原物料吹中國風,拉美受到中資寵愛!
拉丁美洲為全球原物料的主要出口國,順理成為最大進口國—中國的重要貿易夥伴,雙方針對石油、鐵礦砂、銅礦及黃豆等原物料的交易頻繁。事實上,拉美與中國之間貿易額已自2000年的95億美元、激增至2009年的1000億美元(成長10倍以上),其中巴西及秘魯出口至中國佔其總額兩成,智利更高達三成之多,可謂受惠最大者。不僅如此,基於資源富饒及友好關係,拉美近年來大量吸引中國企業前往設廠或合資,2010年4月中國國家主席胡錦濤更為加深合作而出訪該地,顯見其已成為中國投資新樂園。ING投信認為,從統計數字來看,2009年中國海外直接投資(FDI)資金便有高達17%是流向拉美,而美林證券也估計2010至2011年該地區可望吸引1840億美元的外資投入,當中750億美元(41%)將由中資貢獻;換言之,口袋深厚的中資將成為拉美市場的最佳推升力道。
拉美新富撐起高價消費一片天
由於近10年新興國家都市化浪潮、及各國公共建設大興土木,已激勵原物料需求高速成長,而拉丁美洲正因為資源豐富,其崛起的開始便仰賴資源出口,藉由賺取外匯發展經濟。然而目前該地區更挾著年輕化的人口結構,形成一個龐大的內需消費市場,內外良性循環之下,花旗預估2010年整體拉美GDP來到6%、薪資年成長10%,因此成就該地新富階級。ING投信指出,根據美林發表的全球財富報告顯示,2009年拉美富裕人士*年成長率達8.3%、其中巴西成長率高達11.9%。若就巴西市場分析,其零售銷售年比自2004年以來均為正成長、2010年更維持2位數百分比年成長率,分項當中電子通訊、建物及汽車成長貢獻最大,奠定了非必需消費類股長期成長的基石。
歷史以來,第四季多為拉美指數走升的黃金時機
ING投信表示,回顧1999年至2009年,MSCI拉丁美洲指數走勢在11年之間有9個年度(達82%)第四季呈現走強,甚至1999至2002年全球景氣與股市尚未落底回溫時,一樣擁有旺季效應存在!成就旺季的主因,不外乎是佔拉美超過25%的主要權值—「原物料」具季節性利多所致。由於中國家電與汽車需求往往於第三季放緩,直到第四季末需求才落底攀升,而工業生產因應此等需求模式,工廠產能多在第四季開出,此時原物料需求便進一步提升。反觀2010年前三季產業循環確實依照過去走勢,因此預料接下來的第四季需求將一如往常增溫、進而提升拉美指數走強機會,因此建議投資人把握旺季來臨的進場時機。
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