美國股市 - 企業獲利上看 美股收紅
- 股市概況:經濟數據支持葛老對經濟的正面看法,且原物料需求帶動價格上揚可望支撐業者獲利,尤其週五密大消費者信心利多及指數期選結算放大交易量,激勵美股向上攻堅,一週三大指數亮麗收紅;費城半導體微跌0.1%,收430.51點。
- 正面因素:(1)科技業喜訊:全球電腦服務龍頭IBM同意收購Isogon,擴大商業管理軟體業務,加上電子產品零售龍頭Best Buy因 MP3、筆記型電腦銷售亮眼,前者漲2.17%帶動電腦股揚11.03%;亮麗財報推升後者勁揚15.93%。(2)財測上修:營建巨擘KB Home上調年度獲利預估、且第二季淨利擊敗市場預期,股價勁揚14.63%領營建股週漲10.61%。(3)能源業獲利看俏:市場推測原油需求將支撐價格走高,刺激能源股漲勢,加上煉油巨頭Valero上修年度及第三季獲利利多,一週能源股揚6.84%;然高油價拖累燃油成本龐大的航空股週跌2.15%。(4)汽車業曙光:德意志銀行上調汽車零件巨頭Delphi評等,且通用汽車表示將逐步削減員工相關費用以降低營運成本,推升運輸股一週上漲2.13%。
- 經濟數據: (1)MBA房貸申請數(截至6/11)升至17.4%,漲幅創一年最大,因低利率刺激房市及再融資需求。(2)5月份消費者物價指數月增-0.1%,小於市場預期,因能源價格回落。(3)4月份企業存貨月增率創2005年最低0.3%,且低於市場預期,因汽車及消費性產品銷售增加。(4)6月份紐約州製造業調查指數自5月-11.1升至11.7,大於市場預期,因該指數跌深反彈。(5)5月份工業生產月增0.4%,較市場預估值雙倍成長,因企業設備及消費性財貨需求增溫。(6)初次申請失業救濟金人數(截至6/11)較上週增加1K至333K,略大於市場預估,但一般對就業市場信心依舊強勁。(7)5月份零售銷售(不含汽車)月減0.2%,不如市場預期,一般認為4月份漲幅過大使5月份小幅回檔。(8)6月份費城FED調查指數意外跌至-2.2,為二年來首度萎縮,因經過二年擴張使製造業動能漸失。(9)6月份密大消費者信心指數94.8,優於市場預期,因就業市場好轉及油價回跌。(10)第一季貿易赤字195.1B,大於市場預期,因美國進口需求提昇。
- 債市報導:一般認為美債殖利率不足以反映聯準會升息,十年期美債價格連二週下跌;投資人對歐洲央行、英格蘭銀行降息預期降溫導致十年期歐債價格四週首跌、十年期英債價格跌幅創四個月最大。
- 匯市報導:貿易赤字擴大使美元兌歐元週五單日貶幅創十個月最大,一週兌歐元收1.2244、兌日圓則升至108.55。
歐洲大陸(含英國)- 原物料及能源業獲利看俏 歐股續紅
- 股市概況:市場預期原物料價格續揚利於原物料業獲利,加上科技等產業喜訊出籠帶動歐股漲勢,三大指數皆站上三年新高,其中道瓊歐洲600指數週線連五紅、道瓊歐元及道瓊歐洲二大指數連四週上漲;道瓊歐元50指數漲1.1%,收3178.48點。
- 正面因素:(1)原物料業利多:一般預期全球景氣擴張可望支撐原物料價格,又銅礦存貨大跌推升價格站上16年高點,激勵原物料股週漲4.58%。(2)油價攀高:市場預期OECD增產仍難以支應市場需求,助長油價節節攀高,Repsol YPF、荷蘭皇家、Total等石油巨頭漲幅均逾2.3%,領能源股週漲5.48%;然高油價壓力拖累化學龍頭拜耳週挫1.89%。(3)併購題材發酵:義大利次大銀行Unicredito以192億歐元收購德國次大銀行HVB,創下歐洲銀行業最大跨國合併案,且將成為歐洲次大銀行,激勵前者一週大漲7.74%,又高盛證券財報佳績隔海刺激同業類股,一週銀行及金融服務股各漲1.24%、1.25%。b.市場認為英國次大保險業皇家太陽聯合保險集團(Royal & Sun Alliance)具投資和購併潛力,保險股週揚0.87%。
- 歐元區經濟數據:法國:(1)5月份消費者物價指數月增0.1%,小於市場預期且連續第二個月下滑,因能源成本較4月份降低。(2)第一季非農就業人口季增率持平0.0%,且就業人數較2004年第四季減少6000 人,因油價壓力及經濟成長放緩,箝制法國就業市場需求。義大利:(1)4月份工業生產月增率意外成長1.9%,且漲幅創八年最大,因家計單位對服飾需求反彈走揚。(2)5月份消費者物價指數(不含菸草)月增率自4月份的0.2%升至0.3%。英國:(1)5月份消費者物價指數月增0.4%,大於市場預期且漲幅維持在七年高點,因食品及非酒精飲料價格上漲,也削弱市場對英格蘭銀行今年將降息的預期。(2)5月份失業救濟金申請數13.2K,大於市場預期且連四個月上漲,因消費支出減緩衝擊經濟前景。(4)5月份零售銷售月增0.1%,符合市場預期、年增1.3%,低於市場預期且創六年來最小漲幅,增添市場對英國經濟走軟的預期。歐元區:(1)西歐5月份新車註冊率年增率自4月的1.3%降至-1.3%。(2)5月份消費者物價指數月增0.2%、年增1.9%,二者皆低於市場預期,主因油價自歷史高點回檔和食品成本穩定。德國:(1)5月份生產者物價指數月增1.7%,小於市場預期,主因原物料成本回落,一般認為此利於提昇企業獲利。
日本股市 - 經濟復甦曙光乍現 原物料業等產業利多釋放 日股續紅
- 股市概況:日圓續軟且美國經濟前景光明、及市場對日本經濟信心轉強,推動外銷及內需類股走高,加上金屬及油價攀高激勵原物料股漲勢,日經225及東証一部指數日線連六紅,前者創六個月最大漲幅1.9%;東證一部指數漲2.0%,收1172.33點。
- 正面因素:(1)原物料業獲利上看:a.市場預期原油產量仍難以滿足需求,推升油價攀至二個月新高,日本煉油龍頭Inpex領石油及煤礦製造股週楊2.6%;然高油價壓力導致航空運輸股成為東証一部唯一下跌類股,微挫0.07%。b.日本二大金屬出口對象中國5月份工業生產漲幅優於預期、美國企業存貨下降,暗示未來金屬需求將增加,加上銅價觸及十六年高點、金價攀上七週新高等多重喜訊,礦業及鋼鐵二大類股為東証一部表現最佳類股,一週分漲6.0%、4.4%。(2)經濟面好轉:日本第一季國內生產毛額平減指數舒緩市場對通貨緊縮的預期,亦支撐內閣對經濟的正面看法,激勵內需股買盤升溫,一週房地產股上漲2.57%;此外,銀行股亦受日興證券對該產業的正面評價而走高,其中瑞穗信託週漲8.33%,為日經225指數表現次佳個股。(3)日圓貶值:日圓兌美元匯價續疲、美國經濟數據優良支撐葛老對經濟的信心喊話,領出口導向的運輸設備股週漲3.76%。(4)電訊業喜訊:日本第二大券商分支大和總研(Daiwa Institute of Research)表示,鑑於產業監管措施調整利於產業發展而建議投資人加碼,其中電訊龍頭NTT市佔率不斷提升最受大和總研推薦,帶動電訊股一週漲2.97%。
- 經濟數據:(1)第一季國內生產毛額季增1.2%,小於市場預期;第一季GDP平減指數年減-1.0%,小於市場預期的-1.2%。(2)4月工業生產月增1.9%、年增0.3%,皆低於市場預期。(3)4月產能利用率自前期101.8升至106.2。(4)5月份東京公寓銷售年增率自4月份的-7.5%彈至-4.4%。(5)5月份破產家數年增率較4月份的-23.5%升至-1.6%。(6)5月份東京百貨銷售年增率自4月份的0.0%降至-2.9%。(7)4月份機械訂單月跌1.0%,但優於市場預期,下跌因高油價抑制出口需求及企業縮減支出。(8)4月份領先指標終值31.8%,符合市場預期;4月份同時指標50.0%,大於市場預期的40.0%。
東南亞股市 - 外銷股領軍 東南亞多紅盤作收
- 股市概況: 市場預期原物料需求將支撐產業獲利、美國經濟前景轉佳等利多釋放,緩和全球船舶經濟龍頭Clarkson下修新船價格、油價續漲的負面衝擊,一週東南亞股多收紅;南韓週線連五紅、馬股連二週上漲,惟星股、港股三週首跌。
- 漲跌因素:(1)南韓:報載南韓政府可能調降券商證券交易費率,三星證券週三大漲7.2%等金融股領大盤走出造船股的沉重賣壓,加上市場預期美國通膨平和及工業產出利多刺激三星電子等外銷股漲勢、又權值股煉油巨頭SK受油價攀高激勵同業表現,一週韓股上漲1.3%且收三個月新高。(2)香港:市場看淡電訊盈科購併案打擊大盤走軟,原油期指續揚引燃投資人對企業獲利遭侵蝕的預期,導致港股週四創三週最大跌幅,所幸週五香港失業率意外下跌,帶動地產等內需題材股領恆生指數反彈走高上揚0.6%,縮減港股週跌幅至0.3%。(3)新加坡:市場推測聯準會將減緩升息步調,加上週五美國晶片設備訂單增加激勵投資人對晶片需求回穩的信心,舒緩週初受造船股等利空干擾導致日線連三黑的窘境,一週新加坡海峽指數小跌0.5%。(4)馬來西亞:馬國首大低價航空AirAsia、付費電視龍頭Astro等六支個股將被納入指數,吸引市場買盤,加上電訊龍頭Telekom海外獲利喜訊激勵馬股走揚,緩衝大盤受多角化集團Sime Darby等利空因素的干擾,一週馬股上漲0.8%。
國際股市展望
本週將公佈重要經濟數據:美國耐久財訂單 歐元區信心相關數據以及消費者物價指數。
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