美國聯準會主席柏南克昨日在國會報告上表示，美國經濟目前面臨到「諸多的困難」。他表示目前經濟成長最大的風險有三：能源價格的飆漲、信貸使用的減少，以及房市衰退的進一步惡化。市場原本預期柏南克會對近日來引起風波的房利美和房地美兩大房貸機構有較多著墨，但柏南克的談話卻多在表達強調通貨膨脹的風險，而對於信用危機，柏南克則是表示，相對於銀行破產，他更擔心銀行對信用的持續緊縮，似乎想讓市場了解近日的騷動只是信用市場風波的插曲。在貝爾斯登收購案後，我們實在很難想像美國政府不會在必要時對房利美和房地美伸出援手，尤其這兩家機構就是因為其半官方色彩，才能讓他們發行的商品擁有近乎公債的高評等，因此美政府在必要時刻必須要為這些機構背起責任。更重要的是，若政府放手讓二機構倒閉，使大量的高評等MBS失去擔保，勢必會引發市場空前的信心危機，導致比次貸更嚴重的金融問題，因此無論如何政府都不會坐視兩機構發生最壞情況，市場近日的恐慌已是過度了。

市場表現

美股：六月份PPI月增1.8% 高於預期

1.由於美兩大房貸機構危機尚未平息，使市場對金融股維持謹慎看法，另國際油價下跌4.4%也帶動能源類股走低，使道瓊與標普五百指數震盪收跌。

2.由於油價的推升，美國六月生產者物價指數(PPI)月增率達1.8%，高於預期的1.4%，但是不含能源及食品的核心生產者物價指數6月月增率0.2%，低於市場預期的0.3%，顯示目前美國的物價上漲程度仍侷限在油糧部分。

3.美國六月零售銷售月增率從五月的0.8%下降至0.1%，低於預期的0.4%，但是不含汽車的消費月增率仍有0.8%，顯示退稅政策對於較小額的消費仍有正面助益。

歐股：市場持續關注美房貸機構風波

1.由於投資人憂慮美國新一波的房貸構機危機將損及歐金融業獲利，使得金融股帶動歐股收黑。

2.6月份英國CPI年增率達3.8%，超過 5月份的3.3%增幅，也大於市場預期的3.6%。由於通膨仍處在高檔，使得短期內英國央行難以進行降息方式刺激經濟。此外，德國七月份信心指數下降至-63.9，劣於預估的-55，都顯示通膨壓力仍是歐洲目前最重要的挑戰。

亞太股市：受美房貸機構影響 金融股牽動大盤神經

1.日本：由於受美兩大房貸機構危機影響，持有兩大機構發行債券的金融股帶動日經指數走跌。

2.台灣：由於市場擔憂美國房貸風波將對金融股獲利再起衝擊，使金融股引領台北股市收跌。

3.中國：由於市場擔心全球信貸市場損失將抑制成長，影響大陸金融業獲利，導致保險與銀行股帶領陸股收低。

4.香港：因市場擔憂金融業虧損可能因美新一波房貸危機而擴大，使金融股帶領恆生指數下跌。

5.澳洲：金礦股受金價帶動走高，但在銀行股因美房貸機構的利空消息影響下，澳股最終收低。

6.南韓：由於政府表示將實施大規模平抑物價政策，市場擔心高利率環境將抑制住宅需求，使營建類股帶動韓股走低。

7.新加坡：受美房貸機構利空消息影響，市場對於金融股態度轉為謹慎，帶動大盤走跌。

拉美股市：受惠油價下跌 航空業領漲巴西

1.墨西哥：因國際銅價下跌，使最大銅礦生產商Grupo Mexico帶動墨西哥大盤收低。

2.巴西：由於油價走跌使運輸成本降低，加上零售數據優於預期，使航空股和零售類股領漲大盤。

歐非中東：南非礦商與電信業分受利多帶動走揚

1.南非：雖然金礦商、農產及電信股分受利多刺激走揚，但在金融業可能因美信貸受損疑下，使得南非大盤仍然收低。

2.俄羅斯：由於市場將焦點轉向美兩房貸機構風波，使得金融股帶動俄國股市走跌。

全球債市：柏南克談話引發市場疑慮 債券殖利率下降

1.美債：由於柏南克表示美經濟正面臨諸多問題，使市場對經濟前景看法保守，帶動十年期公司殖利率下降3.6個基點至3.819%。

2.新興債：由於市場擔憂美房貸風波將使全球經濟走緩，使美林新興債券指下跌0.263%，來到327.199點。

全球匯市：對美經濟看法謹慎 美元兌歐元走低

1.由於美聯準會主席表示美國經濟成長與通膨的風險均已升高，使美元兌歐元一度觸及歷史低點。

2.由於對美股的擔憂加深，國際投資人中止利差交易，使日元及瑞士法郎對美元走揚。