第一季中國GDP再度成長11.1%,同期消費者價格指數(CPI)較上年同期增長2.7%,其中3月份CPI增幅更是高達3.3%,顯示中國經濟在維持高速增長的同時已開始面臨通貨膨脹壓力,宏觀調控的擔憂再起。
緊接而來的中國五一長假,我們預期長假前,很有可能再度調升基準利率或存款準備率,不過屆時也有機會因此利空出盡,五一長假前,中國市場偏向橫向整理,食品等內需概念股可望有不錯的表現,若亞洲市場再因宏調而有拉回,反倒是加碼承接的機會。
全球股市多頭動能充足,亞股因中國可能持續宏觀調控而重挫,但隨後開盤的歐美股市幾乎都呈現開低走高的走勢,顯示下方買盤支撐力道強勁,美國道瓊重新創下歷史新高,那斯達克指數離股災前高點只有一步之遙,突破新高應該指日可待,對於亞洲股市將提供不小的支撐。
未來一個月,亞洲市場可能會反覆測試月線支撐,同時修正三月中以來連續上揚而與均線乖離已大的走勢,我們建議在亞洲市場長線展望樂觀的看法不變下,短線震盪走勢中,以整體亞洲區域佈局的策略為主,可持續持有該區域市場,無須恐慌減碼,急跌則可加碼。
由於新加坡大華投資基金與新加坡大華區域成長基金持有不少的中國龍籌股,的確會受到昨日(4月19日)中國股市拉回的影響,但亞太區基金經理團隊多佈局中國內需概念股,如食品、基礎建設、百貨公司等,因此對於宏調針對抑制過熱產業的動作,兩檔基金投資組合所受衝擊相對有限,後續基本面與題材可望持續發酵下,建議持續持有,逢回可加碼。
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