由於全球記憶體近況改善,iSuppli將今年全球半導體市場成長率6.8%上修至7.4%,為2547億美元,預估2007年在消費性電子產品及PC換機潮帶動下,市場規模持續成長12%,達2852億美元規模,預估2005-2010年年複合成長率為8.2%;其中DRAM產值成長約6.2%,為264億美元;而NAND Flash則大幅成長29%,約138億美元。
去年下半年以來,DRAM廠在DDRII推進過程中,由於受限於0.l1微米製程不順,使得DDRII成本居高不下,一直到3Q05良率轉趨穩定,製程領先DRAM大廠大量轉進DDRII,但卻碰上Intel晶片組缺貨,主機板規格未能大量支援,系統廠商並未大量轉向DDRII,使得DDRII嚴重供過於求,價格狂跌至3.71美元,較相同容量的DDR現貨價格低了12%。然而目前由於國際DRAM大廠對於FLASH的產能持續擴充,DRAM的擴產幅度因而遠不及以往,但Intel大幅降價新規格作業平台的效應將再度激勵市場需求,且學生返校季節即將來到,DRAM需求可望因此增溫。
Intel降價DRAM需求遞延
DRAM合約價在整體DDR供給狀況不佳之下,6月中旬仍開始出現轉弱跡象,主要是受到PC OEM廠商所提出的強烈降價要求所致,而6月下半DDRII也以4~5%的速度下滑。Intel宣佈將在6月底或7月初調降CPU售價20-65%,這是繼4月下旬調降20-50%後的第二波降價行動,預期今年中即可看到30美元的低階。Intel宣佈降價對DRAM需求造成頗大的影響,使得DRAM需求持續遞延到第三季,除此之外,相關廠商的庫存以及年中作帳壓力也對DRAM廠商形成價格壓力。
然而,根據集邦科技報告指出,Intel7月份即將到來的降價及學生返校潮可望有效地使需求增溫,DDRII 1Gb及667MHz模組的需求將隨之受惠,且近期也出現系統商積極爭取3Q和4Q訂單以確保供給的現象。雖然看好DRAM在2H06發展,但集邦科技也表示因受到8.9月學生返校潮,推升DDRII模組需求增加,進而使DDR與DDRII出現需求排擠的現象,因此DDR512Mb的趨勢將呈現下滑,預估3Q的QoQ平均單價將會下降8%。
今年DRAM因產業位元成長率遠低於過去平均值,就算淡季來臨之際,DRAM廠營收還是連續創下新高記錄。其次,國外DRAM大廠著眼於利基型DRAM,如新世代遊戲機內建的X DR、GDDR等新規格DRAM,因這類產品的價格是標準型DRAM的三至五倍,自然吸引國際大廠調整產能投入。目前已愈多廠商、法人感受到全球DRAM 市場的供應緊俏狀態。
iSuppli認為,微軟(Microsoft)新一代作業系統Vista對記憶體容量的需求,將較現階段容量再至少提升二倍以上,支援微軟次世代視窗作業系統「Vista」的PC必須內建充足的記憶體。Vista預定在明年第一季推出,而PC廠商將會在今年第三季、第四季預先打造新的電腦系統,將可望改善DRAM下半年的整體市況。
DRAM現貨市場近況
以各大DRAM廠商股價所編制的DXI指數昨日上漲0.13%,收在3351.94點。DDR昨日仍呈現上漲走勢,而DDRII則因為需求尚未顯現,始終呈現買氣低迷的狀況,主要規格報價,256Mb(32M*8)400MHz及333MHz現貨價分別都維持在USD2.39和USD2.34附近。ETT測試顆粒在買氣不佳的狀況下,仍力守在USD2.395。
Source:CMoney Chart: 統一證券市研組
主要廠商概況
南科(2408)5月營收57.35億元,月減0.27%,表現平平,主要是受DDRII下跌影響,ASP只較上月增加0.4%,產出月增率2.3%; 由於集中在月底出貨,導致匯差抵銷產能增加的部分。南科6月的產能增加幅度約5%,但是受到工作天數減少和DDRII合約價下跌影響,預估6月的營收較5月再小幅下滑。而南科1Q06毛利率約24%,2Q06的DDRII價格雖然走弱,但是DD價格的上漲和產出持續增加可望使南科2Q06的毛利率向上提升,超越1Q。
由於DRAM產業相對於其他高科技產業來說,能見度相對較好,使得力晶(5346)GDR以及ECB獲得外資超額列購,順利募得3.3億美金,再加上日前的四百億聯貸,力晶已經備足500億元以上的的銀彈,擴充今年的產能。力晶3Q新增產能動力將來自旗下12A、12B廠,單季產能攀升力道可望達12~15%,單月營收水準上看70 億元;4Q 12M廠產能加入運作,月營收有機會挑戰八十億元。
受惠中科晶圓三廠產出逐月成長,茂德(5387)90奈米製程五月份產出超過2萬片,單月產出成長率達47%,烘托五月營收比四月增長19%,創近二年新高。六月份因產能持穩提升,單月營收有機會突破40億元關卡,挑戰去年五月的歷史高點40.12億元,續創新高。據了解,茂德六月DRAM價格與五月相近,在新增產能效益推動下,2Q06毛利率逾20%,單季營運確定可轉虧為盈。3Q中科三廠產能持續拉升,約有10%的提振空間。下半年以目前客戶接觸情況看來,茂德8吋廠代工產能可望超越50%,達25,000片,產品包括Pseudo SRAM、Low-Power SDRAM等手機與繪圖相關產品,有利營運收益貢獻更上層樓。
華亞科(3474)五月營收35.11億元,較去年同期成長1.5倍,並創下新高紀錄。除了2Q業績繳出佳績外,若3QDRAM 價格能保持穩定,配合產能持續開出,有機會再創高點。
模組廠商創見(2451)因自有品牌FLASH商品需求活絡,在價差高於市場非自有品牌7~8%的情況下,五月營收挾FLASH報價止跌回升、比重突破60%,成功創歷史新高紀錄。據了解,創見2Q營收可望比首季成長15%以上,毛利率可望回復10%以上水準。下半年配合DRAM、FLASH 旺季需求來臨,單季成長動能約有20~25%空間,全年毛利率則以保持最具業務競爭力的12%.13%水準。
威剛表示,5月營收中,受惠需求增加、NAND FLASH產品比重攀高至45%,DDR2產品佔所有DRAM產品近4 成, DDR比重仍是多數。展望6月產業情形,威剛指出,雖逢五窮六絕,但DDR在供應不足下,價格仍可持穩;DDR2價格預估將出現緩跌情形;NAND FLASH需求持平轉強。因此威剛對6月營收仍維持樂觀看法。至於2Q06營收展望,威剛表示,由於DDR及NAND FLASH的需求不錯,故2Q相較1Q仍將維持相當成長。
以千為單位
公司 |
200605 |
2006 |
1Q |
營收 |
營收YoY(%) |
營收 |
南科(2408) |
5,735,863 |
74.95 |
14,866,207 |
力晶(5346) |
6,311,814 |
74.41 |
14,778,789 |
茂德(5387) |
3,869,973 |
84.20 |
7,914,826 |
華亞科(3474) |
3,511,851 |
151.36 |
8,539,012 |
創見(2451) |
1,700,008 |
67.87 |
4,479,345 |
威剛(3260) |
2,707,425 |
20.79 |
7,341,229 |
來源:Cmoney 製表:市研組
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