美國決定在明年2月10日退出量化寬鬆政策,是近日市場最熱門的話題!因為這樣的方向已經確認,連帶也造成資本市場這兩天的嚴重震盪。不過保誠趨勢精選組合基金經理人蕭世昀指出,美國退出量化寬鬆政策,宜以「短空長多」解讀,因為既然連準會要退出量化寬鬆政策,就代表景氣復甦的步伐順利,企業已經不需要政府挹注了!
蕭世昀指出,所謂的「量化寬鬆」政策通常要從兩個角度來看。在財政政策方面,就是指政府對特定產業或公司進行資金挹注,或是直接由政府宣布進行擴大內需方案或基礎建設;前者如美國,後者如中國。在貨幣政策方面,指的就是透過「降息」手段增加市場資金流動,以利企業進行融資擴張,增加經濟成長。
蕭世昀表示,其實廣義的量化寬鬆政策,從過去以來就已經持續在進行,像澳洲與挪威之前的升息、印度的緊縮銀根、中國與巴西打壓國際熱錢投資股、匯市等舉動,在某種程度上都是收緊量化寬鬆的舉動,而美國政府也逐步收緊對特定產業的補貼,早在過去一段時間就已開始緩步進行。
保誠巴西基金經理人周有融表示,美國明年開始退出量化寬鬆政策,就代表美國經濟真正開始步入復甦階段,在這種情況下,長線對新興市場反而有利;因為美國經濟的復甦,反而可以增加市場對風險性資產的承受風險,而巴西又有全球經濟復甦所需的原物料資源,在這樣的情況下,巴西有望成為全球景氣復甦下的最大贏家。
蕭世昀補充,美國真正退出量化寬鬆的指標就是升息,從資金流向的角度來看,美國若要退出量化寬鬆,短期內一定會造成資金流動,進而讓股票市場出現震盪;但從長線來看,升息前的階段,就是風險性資產最佳的佈局時機,畢竟相較於過去的資金行情,升息是有基本面在做支撐的,建議投資人不妨趁市場近期震盪的時候,重新佈局風險性資產。
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