美國股市-企業獲利捷報 美股收紅
- 股市概況:週初開盤因政府刪減健保預算、房市榮景不再疑慮及原物料價格續跌等利空,打擊美股日線連二黑。週三起網路設備大廠思科、媒體龍頭華德迪士尼及壽險公司Aon等多項企業財報喜訊,拉抬美股由黑翻紅,然升息疑慮及貿易赤字擴大箝制大盤漲勢,總結一週三大指數皆收紅。費城半導體漲2.2%,收540.39點。
- 正面因素:(1)財報喜訊不斷:a.全球最大網路設備供應商思科(Cisco)表示今年第三季銷售預估將成長10%至12%,超出市場預期,使股價上漲8.9%,並率科技類股一掃近來財報黯淡陰霾,一週整體上漲2.5%。b.全球第二大壽險經紀公司Aon因北美市場法規費用降低及出售部門獲利,第四季淨利為2.24億,較前一年成長近三倍,激勵其股價上漲13.1%,為S&P500指數漲幅最大個股。c.知名媒體大亨華德迪士尼今年第一季獲利預期為3.5億,高於市場預期之2.88億,並將整併廣播部門,使股價漲6.7%,為道瓊工業指數漲幅最大個股。負面因素:(1)原物料價格利空:上週原物料價格持續走跌,金價週二創兩年最大跌幅、銅價因供給增加而下滑,打擊由原物料價格組成之CRB指數上週下滑4.1%。全球最大金礦開採公司麥克莫蘭銅金(Freeport-McMoRan)股價下滑15.8%,為S&P500指數跌幅最大個股。(2)升息疑慮重燃:芝加哥聯準會主席及前聯邦聯準會主席葛林斯潘均於上週表示通膨疑慮,使市場預期甫上任之聯邦聯準會主席柏南克將於下週首度公開談話中宣示續升息政策,打擊房地產類股下跌4.9%,房市前景堪憂。(3)能源類股獲利利空:油價因國內原油存量創新高及煉油獲利下滑持續走跌,使能源類股上週下滑4.5%。
- 經濟數據:(1)12月份消費信貸為33.5億,低於先前預期之49.5億,並創1992年來最緩成長率,主因消費者漸捨棄信用卡而投向貸款作為籌措購屋資金之用。(2)MBA貸款申請數截至2月4日連續兩週下滑,為-1.2%,主因購屋數創今年以來最低紀錄,加深房市降溫疑慮。(3)ABC消費者信心指數截至2月7日自-9降為-13,低於市場先前預期之維持平盤水準。(4)首次申請失業救濟金截至2月5日前為27.7萬人,低於市場先前預期之28.5萬人;連續申請失業救濟金截至1月29日前為255.7萬人,高出市場預期之251.8萬人。(5)12月份躉售存貨自11月份的0.5%升至1.0%,主因企業重建及大樓建造材料刺激需求上升。(6)12月份貿易收支為-667億,逆差較11月份擴大10億美元。
歐洲大陸(含英國)-電信類股利多 歐股表現持平
- 股市概況:週一開盤即受銀行業併購利多激勵走高,然週二過後因油價、金等原物料價格屢創新低,反轉大盤漲勢,所幸電信類股獲利出色及併購利多雙重喜訊發酵,抑制大盤跌幅,歐股一週表現持平。道瓊歐元50指數漲0.5%,收3695.63點。
- 正面因素:(1)電信類股前景光明:2005年表現最差之電信類股上週陸續傳出獲利捷報及併購喜訊,激勵類股整體上揚3.2%,為道瓊歐洲600指數表現最佳類股。a.荷蘭最大電信公司KPN公佈去年第四季獲利成長12%,反映其成本控管策略奏效,使股價一週上漲9.7%。b.葡國電信公司Sonae 提出以128億美元收購市值為其四倍的葡萄牙電信(Portugal Telecom),使後者股價上漲17%,創近四年半來最大漲幅。(2)併購利多頻傳:a.西班牙第二大建商Ferrovial可能出價收購擁有倫敦Heathrow和Gatwick機場的BAA,激勵其股價上漲21%,為道瓊歐洲600指數漲幅最大個股。b.法國銀行BNP提出以108億美元之價格買下義大利銀行Nazionale ,使市場預期將帶起義大利金融圈併購風潮,並率銀行類股走高。荷蘭銀行(ABN)股價上漲5.6%,為道瓊歐洲50指數漲幅最大個股。負面因素:(1)獲利利空:a.金價因通膨疑慮減輕可能降低購買金之避險需求,週三創兩年來最大跌幅,拖累全球第三大採礦公司Rio Tinto股價下滑4.2%。b. 原油價格因美原油存量上揚,週二跌至三週新低,影響能源類股獲利。法國最大煉油廠Total股價下滑3.9%。
- 歐元區經濟數據:歐元區:(1)12月份OECD領先指標為107.4,較11月份之107.1微幅上揚。德國:(1)12月份工業生產年增率自5.0%意外降至3.5%。(2)12月份經常帳自82億降至63億。(3)12月份進口月增率自-4.2%反彈成長5.8%。(4)1月份躉售物價指數月增率自12月份的0成長至0.6%。(5)1月份消費者物價指數月增率終值自12月份反轉降為-0.5%。英國:(1)1月份全國消費者信心指數為98,與市場先前預期相符。法國:(1)12月份工業生產月增率自3.1%反轉為-0.3%。(2)12月份製造業生產月增率意外下滑為-0.7%。(3)第四季國內生產毛額季增率為0.2%,低於市場預期之0.4%。
- 債市報導:市場預期聯準會今年將續升息,使美十年期公債價格下滑,創2005年10月份來最長跌期;歐元區經濟成長趨緩,使歐十年期公債價格五週來首度上漲;英格蘭銀行降息疑雲籠罩,英十年期公債價格連續二週上揚。
- 匯市報導:數據顯示日本經濟擴張加速,激勵日圓兌美元近一個月來首度升值,日圓兌歐元也走強。
日本股市-升息預期打擊日股收黑
- 股市概況:週一因市場樂觀預期原物料價格漲幅,拉抬東證一部指數升至五年半新高點,惟後因原物料價格跌勢不斷及日圓走升,打擊外銷類股獲利等利空,反轉大盤收黑。儘管經濟數據利多不斷,但仍不抵週五日本央行總裁暗示將終止零利率政策衝擊。東証一部指數跌2.8%,收1660.22點,和日經225指數三週來首度收黑。
- 負面因素:(1)升息預期衝擊:日本央行總裁於週五暗示將終止零利率政策,升息腳步勢在必行,打擊房地產類股及銀行類股走跌,週跌幅皆為4.5%。(2)獲利利空:油價及原物料價格續跌,拖累礦藏及金屬類股獲利前景。三井金屬股價下跌10.5%。(3)外銷類股利空:a.日圓兌美元週三升至近一個月來新高,使市場看壞外銷類股獲利前景。據知名券商統計,國內外銷類股匯差仰賴度過高,其中以全球次大消費性電子產品製造商新力(Sony)為最。b.美房地產商Toll Brothers調降銷售預估,引發市場擔心美房市降溫,造成日本最大外銷出口地之消費支出下滑。
- 經濟數據:(1)12月份領先經濟指標初值為80.0%,高於11月份的54.5%,反映國內經濟前景在創造五年來最佳榮景後仍一片看好。(2)12月份同時指標初值自11月份的70.0%大幅攀升至100.0%,符合市場先前樂觀預期。(3)1月份官方國際準備資產為8517萬。(4)1月份工具機訂單年增率初值為5.0%,低於12月份的10.2%。(5)1月份銀行放款年增率為0,終止八年來持續負成長紀錄,加深通貨緊縮時代將劃上句點之預期。(6)1月份消費者信心指數自46.7升至49.5,創近十五年來新高,主因就業市場前景光明及工資調升。(7)1月份國內企業物價指數月增率持續穩定成長為0.2%。(8)1月份出口物價指數月增率反轉為-2.1%、1月份進口物價指數月增率則自-0.3%降至-1.0%。(9)12月份家庭支出年增率為0.8%,低於市場預期之2.4%。(10)12月份機器訂單月增率自2.3%意外成長至6.8%,高出市場預期之1.5%。
東南亞股市-油價走跌 拖累東南亞股
- 股市概況:上週東南亞股市受國際油價衝擊,所幸多數大盤有經濟前景或企業喜訊支撐,抑制大盤跌幅。一週東南亞股除泰股因政治紛擾跌幅較大外,漲跌互現。
- 漲跌因素:南韓:美房市降溫及大盤交易清淡,影響週初韓股走勢。然1月份國內消費者指數創新高、民生消費及貸款需求上揚等經濟數據利多,激勵韓股週線由黑翻紅。香港:週初房地產股及能源類股雙漲領紅,然週二後受國際油價續跌及歐元兌美元創新低,分別影響能源類股獲利及歐洲市場出口前景,拖累大盤週三跌至近四週新低,所幸市場看好港股後勢,認跌幅僅是短期回檔修正,率一週港股持平微跌。新加坡:週初開盤星股延續先前漲勢,旺盛買氣拉抬其升至六年新高。然油價回檔走跌,衝擊能源類股獲利,加上亞洲次大運輸公司Naptune能源成本過高疑慮,拉長星股跌勢,週線三週來首度收黑。
國際股市展望
下週主要公佈的經濟數據有美國密大消費者信心指數,另美新屋開工數可供投資人觀望美房市走向。
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