國線開始進入旺季，目前美西線、美東線裝載率皆超過100%。

3.今年向今治船廠租兩艘十年長約船，4、5月交船，以及向中船訂購的3艘船也在3、5、7月交船，此五艘5500TEU船將行駛亞洲—美國線，對整體運能貢獻增加12.4%，對今年營收獲利將有蠻大幫助，另外今年還有2艘巴拿馬型散裝船於9、11月交船，屆時也將投入營運。

三、基本資料

1.成立日期：民國61年12月

2.董事長：盧峰海

3.公司簡介：目前陽明海運擁有74艘營運船舶，承運能量高達307萬載重噸，船隊包括貨櫃船、散裝船、巨型油輪及礦砂船等。

4.產品比重：運輸收入(90.0%)、其他運輸收入(10.0%)。

5.轉投資事業：Yang Ming Line(B.V.I)(100.0%)、Yang Ming Line (Sing)(100.0%)、光明海運(100.0%)、鴻明船舶貨運裝卸承攬(79.0%)。

四、財務資料

每年獲利能力，基本評價及股利分派