全球風險意識明顯趨緩,國際資金前進新興亞股也回歸基本面。上周資金小幅淨流入7.3億美元,以東北亞的韓股和台股吸金最力,資金分別淨流入7.5與1.7億美元,帶動韓股週線大漲0.7%,台股更強彈2.2%。
中國信託投信表示,全球主要國家PMI指數維持高檔震盪,經濟合作發展組織(OECD)調升全球全年經濟成長至3.5%,顯示全球經濟同步復甦,有利股市表現。上周MSCI宣佈將A股納入MSCI新興市場指數,算是在平淡市場中的進展,也激勵了中國股市。根據市場估算,追蹤MSCI新興市場指數的指數基金,規模達1.6兆美元,未來將持續為中國股市帶來資金流入,隨更多外資引進,中國股市將更具穩定性,對中長期人民幣匯價支撐也有所挹注。雖MSCI初始納入計畫將於2018年分兩階段實施,但短線上無疑對股民帶來信心的提振,沉寂一陣的中國股市可望再起漣漪。
不過中國A股將納入MSCI新興市場指數的吸金效果,似乎無礙台股萬點之上驚驚漲的表現。過去一周,台股不跌反漲2.18%,在全球股市中相對強勢。中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,6月初市場面臨英國大選、川普通俄門事件及美國FOMC貨幣政策會議等,令投資氣氛緊張,但這些對中長線景氣復甦並沒有重大影響。另在經濟與政治風險趨於緩解的市場氣氛下,全球股市表現皆屬強勁,也帶動了台股站上萬點,進一步觀察台股股價評價與整體國際股市相比並不高,股價淨值比(PB Ratio)僅約略接近十年平均,而本益比(PE Ratio)甚至仍低於十年長期平均,顯示台股價值尚未過熱,而且仍有成長空間可期。
周俊宏指出,接下來進入除權息旺季,指數上較具壓抑效果,但台股第二季企業獲利普遍不錯,且央行政策利率連四凍,目前實質利率負0.005個百分點,可望為台股帶來高殖利率誘因,台股指數可望以時間換取空間,持續在萬點之上高檔整理。另參考台股期貨契約價格,九月契約仍有9,700以上,若將待除息點數加回,數據顯示市場仍對台股抱以樂觀態度,料第三季萬點行情有撐。
周俊宏說,台股可望呈現穩中求漲的態勢,操作上保持偏多看法,未來電子股選股策略將以DATA CENTER、SERVER,及有明顯回檔的權值股為主軸,傳產股則以自動化、原物料、電機為佈局焦點。
外資對亞洲股市買賣超金額
(億美元)
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新興亞洲
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台灣
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南韓
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印度
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泰國
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印尼
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菲律賓
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越南
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今年以來
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279.1
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82.9
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90.7
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82.3
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2.5
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13.0
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4.0
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3.7
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6月以來
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20.0
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-0.2
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17.1
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3.3
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-1.5
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-3.2
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3.8
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0.6
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最近一週(6/23)
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7.3
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1.7
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7.5
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-0.1
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-0.3
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-1.8
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0.0
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0.2
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指數表現
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新興亞洲
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台股加權
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南韓
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印度
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泰國
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雅加達
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菲律賓
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越南
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上週收盤
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627.3
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10377.7
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2378.6
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31138.2
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1582.4
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5829.7
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7814.2
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769.0
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週漲(跌)幅
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1.2%
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2.2%
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0.7%
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0.3%
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0.4%
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1.9%
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-0.9%
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1.0%
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資料來源:Bloomberg,印度買賣超資料截至2017/06/22,其餘市場資料截至2017/06/23,中國信託投信整理。
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