元月七號為五年期99/1期公債標售日,原本99/1期公債發行前交易殖利率由0.9410%一路往上走高至1.03%上方;原本市場預期得標利率在1.0%~1.025%之間。但受外資搶購的影響,短券再度成為熱門標的;加上99/1發行前交易放空量破150億,放空回補的力道,使得標利率在0.979%,遠低於先前市場所預期。得標比重方面,銀行業為52.5%,證券業43.62%,票券業3.88%。
之後在外資大舉入境由短天期的券種帶領下,債券殖利率紛紛走低,形成軋空的走勢;99/1期公債殖利率走勢見回不回,一路跌破到0.9%之下,成交量也擴大到千億元之上。然近日雖連續兩個交易日往下跌破0.9%的關卡,最低來到0.8921%的水準;但後續買盤不繼,最終皆收在0.9%上方,顯示0.9%下方有較大的賣壓。期間,另一30年期99/2期公債發行前交易,其殖利率從1/7日開始受到多頭的氣氛鼓舞,殖利率也迅速往下跌到2.37%下方,但近期持續在區間整理並有反彈的跡象。
未來兩週,1/21為2年期99/3公債開始發行前交易;隔日則為20年期99/4期公債開始發行前交易,而其標債日分別為2/6以及2/10。由於此次標債日以及交割日,都不是很受歡迎的日子;加上時序進入年關,2年期或許較為搶手;20年期99/4預期將較乏人問津,也間接影響到標售結果。
下週一將標售30年期99/2期公債,其自發行前交易首日於2.55%開出後一路走低,但成交量相當少,市場預期得標在2.35%~2.4%之間,但應還有往上的空間。畢竟以目前的景氣復甦力道而言,未來利率將緩步上升;因此並不建議追價,建議以區間往上操作為宜。
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