美國—美股緩漲
由於反應全球經濟好轉,加上五月油價回跌,使得美國道瓊指數在五月初創下六年來新高,但由於升息及美國經濟降溫不斷衝擊盤面,使得道瓊指數五月下跌1.75%,創下今年以來首度收黑的月份。美國第一季經濟成長率5.3%,使美國股市三週來首度收紅,上週道瓊上漲1.2%,史坦普爾五百指數上漲1%,NASDAQ指數上漲0.8%,微軟挾上季資料庫軟體銷售市佔率自13.9%提昇至15%之利多,週線勁揚5.1%,線上拍賣業者eBay
及雅虎宣佈結盟消息,股價分別飆高15.2%及12%,科技股出現跌深反彈。
歐洲—重回上升軌道
在連跌二週後,歐洲重回上升軌道,Dow Jones Stoxx 600指數上週漲1.4%,而Stoxx50指數上揚1.3%,Euro
Stoxx
50指數上升2.1%,主要是市場樂觀預期經濟成長將對企業獲利形成支撐所致。此外,原物料價格止穩也為礦業帶來支撐,長線企業購併與東西整合風潮持續,而企業公佈之獲利也出現明顯之成長,此外,今年在德國舉行的世足賽也可望帶動相關商機,因此,即使有油價攀升的不利因素,多頭格局未變。
日本-多空雜呈,盤整格局
亞洲各國股市都在漲多後出現長達三週之跌勢,日經近期美國經濟數字不佳,加以日圓升值,引發出口類股的賣壓,日經指數修正走勢,上週日經下跌184.69點,或1.14%,收在15970.76點,日經指數從4月7日創下逾
5年新高以來,至今已下跌了 12%。日經指數五月挫8.5%,東證指數月挫8%,雙雙創下自2002年
6月以來最大單月頹勢,連2月收黑,4月份日本工業生產與消費支出數據不如預期,顯示日本景氣可能趨緩,銀行業與零售業等內需類股應聲帶跌。近期消息清淡,指數持續盤整,惟在內需支撐下對長多的看法仍未改變,經濟合作暨發展組織
(OECD)已在半年度展望報告中調高日本今、明兩年經濟成長率預估,分別達到2.8%、2.2%。今年經濟情況穩定成長,年底日經仍上看2萬點大關。
香港—受全球股市影響,拉回修正
香港恆生指數上週(5/25~5/31)呈現小幅上漲走勢,共上漲0.22%。隨美股及全球股市回檔修正,再加上美國消費信心下跌,加深投資者對通脹影響的憂慮。港股近期持續呈現回檔修正格局,其中中國銀行IPO所產生的資金排擠效應使得業務性質雷同的中銀香港等個股在上週都出現較大的跌幅。
上週香港股市相對抗跌的類股則為藍籌、網通及地產等類股。近期香港股市波動應屬短期,主要會由於利率、油價及商品價格波動所影響。
中國—牛市依舊,股市先蹲後跳
上週大陸股市在全球股市一片哀鴻遍野的跌勢中仍表現得相對抗跌,上海A股上周(5/25~5/31)上漲3.2%;上海B股上漲0.78%;深圳A股上周上漲5.89%,深圳B股上漲2.27%。
中國政府再度收緊宏觀調控,為降低房市熱度,要求各商業銀行調高對房產貸款標準以及其他房地產相關規定,然而地產類股卻未因此下跌,反而因別墅數量將,另外銀行股上週先抑後揚可望成為後續大盤短線止跌回穩的主要力量,市場資金狀況仍然相當充裕,在盤整格局中市場交投水位亦維持得不錯,但近期IPO的啟動,凍結了部分資金,所以要出現像5月上旬那樣加速上揚的機會減小,但可望因此蓄積更多能量為長期多頭作準備。
俄羅斯—靜觀通膨狀況及油品市場變化
俄羅斯股市RTS指數上週隨著國際能源行情,也跟著小幅向上,上週(5/25~5/31)共上漲6.78%,稍微緩解了之前連續9
日的跌勢。隨著美國fed
升息疑慮增加,原本流竄在全球新興市場的資金紛紛回流美國,對新興市場股市造成嚴重衝擊,俄羅斯股市一向以能源類股為重要指標,近來國際油價走勢趨緩也連帶影響俄羅斯股市出現疲弱的現象,後續走勢仍應視美國Fed升息以及全球能源行情走勢而定。
巴西—持續受升息疑慮影響,短期仍以觀望為主
近期拉丁美洲市場仍受美國升息與原物料回檔等因素而重挫,由於美國聯準會表示,未來進一步升息與否將視經濟數據而定,而上週四(5/25)美國公佈國內生產值成長率較預期為低,且美國物價指數也在預測當中,此消息振奮拉丁美洲的金融市場,同時巴西政府公佈今年累計前四月的初級剩餘(即公共收支剩餘)達404億元巴西幣,較市場預期多,投資人對巴西經濟基礎樂觀看待,當日巴西聖保羅指數大漲1777點,漲幅達4.96%,為2004年5月以來當日最高漲幅率。
近期雖原物料小幅回升,但整體而言隨著全球股市重挫,加上全球流動資金快速收縮,且部分國際投資人認為美國通膨壓力恐比預期大,巴西股市本周二(30日)重挫,當日下跌1732點,跌幅達4.54%。昨日(31日)巴西股市因跌深反彈,上漲117.53點,漲幅
0.32%,以36,530點作收。由於短期新興市場受美升息疑慮影響仍深,造成股市劇烈震盪,同時市場普遍認為這種震盪的情況將延續至下次美國聯準會開會時間(6月28~29日),因此短期建議仍以觀望為主。
墨西哥—墨總統大選政治因素須留意
本周新興市場股、匯、債市仍持續受美升息的影響全面受挫,惟上週四受美國公佈經濟數據在預期中,致使當日墨西哥股市大漲600點,漲幅3.19%,以19405點作收。然而,市場普遍認為美國通膨壓力恐比預期大,且昨日(31日)美聯準會公佈5月10日的會議記錄,顯示多數與會官員對升息的態度分歧,加上墨西哥政治目前處於較混亂的局面,因此整體而言本周墨西哥股市仍呈現下滑的情況,昨日墨西哥IPC指數下跌180.260,跌幅0.96%,以18,661點作收。
墨西哥此次總統大選,實際上是執政黨國家行動黨卡德隆與左派代表民主革命黨羅培茲對決局面。卡德隆是親美的現任總統福克斯所屬的國家行動黨所推出的候選人,由於現任總統推動資本主義,為墨國帶來繁榮,普遍受到投資人與外資的喜愛,被認為最能給予國家穩定。而民主革命黨羅培茲則普遍受到一般勞工階級的喜愛,被視為最能為失業者、兒童、婦女、老人以及工會爭取福利的總統候選人,但也令外資擔心左派代表當選恐將造成墨國經濟政策趨於保守。根據最新民調顯示,原本大幅領先的左派代表近期卻小幅落國家行動黨的代表,目前選戰互有領先的膠著情況。短期墨西哥股是受到政治干擾,建議以觀望為主。
印度—外資大舉撤出,短期震盪
印度股市上週(5/25~~5/31)兩大指數依舊呈現回檔格局,上周BSE
指數共下跌1.65%。近期亞洲各大股市均呈現下跌趨勢,印度股市也無可避免地呈現下滑的走勢,然而除了通膨及原物料行情等大環境因素的影響之外,促使最近幾日印股跌幅加劇的主要原因在於印度政府表示可能將加重外資機構投資人的課稅,使得一向以外資買盤為主的印度股市應聲重挫,印度股市短期走勢仍需視外資法人動向以及美國Fed方面升息動作而定,若外資法人撤出資金的動作減緩,印度股市則可望獲得支撐。
印度1~3月經濟成長高達9.3%,然印度股市卻未受到經濟數據優異的激勵,投資人持續受到外資大賣印股之恐慌心理影響,再度大跌將近4%,上週印度股市主要跌勢集中在能源相關類股,如Reliance
Energy以及Tata Power都有將近10%的跌幅。
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