《全球市場分析》

美失業數據持續攀升 歐快速降息救市

美國12月份非農就業人數減少52.4萬人，連續第12個月出現下滑，總計2008年美國失業人數達260萬人，為1945年二次世界大戰結束以來最高水準，其中約200萬人是在2008年最後4個月中失業。隨著失業率飆升，美國銀行公會(ABA)表示，2008年第三季全國消費信貸違約率由第二季的2.68%上升至2.9%，創28年來新高。

英國央行8日宣布將基準利率由目前的2%降至1.5%，為英國央行自1694年創立以來最低；英國NIESR (國家經濟暨社會研究院) 報告亦表示，預計英國第四季GDP將萎縮1.5%，衰退幅度恐創1980年來最大。而為了防止因信貸緊縮導致經濟狀況惡化，預期歐洲央行將於1月15日會議再度降息。然隨著利率不斷下調，歐洲各國央行能運用的貨幣工具亦隨之減少，未來歐洲國家也可能像美國及日本一樣，提出大規模的財政政策救市。

原油市場方面，儘管以色列和巴勒斯坦在加薩走廊的戰火仍未平息，然由於美國12月份失業數據升至16年來新高，引發市場擔憂原油需求下滑程度將高於石油輸出國組織(OPEC)減產幅度，原油期貨價格上週下跌12%，收在40.83美元。

《亞洲市場分析》

經濟下行風險增加 南韓再度降息

受到車市需求不振、車廠裁員消息頻傳，加上預估美國失業率數字將創二次大戰以來新高及印度軟體出口商Satyam竄改財報醜聞影響，亞洲股市於上週五出現明顯下挫，亞洲MSCI指數(除日本以外)上週下跌1.65%，主要股市中日本、香港、新加坡呈現下跌，僅南韓上漲2.04%。

繼台灣、印尼、與英國相繼降息後，由於國內需求與出口下滑使南韓經濟惡化速度快過預期，南韓央行上週五宣布降息二碼至歷史新低的2.5%，為近3個月來第五度降息。市場消息傳出，南韓第四季GDP較前月下滑逾4%，萎縮幅度遠大於預估的1.6%。南韓政府將在1月22日公佈正確數字。

根據彭博社報導，日本可能對大多數外國投資者削減現行為40%的資本利得稅，以吸引中東主權基金及凱雷集團等私募基金向該國低迷的市場注入投資資金，若此方案獲得國會通過，最快可能在4月1日實施，將有助於大幅提升外國基金對日本投資金額。先前受到全球金融危機與國內政治動盪影響而於去年12月降息四碼至2.75%的泰國央行，在經濟成長風險明顯提高且通膨擔憂下降的情況下，預估泰國央行14日將再調降基本利率0.5%。

《台股市場分析》

國內外企業財報公佈 影響台股未來走勢

2009年第一天在美股大漲激勵之下，台股加權指數以大漲開出紅盤，在各類權值股領軍，指數一舉走高越過季線關卡，突破近二個月盤整區，順勢攻克4700點之上，成交量也放大到970億元，但指數先盛後衰，下半週受到美股回檔及財政部公佈去年12月份進出口統計資料，台灣發生有史以來最嚴重的貿易衰退，盤勢反轉向下，即使央行緊急降息兩碼，亦難挽頹勢，季線得而復失，指數跌破3955-4325點上升趨勢線，週線收黑123.69點，收在4467.53點。

在大盤回檔後，盤整機會大，短期來看為個股表現情況，選股相對重要。中長線由於全球經濟成長等基本面未見好轉，最好的狀況為熊市反彈，建議避開利多不漲或漲幅已高的類股。本週影響台股的重要因素有美股表現及台灣企業財報公佈狀況，由於1月21日就是農曆年封關交易日，今年股市休市日長達11天，是否會提前引發農曆年長假效應，前波低點4325點將是多空觀察點。