美國股市-颶風陰霾壟罩 油價波動 升息利空 美股三大指數下挫
- 股市概況:上週美股受麗塔颶風(Rita)及聯準會升息影響而表現不佳,市場擔憂颶風來襲將重創美國墨西哥灣岸石油產能,進而造成油價向上攀揚,企業飽受燃料成本上升之苦,拖累美股三大指數走跌,費城半導體指數一週下挫3.0%,收460.72點
- 負面因素:(1)油價攀漲:麗塔颶風來襲促使油價攀揚,高油價侵蝕企業獲利空間,導致以燃料成本為大宗之企業股價紛紛下挫,其中全球製鋁龍頭美國鋁業(Alcoa)下跌8.5%,為道瓊工業指數跌幅最深個股,汽車大廠通用汽車(GM)下挫4.3%。(2)調降獲利預測:知名化妝品直銷業者雅芳(Avon)表示市場受到卡特麗娜(Katrina)颶風重創及高燃料價格所影響,造成需求下降,是以下修其2005年獲利預測,拖累股價下降15.2%,為史坦普500指數跌幅次深個股。(3)升息利空:市場擔憂聯準會調升利率將造成消費者縮減支出,此一利空導致家居布置類股下跌12.8%,成為史坦普500指數週表現最差類股。正面因素:(1)風災重建:市場認為全球挖土機製造巨頭開拓重工(Catarpillar)將自風災重建中獲利,激勵其股價攀揚2.1%,為道瓊工業指數週表現最佳個股。(2)企業前景看俏:國內家庭用品製造巨擘寶鹼公司(Procter & Gamble)表示風災過後企業獲利仍然穩健,激勵其走升1.5%。(3)能源類股走高:油價揚升為能源產業創造獲利,激勵石油大廠艾克森美孚(Exxon Mobile)上漲0.3%。
- 經濟數據:(1)9月份NAHB房屋市場指數為65,較8月份即預期之67為低,主因為在卡特麗娜颶風重創美國後,造成木材與能源價格高漲,導致房屋建造業者信心跌落至兩年來新低。(2)8月份新屋開工數為200.9萬,較7月份之203.5萬為少,此連續兩個月之下滑是因公寓建築施工減緩所致。(3)8月份建築許可較市場調查之213.0萬為低,僅為212.4萬。(4)截至9月19日ABC消費者信心指數自前期之-20降至-23,亦較預期之-20為低。(5)截至9月17日MBA貸款申請人數自前期下滑1.4%後成長1.5%,主因為再融資市場需求上升所導致。(6)截至9月18日首次申請失業救濟金人數增加43.2萬人次,較前期之42.4萬人次為高,主因颶風重創所致。(7)8月份領先指標自7月份下降0.1%後,再度向下滑落0.2%,主因颶風重創美國石油產能,影響油價向上攀高,導致消費者信心減弱所影響。
- 匯市報導:聯準會升息顯示美經濟前景看俏,又中國央行表示將放寬人民幣兌歐元之匯兌限制,預計人民幣兌歐元最多升至3.0%,但維持與美元之匯兌率,導致歐元兌美元跌至1.2066,此為連續三週之下跌;日圓兌美元貶至112.27。
歐洲大陸(含英國)-德國大選結果不明 石油恐慌 歐股一週收黑
- 股市概況:週初受到麗塔颶風將襲之影響,引發市場恐慌美國石油產能將受損害,加上德國大選結果未明及聯準會調升利率所影響,導致投資人看衰全球經濟成長,拖累歐股收黑,惟週五因颶風轉弱和轉向,並未重創美國主要產油地區,致使紐約油價下滑,抑制先前股市跌幅,道瓊歐元50指數一週下跌1.0%,收3331.55點。
- 負面因素:(1)油價高昂:油價高昂導致燃料成本大增,侵蝕企業獲利空間,對以燃料成本佔大宗之企業影響尤其為大,其中全球化學龍頭巴斯夫(BASF)股價下挫2.2%,全球次大化學製廠拜耳(Bayer)股價下跌4.9%,為道瓊歐元50指數跌幅最深個股,而全球第三大消費性電子產品製造商皇家飛利浦(Royal Phillips)除受油價昂貴所影響之外,亦受同產業大廠索尼(Sony)宣告將裁撤員工影響而下跌3.1%。(2)德大選結果未明:鑒於德國大選結果未明,造成在德持有多家企業股份之歐洲次大電力廠商E.ON股價滑落4.5%,為道瓊50指數表現最差個股。正面因素:(1)調升評等利多:受到花旗銀行調升評等此一利多影響,激勵全球次大礦產公司英美公司(Anglo American)股價揚升5.2%,漲幅為道瓊50指數最大個股。(2)石油產業走高:高油價可望為石油產業創造更大獲利,激勵能源類股走揚,其中英國石油(BP)與Total股價分別上漲1.3%與0.6%。
- 經濟數據:歐元區:(1)9月份ZEW經濟景氣調查指數自8月份之41.6下滑至31.8,此亦較預期之41.0為低。(2)7月份ECB經季節調整經常帳為負59億歐元,較市場調查之負15億歐元虧損為大。(3)7月份未經季節調整經常帳為2億歐元,較6月份之負5億歐元為高。(4)第二季勞動成本年增率繼第一季上揚3.0%後,再度增加2.3%。(5)7月份經季節調整工業新訂單數年增率下跌1.6%,不如市場預期之上揚1.4%。(6)7月份工業新訂單數年增率增加1.2%,不若市場調查之增加5.8%幅度為大。德國:(1)8月份生產者物價指數月增率上升0.3%,增加幅度不若預期之0.4%為大。(2)8月份生產者物價指數年增率與7月份一致,同為上升4.6%。(3)9月份ZEW經濟景氣調查指數自8月份之50.0大幅滑落至38.6,主因國內大選結果不明加上油價近歷史高點造成國內經濟前景堪憂,促使投資人信心滑落。(4)8月份進口物價指數月增率上升0.9%,漲幅較預期之0.7%為多。(5)8月份進口物價指數年增率與7月份相同,同為上揚4.7%。英國:(1)9月份Rightmove房屋價格月增率繼8月份下降0.2%之後,再度跌落0.4%。(2)9月份Rightmove房屋價格年增率增加1.6%,增幅不若8月份之2.1%為大。(3)8月份經季節調整汽車產量月增率下挫1.1%,降幅不若7月份之6.7%為大。(4)8月份汽車產量年增率繼7月份下挫7.3%後,再度下跌2.2%。法國:(1)8月份消費者支出月增率上升1.9%,較調查之0.3%大幅揚升。(2)8月份消費者支出年增率自7月份上升3.6%之後,大幅成長5.7%。(3)第二季工資成長季增率上升0.6%,較第一季之0.9%成長為少。義大利:(1)第二季經季節調整失業率成長7.7%,第一季失業率修正為7.8%。(2)9月份經季節調整消費者信心指數為102.8,較市場預期之100.5為高。(3)7月份貿易收支為2387百萬歐元,較預期之1801百萬歐元為多。
- 債市報導:週初基於投資人擔憂油價攀漲將抑制美國經濟成長,導致殖利率下挫,隨後由於聯準會升息加上颶風轉向以及強度轉弱,抑制殖利率跌幅,十年期美債殖利率以微幅下挫作收;受德國大選未明及歐元區經濟成長前景堪憂所影響,導致十年期歐債殖利率下挫;市場認為英國經濟趨緩將逼使英格蘭銀行降息,激勵十年期英債價格上揚。
日本股市-通貨緊縮近尾聲 日本前景樂觀 日股上揚力道強勁
- 股市概況:上週一(9/19)與週五(9/23)日本股市休市。上週日股表現良好,週二及週三基於政府決定增加對9月份資本支出的衡量,加上東京地價於十五年內首度攀揚,顯示日本經濟復甦指日可待,激勵日股向上攻堅,惟上周四因油價昂貴導致進口物價上揚,引發市場憂慮美國經濟將受影響而抑制日股漲勢,東証一部指數上漲2.1%,收1356.22點。
- 正面因素:(1)原物料類股走揚:颶風侵襲導致油價高昂,又原物料價格逼近高點,為原物料產業帶來利多,激勵原物料類股成為東証一部指數主要上漲力道,其中國內次大銅冶鍊廠住友金屬礦山(Sumitomo Metal Mining)上揚12.2%,國內石油精鍊龍頭新日本石油(Nippon Oil)上揚11.2%。負面因素:(1)下修獲利預測:由於平面顯示器及噴墨印表機價格下跌,導致印表機大廠愛普生(Seiko Epson)大幅下修2005年獲利預測,股價重挫15.5%。
- 經濟數據:(1)8月份便利商店銷售額年增率自7月份下挫4.7%之後,再度下降1.3%。(2)8月份貿易收支總額意外較預期之3872億日圓降至1163億日圓,主因油價高昂導致進口物價上揚,7月份貿易收支總額已修正為8703億日圓。(3)8月份經季節調整後商品貿易額為6147億日圓,7月份之數據已修正為6069億日圓。(4)7月份服務業產業指數月增率下跌0.8%,較預期之下挫0.7%幅度為大,主因消費者於百貨公司及超市消費減低所致,6月份數據已修正為上升0.9%
東南亞股市-油價波動 東南亞一週股市漲跌互見
- 股市概況:上週東南亞股市主要受油價波動所影響,市場擔憂美國颶風來襲將導致原油價格攀揚,除增加企業燃料成本之外,亦造成全球經濟受害,東南亞一週漲跌互見。
- 漲跌因素:(1)南韓:上週一休市。北韓宣稱放棄核子武器,又知名評等機構穆迪(Moody’s)及惠譽(FIitch)可望調升韓國債券評等,激勵韓股走揚,惟週五因颶風逼近美國恐傷害美國經濟成長而抑制韓股漲勢。(2)香港:上週一休市。週二基於油價上漲帶動中國海洋石油率港股走揚(CNOOC),隨後因保險業獲利不佳、銀行調升利率增加貸款成本及市場憂心麗塔颶風將挫低美國消費者信心,導致港股日線連收三黑。(3)新加坡:星股一度因知名券商調升銀行股評等而走揚,惟受到高油價以及聯準會調升利率之決策所影響,引發投資人擔憂美國經濟將受影響,消費者需求將因而降低,導致外銷類股走低,率星股收黑。
國際股市展望
下週即將公佈之重要經濟數據有美國的密大消費者信心指數、英國之國內生產毛額、德國之消費者物價指數。
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