美國—因升息而出現大地震
由於國際市場資金近期流動速度快速,而美國股市及經濟的穩定度較佳,短期資金回流美國,使得道瓊工業指數在上週僅下滑30.74點或0.27%收在11247.87,科技股也出現跌深反彈。但本週由於柏南克認為經濟邁向降溫但通膨風險居高不下,升息可能性升高,持續衝擊全球股市,也造成美國股市的疲弱,道瓊工業指數週二盤中更創下三月份以來首度跌破11000點記錄,其中對利率最為敏感之營建類股領跌,而連帶讓與建材有關之基本金屬類股也低迷不振。短線在反應完升息的利空消息後,可望出現反彈走勢,只是利率會議在月底才召開,因此,買盤縮手下,漲幅有限。
歐洲—短期升息困擾盤面
由於市場憂慮利率將調高和美元貶值將拖累企業獲利性,歐洲股市本週下挫。Dow Jones Stoxx
600指數本週下跌0.7%,Stoxx50指數下挫0.8%,Euro Stoxx
50指數下降1.7%。其中以銀行股及金融股為主要領跌類股,週二在美國聯準會主席柏南期暗示美國可能持續升息拖累下,挫至逾兩周來低點。西歐17家開市交易的股市中,全盤皆墨。
法國CAC 40指數收盤挫2.4%,德國DAX 30指數收盤挫2.1%,英國FTSE
100指數收盤挫1.6%由於歐洲央行官員也出現升高升息的談話,因此,在歐洲升息的疑慮下,歐洲股市短期將受到抑制,原物料價格止穩也為礦業帶來支撐,長線企業購併與東西整合風潮持續,而企業公佈之獲利也出現明顯之成長,多頭格局未變。
日本—持續向下修正
上週因美國經濟數字走緩,使得日經在下半週出現反彈,但全週日經指數仍挫1.1%,東證指數週線跌0.5%,雙雙出現連續第
4週週線收黑,這也是自從2003年3月14日以來首見的4週連黑。此外,又受到Murakami
基金涉違反證交法使日本股市進一步受到抑制,本週由於柏南克認為經濟邁向降溫但通膨風險居高不下,升息可能性升高,持續衝擊全球股市,美國經濟降溫的連想,造成日本近期出口類股持續向下修正,指數週三來到三個月來最低點,收在15096.11點,加以近期消息清淡,指數將向下修正,惟在內需支撐下對長多的看法仍未改變,經濟合作暨發展組織
(OECD)已在半年度展望報告中調高日本今、明兩年經濟成長率預估,分別達到2.8%、2.2%。今年經濟情況穩定成長,年底日經仍上看2萬點大關。
香港—區間整理
香港恆生指數上週(6/1~6/7)呈現小幅上漲走勢,共上漲0.73%。
香港股市上週因中行IPO的凍結資金逐漸回到市場,帶動受利率影響較小的電信類股全面上漲,惟隨著美國升息疑慮再度升高,且香港利率水準本來就比美國低,所以若美國7月再度升息,則香港升息可能性相當高,也因而導致地產股應聲大跌。
上週香港股市表現較為突出的為電信類股,如中國移動以及中國網通等。至於金屬相關類股則因內地調高資源稅且金價下滑而全面重挫。近期香港股市在藍籌股部份交投較為平淡,所以即使近期指數波動漸趨穩定,仍難以出現較大的上漲幅度,所以預計短期港股應仍會呈現區間整理格局。
中國—短期震盪
上週大陸A股市場在全球股市一片哀鴻遍野的跌勢中仍表現得相對亮麗,上海A股上周(6/1~6/7)上漲2.35%;上海B股下跌1.33%;深圳A股上周上漲3.41%,深圳B股上漲1.22%。
6/2上海綜合指數再度創下歷史新高,1684.19點。主要是受整體上市以及購併題材帶動,然而近來隨著IPO的進度加快,對於資金的凍結效應持續的狀況下,大陸股市恐將出現大幅震盪局面。目前真正影響大陸股市的因素大致為IPO、全流通以及QDII的等新政策的兌現,在這些政策未確實落實之前,資金投入的可能性偏低,所以在缺乏資金動能的狀況下,大陸股市短期發展空間或多或少會出現被壓縮的現象。
俄羅斯—靜觀通膨狀況及油品市場變化
俄羅斯股市RTS指數上週隨著國際能源行情,也跟著小幅向上,上週(6/1~6/7)共上漲0.6%。
隨著美國fed升息疑慮增加,原本流竄在全球新興市場的資金紛紛回流美國,對新興市場股市造成嚴重衝擊,俄羅斯股市一向以能源類股為重要指標,近來國際油價因地緣政治以及用油旺季來臨而出現反彈,也連帶影響俄羅斯股市相較於其他新興市場來的有支撐,後續走勢仍應視美國Fed升息動作以及全球能源行情走勢而定。
上週俄羅斯股市表現相對抗跌,其中以不受原物料及能源行情影響的電信類股較有表現,出現逆勢上漲現象,如Rostelecom及Southern
Tel分別上漲了15.06%及10.20%。
巴西—基本利率刪減0.5個百分點
巴西地理統計局上週四(6/1)公佈國內生產值數據,表示今年首季較去年同期成長3.4%,同時巴西中央銀行貨幣政策委員宣佈刪減0.5個百分點的基本利率,以促進經濟持續性成長,巴西股匯、市上同步上漲,當日巴西股市上漲1218點,幅達3.33%,巴西幣升值0.06,升值幅度2.6%,以2.245巴西幣兌一美元作收。
巴西中央銀行自去年9月起至今,是第八次刪減基本利率。上次降低基本利率是在今年四月底,且是連續第三次減少0.75個百分點;而此次降低基本利率0.5個百分點,變成每年15.25%,為2001年2月以來最低水平。雖此消息振奮巴西股市,且在權值股石油開採類股Petrobras<PETR4.SA>的帶動下,使巴西股市大漲,然而巴西生產業仍認為央行刪減幅度過於保守,且其實質利率與其它國家相較高,對產業與經濟的成長有限。本周在美國聯邦準備理事會主席柏南奇暗示將再升息下,巴西股市再受挫,昨日下跌182點,跌幅0.5%,以36558點作收。短期建議仍觀望為主。
墨西哥—股市受總統大選政治干擾
由於升息疑慮紛擾淡化,與獲利了結賣壓消化下,墨西哥股市上週(5/31)自18677低點反彈,且美林調高權值股美洲移動<AMXL.MX>的評等,由原本的中立至買進,在電信股美洲移動的上漲的帶動下,墨西哥股市連續兩日出現2.41%與1.53%的反彈。不過因為美聯邦準備理事會主席柏南克5
日在一場演講中表示,核心通膨率加速攀升,暗示繼續升息不可避免,墨西哥股市連兩日下跌,加上墨國總統大選已進入最後倒數階段,最新民調顯示選戰仍陷入互有領先的膠著狀況,國內政治氣氛緊張,昨日股市下跌156.64
點,跌幅0.83%,以18798 點作收。
另外,歷時數月的墨西哥銅礦產罷工事件仍未解決,雖國際銅價近期回跌修正,但庫存水準仍低,且供給受罷工影響恐短少,銅價可望止跌。墨西哥股市自5月初本波高點(也是歷史新高)21822點以來,累計以下跌3024點,累計跌幅逾13%。在美將持續升息下,市場憂心資金將持續自新興市場中撤出,流向美元與美債市場,短期墨西哥股市在政治干擾與美升息疑慮下,仍以觀望為主。
印度—外資大舉撤出 9,000 點具支撐
印度1~3月經濟成長高達9.3%,然上週印度政府提高國內汽柴油價格且印度盧比創下3年來的新低點,引發市場對於印印度央行將於下個月升息的疑慮再度升高,預估印度7月份會升息1碼,恐將使其經濟成長趨緩,有部份經濟學家表示,印度今年經濟成長恐將須由原本的8.4%下修至7%。
印度股市上週(6/1~~6/6)兩大指數依舊呈現下跌走勢,上周BSE
指數共下跌4.24%。近期亞洲各大股市均呈現下跌趨勢,印度股市也無可避免地呈現下滑的走勢,然而除了通膨及原物料行情等大環境因素的影響之外,促使最近幾日印股跌幅加劇的主要原因外資因美國升息大舉撤出新興市場股市,使得一向以外資買盤為主的印度股市應聲重挫,印度股市短期因無特殊利多足以激勵市場反彈,且基金贖回亦會對指數表現產生相當程度的壓力,所以目前仍需視外資法人動向以及美國Fed
方面升息動作而定,外資法人普遍認為印股的適當本益比落在18 倍左右,相當於9,000點位置,所以9,000點位置應可望有所支撐。
上週印度股市適逢全球性因素影響,各類股皆以下跌為主,但其中銀行股因升息支持,表現相對抗跌,如State Bank以及ICICI
Bank甚至有2.5%的上漲幅度。而金屬及水泥類股則呈現大幅重挫的狀況。
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