半導體供應鏈、iPhone8受惠股為二大亮點

台股在2016年受惠外資大力加持，呈現驚驚漲格局，展望2017年，台新國內股票投資部副總經理沈建宏表示，台股雖然面臨川普正式就任美國總統後的不確定變數提高，但台股擁有國內上市櫃企業獲利恢復正成長、科技股獲利年增率上看1成以上、ROE及殖利率優於亞洲平均等三利多，仍將吸引熱錢尋找投資機會，2017年加權指數可望持續震盪走高，甚至有機會挑戰萬點行情，年底前遇有較大拉回皆可找買點。就類股表現分析，半導體供應鏈、iPhone8受惠股成長性相對看好，為2017年二大投資亮點。

沈建宏表示，2016年全球系統性風險如英國脫歐、美國總統大選、義大利公投慢慢散去，2017年較大的系統風險為川普於就任總統後的政策變數，其中市場較關注的部分在於貿易保護（要求製造業回流美國）政策，估計對實質面影響不大，原因有三：一、製造業回美國無法強制，雖可鼓勵與設限，但都有一定程序；二、關鍵零組件因有一定技術進入障礙，受貿易保護影響性較低；三、川普主張進口國外藥物化解美國高價支出的問題，對生技股股價有利。整體而言，川普政策鼓勵在美國投資，提高美國就業，長期而言有利美國市場對科技產品的需求，對科技股影響是短空(題材)長多(實質)。

沈建宏指出，2017年科技業偏正向循環，以iPhone8及半導體最值得期待。iPhone8將迎來上市10年來大改款，包括: 玻璃機殼、後鏡頭全面搭載雙鏡頭、更精準的對焦設計、無線充電等，分析師預估將會掀起一波換機潮，預估2017年整體iPhone手機銷售量可達2.4億支，較2016年大幅成長3成以上，成為台股2017年獲利恢復成長的關鍵。半導體受惠iPhone8及其他新產品運用的帶動，是相對穩健的科技產業，估計2017年全球晶片銷售值可呈現正成長。

沈建宏表示，非科技股2017年缺乏較明顯的主流產業，不過，原物料及金融類股在基期偏低之下，相對具轉機題材性。原物料此波的上漲主要受到原油上漲、中國產能去化及川普擴大基礎建設題材所推升，後市配合需求轉強，2017年供需將較2016年改善，看好受惠油價上揚（OPEC減產效應發酵）、利差擴大的塑化類股，但操作上建議偏向波段與季節性。金融股在升息循環下，有助於改善獲利，2017年整體條件優於2016年。

沈建宏指出，就整體獲利展望分析，在歷經2015~2016年連續2年企業獲利負成長後，保守預估2017年台股上市企業獲利總和至少有6.7%的年成長，科技股受惠iPhone8以及半導體產業景氣上揚的推升，預估2017年獲利成長將達11.3%最為亮眼；金融股在基期偏低、升息利基下，預估2017年獲利成長可達6.6%表現次之。此外，Morgan Stanley預估2017年台股現金股息殖利率可達3.9%，企業ROE可回升到12.8%，優於其他亞洲市場。【預測資料僅供參考，本公司並不保證其準確及完整性，且該等資料、建議或預測將根據市場情況而隨時更改。】

iPhone 8大改款 帶動iPhone2017年出貨量成長可逾3成

資料來源:Apple、台新投顧彙整與預估,2016年11月

預估2017年台股企業ROE可回升至12.8%

資料來源：Morgan Stanley，2016年11月